股指

邏輯：昨日，A股在早間受到外盤回落的影響，跳空低開，不過隨著市場情緒的修復，指數逐漸反彈。兩市小幅低開后逐步回升，全天保持平盤附近窄幅震蕩整理，主要指數幾乎收平。國內來看，中國經濟增速在去年底超過疫情前水平，且遠遠好于其他大型經濟體的表現，一季度經濟增速實現創紀錄的增長。貨幣政策層面依然偏中性，央行一季度貨幣政策委員會例會中仍然強調保持流動性合理充裕，保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配，保持宏觀杠桿率基本穩定，考慮到今年要保持宏觀杠桿率基本穩定，后續流動性的投放或偏謹慎。國外方面，短期美國財政和貨幣政策仍會對美國經濟產生較強拉動效應，IMF預計今年美國GDP增速為5.4%，此前預期為5.1%。但仍需關注市場仍有對于疫情的隱憂，疫苗的安全問題仍需關注，近日疫苗疑似引發血栓問題為全球抗擊新冠蒙上了一層陰影，隨著阿斯利康以及強生新冠疫苗相繼被曝引發血栓，多地已經暫停接種這兩款疫苗。新增病例的再次增加也需密切關注，過去兩個月，全球新冠肺炎的每周新增病例翻了將近一倍，正逼近疫情爆發以來最高感染率。

趨勢觀點：建議以謹慎偏多思路對待。

原油

邏輯：市場擔心印度疫情惡化影響經濟及需求，美元走強、伊核談判可能取得進展等利空消息疊加，國際油價回跌。目前市場觀望氣氛濃郁，消息面較多，印度等地疫情惡化導致的憂慮情緒依然施壓，但利比亞原油產量下降提供利好；API美國原油庫存意外增加，但市場多等待EIA消息，下降預期也對油市形成一定支持。昨日油價走勢僵持，繼續整理。

趨勢觀點：建議區間內低吸高拋為主。

橡膠

邏輯：目前因缺乏核心邏輯，從而使得盤面較難呈現單邊走勢行情。從多頭來看缺乏有效炒點，尤其是目前基本面來看，供應端即將面對新膠供應的季節性增長，而需求端則面臨著持續高開工后因市場環節走貨放緩而引發的庫存累積風險，進而對整體開工形成拖累的局面。而基差回歸仍是主邏輯，相反若多頭主動拉漲下基差擴大將是空頭再舉入場機會。

趨勢觀點：短期缺乏邏輯引導，多空分歧較大，行情或以震蕩反復運行為主。

焦炭

邏輯：受制于近期的“環?；仡^看”，山東地區的以煤定產等多項政策影響，開工受限。貿易商活躍消化了焦企庫存，提振市場心態，因此焦企近期持續提漲意向較高。但從下游鋼廠來看，整體庫存水平尚可，干熄焦需求存在一定缺口，因此干熄帶動濕熄價格調整的概率較大；但從中線來看，交割與貿易商手中庫存若陸續流入終端，則焦炭整體供應增加，焦企提漲難度增大，焦炭或將重新轉入鋼焦博弈狀態。

趨勢觀點：建議謹慎偏多操作為主。

鐵礦石

邏輯：昨日外礦早盤報價較昨漲20元/噸，成交尚可，價格漲勢放緩，PB粉山東1236-1240元/噸，較昨最高成交價漲3-5元/噸，鋼廠節前存補庫需求，現貨市場較堅挺。內礦市場局部偏強運行，山西地區資源偏緊仍未緩解，尤其是原礦資源偏緊，同時原礦資源價高，成本支撐較強，礦選企業庫存水平較低，部分選廠仍處于停產檢修階段，供應偏緊下，企業報價較前期上調，當前市場詢盤尚可，預計市場延續偏強運行。

趨勢觀點：建議短線謹慎偏多思路操作。

螺紋鋼

邏輯：需求方面，當前整體需求良好，本周市場成交放量，剛需采購繼續回升，但當前價格高位導致下游資金壓力偏緊，對需求的大規模釋放或有所影響。供應方面，在環保的背景下供應有收縮預期，但鋼廠利潤豐厚，高爐及電爐廠增產意愿趨強。庫存方面，雖然上周庫存繼續下降，但未超預期，后期降庫幅度或難有繼續增加的空間。綜上，預計短期螺紋或高位調整運行。

趨勢觀點：建議輕倉持多，短線交易為主。