股指

邏輯：上周，滬深300股指期貨以及上證50股指期貨表現較弱，跌幅均超1.5%，中證500股指期貨表現較強，漲幅為0.07%。國內來看，中國經濟增速在去年底超過疫情前水平，且遠遠好于其他大型經濟體的表現，一季度經濟增速實現創紀錄的增長。一季度我國國內生產總值249310億元人民幣，按可比價格計算，同比增長18.3%，比2020年四季度環比增長0.6%，比2019年一季度增長10.3%，兩年平均增長5.0%，依然對于A股有較強支撐。國外方面，短期美國貨幣政策依然相對寬松，近期密切關注美聯儲議息會議表態。財政政策方面，拜登1.9萬億美元的財政刺激計劃通過之后，四月初其在匹茲堡演講中公布了備受關注的基建計劃，投入規模逾2.35萬億美元，后續需密切關注約2.35萬億美元的基建計劃的進展，短期美國財政和貨幣政策仍會對美國經濟產生較強拉動效應。

趨勢觀點：建議以謹慎偏多思路對待。

原油

邏輯：市場對經濟及能源需求前景看法樂觀，繼續提振油市，國際油價連續第四日收漲，歐美原油期貨價格創下2021年3月17日以來最高。目前來看，需求端樂觀前景繼續利好油市，歐洲部分國家面臨解封將進一步提振市場氣氛，油價運行穩健為主。但疫情引發的憂慮情緒仍在，供應端也存在伊朗等不確定性因素，油價上漲連續性存疑。

趨勢觀點：建議區間內低吸高拋為主。

橡膠

邏輯：近期天然橡膠受商品市場聯動性支撐下出現小幅反彈。但基本面供應走強態勢未曾改變。同時近期下游輪胎廠開工在產銷壓力下有所下滑，并且據卓創了解，目前天然橡膠海南產區膠水產量正在快速釋放，供應壓力仍在逐步增大。為此預計近期滬膠走勢呈現區間震蕩行情可能居高。

趨勢觀點：建議短線操作或觀望，后期天然橡膠供需兩端變化。

焦炭

邏輯：干熄焦供應偏緊，部分鋼廠陸續接受干熄焦上調，濕熄價格暫未調整。唐山地區高爐仍維持限產，各地鋼廠庫存近期呈現緩慢下滑的狀態。環保限產形勢趨嚴，山西、山東等地去產能工作繼續推進中，局部環保較嚴，焦企負荷均呈現下滑狀態。綜合來看，市場心態有所提振，焦企繼續推進上漲，預計短線焦炭仍以偏強震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議謹慎偏多操作為主。

焦煤

邏輯：2021年澳洲焦煤依然不能進口，而依靠蒙古焦煤補充有限，國內焦煤產量基本會保持去年水平，全年看供應端基本無增量空間。而需求方面，焦炭新增產能的不斷釋放，預計焦煤需求只增不減。整體來看，供應偏緊，需求良好，供需格局整體處于偏緊態勢，價格有強支撐。

趨勢觀點：建議謹慎偏多操作為主。

鐵礦石

邏輯：供給持續高位，高礦價下四大礦山控量保價意愿不明顯，而在利潤刺激下，其他區域鋼廠產能利用率提升，對礦石需求也較旺盛，短期鐵礦市場供需矛盾并不突出，且多數貿易商主流現貨資源少，挺價心態強，預計短期鐵礦石以震蕩偏強運行為主。后續關注鋼材高利潤和環保限產對鐵水產量的影響。

趨勢觀點：建議短線謹慎偏多思路操作。

螺紋鋼

邏輯：供應方面，目前鋼企噸鋼毛利依舊高位，生產熱情充足，短期檢修或以輪檢和快速完成為主，而短流程方面，唐山調坯和西南電弧爐鋼企表現穩定，因此供應或維持小幅增加狀態。需求面來看，工地存放量預期，部分開工晚，工期緊的工程存一定趕工需求，但目前房企“三道紅杠”政策對其壓力較大，資金處于偏緊狀態，且市價高位，工地多以按需采購為主，雖對社庫和廠庫持續消耗，但整體幅度較往年差異性較大。綜合來看，螺紋鋼預計高位震蕩運行。

趨勢觀點：建議輕倉持多，短線交易為主。