股指

邏輯：國內經濟和政策層面短期仍對A股有較強支撐。經濟層面，中國GDP首次突破100萬億元。國家統計局公布，初步核算，2020年國內生產總值1015986億元，同比增長2.3%，其中，第四季度增長6.5%。2020年經濟運行穩定恢復，就業民生保障有力，經濟社會發展主要目標任務完成情況好于預期。流動性層面對A股影響相對中性，12月金融數據整體表現不及市場預期，社融存量同比增速13.3％（前值13.6％）；M2同比增速10.1％（前值10.7％），流動性對A股最友好的時光已經過去。國外也有利好消息傳來，近日拜登公布“美國拯救計劃”，建議刺激1.9萬億美元，后續該救助計劃能否獲批仍存變數，需持續關注。財政刺激法案的再次推出將在一定程度推動美國經濟的加快復蘇，或有助于中美經濟共振向上。但近期仍需警惕進入冬季后，全球新冠疫情形勢嚴峻，但2021年一季度的春節躁動仍可期待。每年兩會之前國內刺激政策或頻頻出臺，對股市有一定的刺激作用；同時一季度央行大概率通過加大資金投放維持市場的流動性，政策和資金面仍對一季度的A股有所支撐。

趨勢觀點：整體維持高位震蕩格局，建議謹慎偏多思路操作。

原油

邏輯：市場對全球疫情深化蔓延而且疫苗推進緩慢的憂慮情緒加重，原油價格承壓繼續下行，WTI因馬丁路德金紀念日休市。目前來看，供需端短期變化不大，對需求疲弱的利空憂慮，與產油國減產的利好持續抗衡，油市未擺脫整理傾向。美國政權交接在即，市場關注對伊關系的變化情況，伊朗石油產出增加預期利空油市。

趨勢觀點：呈現寬幅震蕩走勢，建議短線區間交易或觀望。

動力煤

邏輯：目前產地煤礦生產正常，多數國有大礦安排春節期間正常組織生產，對于保證春節前后煤炭市場的有效供應將起到積極作用。下游需求目前正處于冬季用煤高峰期，來自電力、化工、水泥等各行業的煤炭需求大，短期煤炭剛需仍有支撐。但經過前期的積極補庫后，目前下游對高價煤存抵觸情緒，而且觀望情緒增加，預計年后隨著供暖結束及南方氣溫的回升，煤炭需求會有所下降。

趨勢觀點：快速回落，但下方空間有限，建議觀望為主。

焦炭

邏輯：目前13輪提漲落地后鋼廠虧損進一步擴大，現貨繼續上漲阻力，鋼價只要出現下跌就會引發鋼廠主動減產。另外河北疫情如未有實質性改善，當地鋼廠將因焦炭到貨減少問題，減產幅度逐步擴大，且可能進一步影響其他地區運輸，在焦炭產能持續改善下，短期供需容易轉向寬松。當前盤面交易邏輯已經從鋼廠虧損減產轉變為疫情導致鋼廠被動大幅減產。

趨勢觀點：預計仍有下調的空間，建議輕倉偏空思路操作。

鐵礦石

邏輯：昨日外礦早盤報價較昨降5-10元/噸，成交一般，降10元/噸左右，PB粉1140元/噸，超特成交好轉，但價格偏弱，降10-15元/噸；內礦市場暫穩運行，山西地區高位整理，貿易礦詢盤偏少，成交一般，部分資源發往武安地區，運費高達200元/噸，但受供應面偏緊影響，尤其是原礦資源偏緊，部分工人提前返程影響部分礦山產出，市場存挺價心態。

趨勢觀點：或呈現震蕩運行，建議短線區間交易為主。

PTA

邏輯：需求方面，國內聚酯綜合開工負荷下滑至86.13%，國內織造負荷下滑6.46%至70.76%。春節期間，織造存在季節性降低負荷預期，目前終端織造產品及原料庫存較前期有所下降?？椩觳少徶斏?，聚酯亦集中檢修，據統計檢修涉及產能約500萬噸。PTA供應端，逸盛大連1#225萬噸恢復滿負荷運行，國內PTA裝置整體負荷升至83.29%。百宏裝置延期后，計劃于一月下旬投產。

趨勢觀點：供需面偏弱，預計后期偏弱勢震蕩。

純堿

邏輯：雙環煤氣化設備今日開車運行，海天純堿裝置基本恢復正常生產，本周純堿廠家整體開工負荷小幅提升。近期國內純堿廠家出貨較為順暢，輕堿貨源偏緊，部分廠家控制接單，市場成交重心持續上移。浮法玻璃、光伏玻璃對重堿市場形成剛需支撐，輕堿下游需求變動不大，短期國內純堿市場或盤整為主。

趨勢觀點：預計整理為主，建議觀望。