股指

邏輯：周一股指期貨高開低走，收盤三大股指全線重挫，市場恐慌情緒發酵。中國1-2月進出口超預期增長，按美元計價，出口同比增長60.6%，進口同比增長22.2%，分別高于去年12月42.5和15.7個百分點。1-2月實現貿易順差1032.6億美元，而去年同期為逆差74.3億美元。今年春節“就地過節”政策加快了節后復工進度，是進出口超預期增長的主要原因，預計3月份開始將恢復正常波動。今年政府工作報告明確，宏觀政策要繼續為市場主體紓困，保持必要支持力度，不急轉彎，穩住經濟基本盤。貨幣供應量和社會融資規模增速與名義經濟增速基本匹配，保持流動性合理充裕，保持宏觀杠桿率基本穩定。延續普惠小微企業貸款延期還本付息政策，加大再貸款再貼現支持普惠金融力度。短期來看，美債收益率持續上行，對股指的估值形成壓制，并打壓風險偏好，股指跌勢擴大，市場情緒極度悲觀。

趨勢觀點：建議暫時選擇觀望，耐心等待止跌信號。

原油

邏輯：歐佩克+產油國4月份原油產量政策基本不變，加之美國就業數據好于預期，周五國際油價上漲至2019年二季度以來的新高。周末美國1.9萬億美元的刺激法案通過參議院投票，沙特石油重鎮遭遇無人機襲擊，均給油市提供進一步支撐，昨日油價跳空高開，短期將繼續偏強整理。油市需求前景樂觀，而產油國增產步伐放緩，供需緊平衡預期將繼續支撐油市穩健回暖。

趨勢觀點：預計高位偏強震蕩為主，謹慎偏多思路操作。

甲醇

邏輯：近期宏觀經濟數據的利好以及國際原油價格的大幅上漲，提升了市場信心和甲醇的估值，外加近期內蒙古自治區印發的《關于確保完成“十四五”能耗雙控目標任務若干保障措施（征求意見稿）》政策的出臺導致甲醇供應端存在減少預期，短期甲醇價格或謹慎偏多。但需注意國際原油價格持續走強后的回調風險，還有甲醇進口量上升導致甲醇港口庫存的去化不暢的情況。

趨勢觀點：預計高位偏強震蕩為主，謹慎偏多思路操作。

橡膠

邏輯：供應端利好不改，當前天然橡膠主產國整體進入低產期，而近日泰國受到夏季風暴侵襲，降雨有所增加，疊加當前泰國停割期，原料生產進一步受限致使原料價格再度回升。而當前下游工廠開工穩步恢復，輪胎廠開工水平基本達到相對高位水平，市場需求端支撐不改。受節后價格連續上漲支撐，輪胎廠家出貨均相對理想，庫存儲備有所下降。不過當前外圍宏觀影響仍顯濃重。

趨勢觀點：預計仍以區間震蕩為主，建議觀望。

純堿

邏輯：近期國內純堿廠家開工負荷略有下調，豐成鹽化開工負荷略降，河南駿化純堿裝置開工6成左右，新都檢修時間推遲至本月20日左右，部分廠家惜售情緒明顯，對后市信心充足。終端用戶多堅持按需采購，近期下游需求好轉，多數純堿廠家訂單充足，多執行前期訂單為主，新單價格持續上漲，部分廠家控制控制接單，個別廠家封單不接。期貨盤面強勢運行，短期國內純堿市場或延續向好態勢。

趨勢觀點：建議偏多思路操作。

礦石

邏輯：昨日外礦早盤報價較上周漲5-10元/噸，期貨寬幅震蕩，唐山繼續實行嚴格環保政策，鋼廠觀望氣氛不減，補貨積極性不高，貿易商心態尚穩，積極出貨，PB粉成交山東1168-1180元/噸，唐山1179/1180元/噸。內礦市場偏強運行，山西地區由于炸藥管控，原礦資源仍處于偏緊態勢，選廠庫存水平較低，市場報價處于高位，當前由于資源量緊缺，總體貿易量少。

趨勢觀點：預計短期高位震蕩整理為主，建議暫時選擇觀望。

焦炭

邏輯：鋼廠近期庫存補至高位后，陸續開啟新一輪提降，降幅100元/噸，高爐開工尚可，需求收縮后，對焦炭議價能力增強。焦企維持高位開工，積極發貨為主，但近期貿易商活躍度下滑，部分鋼廠控制到貨，局部焦企出現庫存累積現象，對提降難以抵抗。綜合來看，鋼廠逐步掌握市場話語權，供需格局偏寬松。

趨勢觀點：預計延續偏弱運行，建議偏空思路操作。

動力煤

邏輯：目前鄂爾多斯地區煤管票繼續按照核定產能發放，部分露天煤礦受“兩會”召開的影響，產量或將有所縮減。受成本的支撐，港口貿易商挺價惜售，報價繼續上升。隨著工業企業陸續復產，電廠日耗恢復，下游水泥、化工等非電終端采購需求增加，加之受北方港口煤價上漲的帶動，下游買漲不買跌情緒漸起，礦上拉煤車輛增多，支撐價格上漲。

趨勢觀點：預計震蕩偏強運行，建議謹慎偏多思路操作。