股指

邏輯：國內經濟和政策層面目前對于股市仍有較強支撐。中國10月CPI同比漲0.5%，預期漲0.8%，前值漲1.7%，10月PPI同比降2.1%，預期降2.1%，前值降2.1%，CPI與PPI數據同比偏弱，預計貨幣政策仍將保持中性。制造業、服務業供需持續復蘇，經濟恢復處于上升通道并保持良好態勢。進出口數據仍然具有較強韌性，今年前10個月，我國外貿進出口總值25.95萬億元人民幣，進出口已經連續5個月實現正增長?？偟膩砜?，目前國內經濟向好態勢未變，疊加近期的人民幣大幅升值，A股短期仍有較大機遇。近期的風險擾動主要來自于全球疫情和美國大選，雖然外圍仍有所擾動，但是拜登當選預計將是大概率事件，考慮到拜登當選后中美關系的緩和改善，將會在一定程度提振市場情緒。

趨勢觀點：謹慎偏多。

原油

邏輯：市場對疫苗利好刺激逐漸消化完畢，油市將重回基本面主導格局。整體來看，油價將呈現高位震蕩行情。從客觀來講，油市當下基本面沒有顯著改變，在之前樂觀情緒推動主導價格快速上漲之后，后續利好跟進不足，市場存在修正的可能。此外，從歐佩克整體的減產情況來看，伊拉克減產并不積極，歐佩克整體原油產量出現增加。

趨勢觀點：繼續上漲阻力較大，或將呈現高位震蕩行情。

焦炭

邏輯：第七輪提漲鋼焦雙方持續拉鋸，鋼廠庫存緩慢回升，采暖季即將到來，鋼廠高爐有限產預期，采購心態轉穩；近期環保檢查仍存，部分焦企開始陸續錯峰生產，開工下滑，采暖季預計開工亦將進一步降低。綜合來看，采暖季限產預期對市場心態有所掣肘，但從唐山地區采暖季文件來看，今年采暖季限產力度接近于去年。

趨勢觀點：回落調整。

鐵礦石

邏輯：昨日外礦早盤報價較昨漲5元/噸，午前成交漲5元/噸，山東PB粉875元/噸，午后因盤面回落，現貨市場觀望情緒加重，成交清淡。內礦市場暫穩運行，唐山受二級響應影響，部分廠家停產，市場供應處于緊平衡，下游鋼企利潤水平回升，由于焦炭價格高企，熟料燒結與球團需求仍維持高位水平，本地精粉價格高位運行。

趨勢觀點：震蕩偏強。

動力煤

邏輯：產地方面，榆林地區部分煤礦停產檢修，整體煤炭供應量有所收緊，加之大礦多以保鐵路長協發運為主，地銷煤貨源占比減少，部分煤礦競拍價格再次上調。山西朔州地區某煤礦發生一起井下透水事故，受此影響后期省內安全檢查力度或將加大，還需多關注當地煤礦的生產情況。下游方面，本周沿海電廠（浙電）庫存、日耗均回升。

趨勢觀點：預計短期內較穩運行。

甲醇

邏輯：本周主產區生產企業庫存持續低位，部分裝置意外停車導致供應減量，現貨資源略顯緊張。受此影響，主產區仍有推漲意愿，高成本支撐下，下周內地甲醇市場或將延續偏強走勢，考慮到下游成本傳導節奏，后期漲幅或受限。

趨勢觀點：震蕩偏強。

PTA

邏輯：雖然疫苗利好預期推漲原油價格，但疫苗尚未上市，原油續漲動力不足。PTA現貨充足，但下游聚酯未來兩周仍無明確的大型聚酯裝置檢修或重啟計劃，萬凱55萬噸聚酯瓶片裝置可能11月中旬重啟，但無具體重啟日期，推測下游國內聚酯開工負荷維持在87%左右。綜合來看，11-12月PTA累庫預期較強。

趨勢觀點：低位震蕩，建議反彈不追漲。

純堿

邏輯：近期國內純堿廠家開工負荷變動不大，部分廠家持續限產中，本月仍將有部分土耳其貨源進入國內市場。浮法玻璃、光伏玻璃廠家盈利情況較好，后期仍有部分產線有投放計劃，對重堿市場形成剛需支撐。但輕堿下游需求疲軟，對輕堿市場支撐乏力，替代產品液堿行情低迷，擠占部分輕堿市場份額。行業供需矛盾凸顯，純堿廠家整體庫存持續增加，市場預期欠佳，短期國內純堿市場成交重心不乏再度下移的可能。

趨勢觀點：弱勢下行，建議震蕩偏空思路對待。

尿素

邏輯：西北部分裝置后期有檢修計劃，預計下周國內尿素市場供應面或稍有收窄。下游需求方面，冬儲備肥預收尚可，部分肥企開始按單生產，出貨略有好轉，對部分尿素工業需求有所提振板廠開機穩定，且板材終端需求有所向好，后期對于尿素采購或有平穩跟進；農業用肥采購已較分散，但后期淡儲仍較繼續跟進。另外，短期原料價格上漲繼續給尿素成本面一定支撐。

趨勢觀點：震蕩偏強。