股指

邏輯：周一股指期貨全線上漲，市場做多情緒高漲。為維護春節前流動性平穩，央行在公開市場進行1100億7天期逆回購操作，中標利率持平于2.2%，當日實現凈投放100億。消息面，中國證監會正式批復深圳證券交易所合并主板與中小板，指出合并深交所主板與中小板是全面深化資本市場改革的一項重要舉措，將指導深交所整合主板與中小板制度規則，做好監管銜接，對發行上市、市場產品、指數名稱等進行適應性調整，做好技術系統改造和測試，確保平穩落地。從基本面來看，我國經濟延續穩定復蘇的態勢，考慮到低基數效應，一季度經濟指標將顯著偏高，之后開始逐季回落，全年GDP增速有望超過8%，平均增速將回歸潛在產出水平。隨著疫苗大規模投入使用，全球經濟復蘇有望加快，企業進入主動補庫存階段，盈利增速上行，根據庫存周期推斷，有望持續至二季度，股指將繼續受到業績改善支撐。貨幣政策保持穩定，不急轉彎，不搞“大水漫灌”，保持廣義貨幣供應量M2和社會融資規模增速與名義GDP增速基本匹配。

趨勢觀點：距離春節假期還有最后兩個交易日，預計市場將平穩過渡，政策面釋放積極信號，節后股指春季行情有望延續，建議合理持倉過節。

原油

邏輯：產油國致力于油市再平衡，美國經濟刺激法案取得一定進展，原油市場供應預期收緊、需求前景樂觀的利好持續發酵，市場信心較足，原油價格連續上漲。近期市場多關注利好消息，油市依然偏強運行，但油價走強令美國石油產出增長預期加大，歐美地區部分防疫舉措也仍在限制燃油需求。市場不確定因素依然存在，需繼續關注疫情發展以及沙特、伊朗等產油國的產出動向。

趨勢觀點：預期漲勢放緩，維持高位震蕩，建議短線謹慎偏多操作或觀望。

PTA

邏輯：PTA開工負荷上升且新產能出料，供應壓力增加，節前現貨買賣氣氛下降。需求方面，下周赴東舜興、江陰華宏、申久、宏泰裝置預計檢修，預期下周周度產量繼續下跌，本周終端織造企業多數放假停車，江浙地區化纖織造綜合開機率為14.49%，供需面整體利空。但原油刷新近13個月內高點，成本支撐利好占據上風。

趨勢觀點：預計短期偏強震蕩，建議短線輕倉試多或觀望。

動力煤

邏輯：產地方面，榆林地區國有大型礦井正常生產，近期煤價持續下行，終端減緩采購，鐵路和地銷發運情況均不理想，加之春節期間多數煤礦不放假。下游需求方面，隨氣溫回升，南方居民取暖用電負荷也有下滑；同時臨近春節假期，部分工廠停產放假，工業用電量也有減少，多重因素影響下電廠日耗整體呈下降態勢運行。

趨勢觀點：預計偏弱震蕩，建議觀望為主。

鐵礦石

邏輯：昨日外礦早盤報價受期貨偏強影響價格小幅調整，但臨近假期市場基本休市，部分貿易商空倉過節，幾無報盤。內礦市場暫穩運行，山西地區價格多穩整理，河北地區物流解除限制，部分資源發往平山地區價略高，貿易礦需求較前期有所增加，臨近春節，交投熱度減退，市場價格調整意愿不強，呈現窄幅盤整走勢。

趨勢觀點：預計高位寬幅震蕩，建議觀望為主。

橡膠

邏輯：市場基本面無明顯變動，我國市場已逐步進入休假狀態，尤其在多地制品廠已進入放假狀態后，本周內國內部分輪胎企業也已開啟假期模式，市場需求端表現不佳。受主產國停割期逐步到來以及我國春節假期臨近的雙重影響，近期市場供需結構難見明確改善，市場缺乏明顯指引，為此預計近期天然橡膠維持震蕩可能性居高。

趨勢觀點：年后走勢受公共衛生事件不確定性影響，建議節前謹慎操作為主。