股指

邏輯：周一股指期貨全線下跌，市場悲觀情緒再度發酵。從基本面來看，受低基數效應的影響，今年1-2月份投資、消費和工業增速明顯偏高，但剔除基數影響，投資和消費增長依然緩慢，經濟指標整體保持平穩，宏觀經濟整體運行在合理區間。貨幣政策保持穩定，不搞“大水漫灌”，不急轉彎，保持廣義貨幣供應量M2和社會融資規?；酒ヅ?。今年經濟增速的高點大概率將在一季度出現，預計國債收益率也將達到階段性高點，無風險利率上行或下行的空間有限，對股指估值的影響偏中性。短期來看，10年期美債收益率再次上行，或加劇資產價格波動，風險偏好受到抑制，股指超跌反彈后有再次探底的可能。

趨勢觀點：建議暫時觀望為主。

原油

邏輯：中期來看，隨著世界各地疫苗的逐步推廣，全球經濟和石油需求將逐漸恢復，在原油供應緊縮、需求不斷好轉和美國推出刺激計劃的背景下，原油價格仍然會處于上升通道內。不過近期油價在高位盤整，一方面受困于俄羅斯增產言論的擔憂，而下方支撐來自美國刺激計劃和沙特嚴格執行減產，市場缺乏新的消息指引。多空博弈下，市場謹慎態度為主。

趨勢觀點：預計高位震蕩為主，建議謹慎操作。

橡膠

邏輯：當前基本面利好有減弱趨勢，供應端來看，雖然受局部白粉病影響，我國云南產區有推遲開割可能，但一方面海南產區整體表現仍顯正常，仍有提前開割可能，另一方面泰國方面隨著天氣逐步恢復，原料價格走低形成利空；而當前下游輪胎企業開工運行相對高位，但聽聞受橙色預警影響，有個別工廠生產開工受到了一定影響。

趨勢觀點：預計短期走勢仍相偏弱震蕩可能居高，建議謹慎操作，觀望為主。

純堿

邏輯：近期純堿新單價格持續上漲，純堿廠家盈利情況不斷好轉，整體開工負荷維持8成以上，青海地區火車發運仍偏緊，中東部部分廠家有意帶庫存銷售，聯堿廠家庫存水平低位，純堿廠家整體庫存微降。部分終端用戶對高價存抵觸心態，按需采購為主。湖北新都計劃20日起檢修，近期內蒙地區裝置開工負荷存一定影響，短期國內純堿現貨市場或維持平穩向好運行。

趨勢觀點：或高位偏強震蕩，謹慎偏多思路操作。

焦炭

邏輯：昨日焦炭現貨市場弱勢下行，成交不佳。河北唐山地區限產力度超出預期，部分鋼廠目前已停止進貨，高爐開工受限，需求明顯收縮，鋼廠陸續開啟第五輪提降。焦企發運受限后，市場心態偏弱，受制于累庫影響，難抵焦價下行，且尚存利潤空間，開工整體維持高位，積極出貨，對提降抵觸有限。綜合來看，焦炭供需格局寬松，鋼廠占據絕對主動，預計短線焦炭延續弱勢下行局面。

趨勢觀點：建議偏空思路操作。

螺紋鋼

邏輯：隨著唐山限產力度加嚴，近期建筑鋼材產量呈現小幅偏弱的格局，截止到3月10日建筑鋼材周度產量為723.47萬噸，較上期下降5.1萬噸。整體供應端壓力不斷緩解，對市場有支撐和帶動。根據房地產需求模型測算，3月份建筑鋼材需求量繼續好轉，而4-5月份或放量后稍有回落。故3月需求方面持續釋放，且“金三銀四”背景下存放量預期，但需關注房企資金情況，部分中小型房企資金或偏緊，對需求支撐稍弱。

趨勢觀點：或呈現震蕩偏強走勢，建議謹慎偏多思路操作。

棕櫚油

邏輯：船運調查機構ITS公布的數據顯示，馬來西亞棕櫚油3月1-15日出口量在507,283噸，較上月同期530,545噸下降23,262噸，降幅4.38%。產量有所增加，而出口量卻回落，市場對棕櫚油未來的庫存積累有所預期，限制棕櫚油走勢。不過國內方面，豆油受缺豆的影響，庫存偏低，棕櫚油以及菜油的庫存也處在較低的位置，支撐棕櫚油的價格。

趨勢觀點：預計延續偏強運行，建議謹慎偏多思路操作。