股指

邏輯：上一交易日，股市波動較大，平開之后大盤快速下挫。午間出現大幅資金拉升回暖，部分指數在午后逐步翻紅。但是從整體效應來看，市場賺錢效應快速消散。權重龍頭個股并未真正企穩，尾盤再度呈現下滑態勢。兩市下跌家數超過3400多家，在龍頭股持續殺跌的壓力下。中小盤也遇到較強的惶恐效應。由于抱團龍頭股近年來巨大漲幅，即便前期高點有20%以上的回落，仍有較大的漲幅。這給盈利者套現提供較大的空間。而在權重龍頭的殺跌下，新基金發行顯著沒有了瘋狂效應，抱團股的巨大獲利盤仍對市場形成持續性壓力。

趨勢觀點：短期內延續偏弱運行，建議觀望為主。

原油

邏輯：沙特石油重鎮遇襲，推動早盤油價大漲，布倫特盤中一度突破70美元/桶。但石油設施并未損壞加之美元走強影響，油價止漲下行、最終收低。目前來看，產油國復產步伐放緩繼續利好油市，提供托底支撐，但隨著利好動能陸續釋放，油價持續性上行缺乏后續推動力，油價或高位整理，等待新的消息指引。美國經濟刺激法案取得進展，經濟及能源需求前景樂觀，一定程度上利好市場心態。

趨勢觀點：預計高位震蕩為主，建議謹慎操作。

橡膠

邏輯：供應端利好不改，當前天然橡膠主產國整體進入低產期，而近日泰國受到夏季風暴侵襲，降雨有所增加，疊加當前泰國停割期，原料生產進一步受限致使原料價格再度回升。而當前下游工廠開工穩步恢復，輪胎廠開工水平基本達到相對高位水平，市場需求端支撐不改；為此基本面仍表現利好為主。不過當前外圍宏觀影響仍顯濃重，且伴隨時間推移，我國天然橡膠開割季愈發臨近，據了解當前國內整體物候良好，提前開割可能性較大，但國內當前整體庫存仍顯偏高，后期新膠上市恐拖累市場價格。

趨勢觀點：預計短期走勢維持區間震蕩可能居高，建議觀望為主。

純堿

邏輯：近期國內純堿廠家開工負荷略有下調，豐成鹽化開工負荷略降，河南駿化純堿裝置開工6成左右，新都檢修時間推遲至本月20日左右，部分廠家惜售情緒明顯，對后市信心充足。終端用戶多堅持按需采購，近期下游需求好轉，多數純堿廠家訂單充足，多執行前期訂單為主，新單價格持續上漲，部分廠家控制控制接單，個別廠家封單不接。期貨盤面強勢運行，短期國內純堿市場或延續向好態勢。

趨勢觀點：建議謹慎偏多思路操作。

焦炭

邏輯：整體供需格局呈現較為寬松的狀態，焦炭庫存積累導致難以抵抗鋼廠打壓焦炭價格，而利潤尚處高位的情況下，使得焦企對于提降抵觸情緒有限，因此提降執行速度與步伐均較為迅速。后市來看，3月底仍有一批涉及4.3m焦爐的落后產能等待退出，屆時是否會對市場供需格局形成影響尚需觀望，去庫存將會是未來一段時間的主要任務，市場價格也將圍繞庫存情況持續調整。

趨勢觀點：預計延續偏弱運行，建議偏空思路操作。

焦煤

邏輯：節后煤礦全面復工復產，焦煤供應端趨向于寬松。需求方面，下游采購步伐普遍放緩，焦煤需求一般，預計后期焦煤市場將逐步承壓下行，3月份有望是焦煤市場的年內價格低點。預計進入4月份現貨焦煤市場將逐步企穩，一方面，進口澳洲焦煤仍未放開，供應端難以大幅增量，另一方面下游焦化廠及鋼廠開工仍維持高位，剛需仍保持偏強態勢。

趨勢觀點：預計短期將逐步承壓下行，建議謹慎偏空思路操作。

動力煤

邏輯：“兩會”召開期間，產地煤礦主要以保安全生產為主，整體煤炭供給較前期相比有所減少。下游行業方面，隨著南方用煤企業復工進程加快，工業用電量增加，沿海六大電廠日耗增至70萬噸以上，但因庫存可用天數維持在20天以上，電廠并不急于大量采購?，F階段港口市場煤成交的多以水泥、化工、造紙等用戶為主，電廠仍對長協煤保持剛性采購。

趨勢觀點：預計震蕩運行，建議暫時觀望為主。