股指

邏輯：昨日股市早盤高開高走，整個午盤市場持續上行。臨近尾盤，市場部分抱團股有所回落，拖累股指漲幅。目前美債收益率以及美元指數的上行是市場關注的焦點。上周美聯儲主席鮑威爾在發言中承認最近美債收益率迅速上升引起了他的注意，卻并未暗示將采取任何具體措施或改變購債計劃,美聯儲主席的言論讓市場失望，引起了美元指數以及美債利率的抬升；同時美國2月非農數據遠超預期，又使得美元指數快速拉升逾20個基點，創去年11月以來新高；美債收益率升破1.6%關口，創去年2月以來新高。美債利率的大幅上行施壓權益資產。國內宏觀金融數據均超預期，短期利多A股行情。中國2月社融、信貸增量均超預期，M2增速較快回升。央行公布數據顯示，2月份，社會融資規模增量為1.71萬億元，新增規模創歷年2月新高，比上年同期多8392億元；人民幣貸款增加1.36萬億元，同比多增4529億元；M2同比增長10.1%，增速分別比1月末和上年同期高0.7個和1.3個百分點。數據反映實體經濟融資需求較為旺盛，信貸供需兩旺。國外方面，美國國會眾議院投票通過了1.9萬億美元的經濟救助計劃最終版本。短期仍需密切關注美債收益率的變動情況，由于美國財政刺激法案的積極推進以及TGA賬戶資金的使用，美債利率短期內仍會有上行壓力，會在一定程度施壓權益資產，但考慮到國內最新公布的金融數據大超預期，國內股市短期有望迎來一波反彈。

趨勢觀點：建議暫時觀望為主。

原油

邏輯：美國1.9萬億經濟刺激法案取得眾議院通過，由于市場早已消化該預期，市場反應平穩。目前市場心態由之前的樂觀看漲轉變為當前的謹慎觀望。出現這種變化的核心原因便是俄羅斯釋放將會明顯增產的信號，雖然隨后對言辭進行了修正，但依然無法阻礙市場對非歐佩克將會增產的疑慮，這無疑對當下油市過熱的看漲情緒進行了降溫。當然，只要沙特依然嚴格執行減產，油市的基本面并不會發生大的改變，油市的下方支撐較強。

趨勢觀點：預計高位震蕩為主，建議謹慎操作。

橡膠

邏輯：目前供應繼續處于全球低產期，且國內社會庫存開始消化，庫存水平開始下降，對盤面略有支撐。供應端近期需關注國內產區開割初期天氣及膠樹生長情況。需求端看，下游整體生產負荷居高，加之原料漲價帶動的輪胎提價，刺激了消費的增長，因此短期下游入市采購積極性提升。

趨勢觀點：預計短期走勢維持偏強間震蕩可能居高，建議觀望為主。

純堿

邏輯：近期純堿廠家盈利空間不斷擴大，整體開工負荷維持8成以上，中東部聯堿廠家庫存低位，多數純堿廠家訂單充足，新單價格仍存進一步調漲意向。隨市場價格持續上漲，業者謹慎觀望心態有所加強，部分貿易商仍存一定備貨意向，終端用戶抵觸情緒有所顯現，按需拿貨為主。目前純堿廠家待發量較大，局部貨源供應偏緊，預計短期國內純堿現貨市場平穩向好運行。

趨勢觀點：或高偏強震蕩，謹慎偏多思路操作。

焦炭

邏輯：本周焦炭現貨市場持續下滑，交投轉淡，出貨略有受阻，局部仍有累庫現象。鋼廠在庫存維持良好的狀態下，轉為按需采購為主。唐山地區高爐開工受限，河北有部分鋼廠計劃12日提降第四輪100元/噸，暫未有企業回應。焦企仍維持較高利潤水平，生產積極性不減，出貨略有減少，庫存略有累積。綜合來看，焦炭供需寬松的格局仍存，預計近期焦炭現貨市場延續弱勢運行姿態。

趨勢觀點：預計延續偏弱運行，建議偏空思路操作。

棕櫚油

邏輯：本周棕櫚油市場震蕩走高，主要受益于馬來月度供需報告及美國大豆提振。從2月底的棕櫚油基本面數據來看，產量和庫存均好于預期，給予價格支撐。但3月前十天的棕櫚油出口數據萎縮的情況，需要關注3月上半月出口數據是否有所轉好。另外，原油價格保持在60美元/桶以上，也將持續給予棕櫚油支撐，不過漲幅將受制于出口的偏弱的影響。

趨勢觀點：預計延續偏強運行，建議謹慎偏多思路操作。