股指

邏輯：周一股指期貨早盤高開高走，午后持續回落，市場波動明顯放大。為維護月末流動性平穩，央行開展2000億1年期MLF操作，中標利率持平于2.95%，此外開展1500億7天期逆回購操作，當日實現凈投放1100億。上午公布的中國11月官方制造業PMI上升至52.1（前值51.4），創2017年10月以來新高，連續9個月維持在擴張區間，表明工業生產恢復正常后維持高位運行，需求正在加快恢復，國外疫情持續惡化，部分訂單轉移到國內生產，導致出口逆勢增長，對經濟形成正向拉動。從基本面來看，11月制造業PMI再創新高，1-10月規模以上工業企業利潤同比轉正，經濟保持穩定復蘇，企業盈利持續改善，股指由估值驅動轉向業績驅動。貨幣政策保持靈活適度，精準調控是主要方向，重點為小微企業提供資金支持，降低實體經濟融資成本。

趨勢觀點：謹慎偏多。

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原油

邏輯：歐佩克+產油國會議之前，市場觀望氣氛較重，謹慎入市，油價漲跌交錯。目前來看，疫苗的利好消息對油市的支撐力度逐漸消耗，市場關注點轉向基本面以及歐佩克+會議方面：歐美疫情持續深化加重需求縮減預期，而歐佩克+內部就推遲增產的分歧亦引發市場擔憂情緒，油價走勢遇阻，市場觀望氣氛較重，繼續關注歐佩克+會議消息。

趨勢觀點：偏弱整理，建議觀望為主。

焦炭

邏輯：河南、河北部分地區產能退出時間提前，再加之年底仍有多家焦企將執行4.3m焦爐退出工作，新投產產能有限，再加之錯峰生產等限產因素，焦炭供應預計繼續下滑。鋼廠高爐開工基本穩定，采購平穩，需求仍有支撐。綜合來看，主流焦企已開啟第八輪提漲，焦炭供需偏緊局面仍將延續，近期鋼廠庫存有所回升，漲價節奏或將放緩，考慮后期鋼廠有冬儲等需求支撐，本月焦炭價格有望繼續維持高位。

趨勢觀點：偏多格局。

鐵礦石

邏輯：昨日外礦早盤報價較昨漲5-10元/噸，成交一般，PB粉山東890元/噸，唐山893元/噸；內礦市場局部小漲，邯邢市場受大礦漲價提振市場上漲20元/噸，本地供應尚可，下游鋼企高價簽單少，需求對礦價提振不明顯，更多受進口礦以及大礦漲價影響，市場呈現高位整理走勢。

趨勢觀點：偏多格局。

橡膠

邏輯：供應端看，國內云南產區基本已經停割，泰國正處旺產季又爆出落葉病困擾，稱該病已經影響到泰南多地橡膠種植園，且具備傳染性，引起市場擔憂。需求端看，汽車需求繼續好轉，加之商務部繼續穩定擴大汽車消費政策等消息利多市場。整體來看，本周行情維持偏強震蕩態勢。

趨勢觀點：反彈偏強態勢。

純堿

邏輯：跌勢下終端用戶觀望情緒不減，輕堿下游需求不振，整體開工不足，對輕堿需求不暢，重堿下游玻璃廠家壓價意向較強，入市備貨積極性不高。純堿廠家出貨阻力較大，市場低價貨源不斷增加，市場供需矛盾凸顯，短期內純堿市場或仍承受一定下行壓力。

趨勢觀點：偏空格局。

PTA

邏輯：原油震蕩回落拖累化工板塊，日內PTA期現貨回吐部分漲幅并收跌。短期來看，由于下游需求表現平淡，其中，滌綸長絲產銷91.88%，滌綸短纖產銷47.31%，聚酯切片產銷65.77%。且供應及庫存高壓下或抑制PTA市場反彈，而原油缺乏進一步利好刺激。

趨勢觀點：延續弱勢震蕩行情。