股指

邏輯：周三股指期貨走勢分化，IF、IC溫和反彈，IH弱勢震蕩，節前市場交投謹慎。為維護銀行體系流動性合理充裕，央行在公開市場進行100億7天期逆回購操作，當日實現零回籠、零投放。從基本面來看，我國一季度經濟開局良好，但剔除基數影響，固定資產投資依然偏弱，消費尚未恢復至正常水平，宏觀政策仍需保持對經濟恢復提供必要支持。全球經濟復蘇加快背景下，國內外需求旺盛，大宗商品價格持續上漲，PPI漲幅擴大，原材料制造業利潤增長加快，同時給下游企業帶來成本上漲壓力。國務院金融委、發改委、工信部相繼發聲，要求保持物價基本穩定，調節市場供應，降低企業成本壓力。貨幣政策將保持穩定，不搞“大水漫灌”，保持廣義貨幣供應量M2和社會融資規模增速與名義GDP增速基本匹配，重點為小微企業提供資金支持，降低實體經濟融資成本。短期來看，五一長假臨近，市場避險需求增加，股指短線或仍有反復。

趨勢觀點：建議以短線謹慎偏多思路對待。

原油

邏輯：產油國會議提前一天舉行，減產同盟國維持逐步增產政策不變，并認為印度疫情惡化對需求影響是暫時的，國際油價扭轉盤中僵持走勢，尾盤上漲，最終錄得一周以來高點。目前來看，市場關注點依然集中在疫情等方面，受疫情影響，各地經濟及能源需求復蘇不均衡，市場權衡供需前景，油價上行依然面臨一定阻力，預計后期油價走勢寬幅震蕩為主。

趨勢觀點：建議區間內低吸高拋為主。

橡膠

邏輯：市場多空分歧仍然較大，雖然目前云南方面部分膠林依舊未開割，部分工廠也未正常開工，但海南產區膠水繼續穩定釋放，原料膠水收購價格出現下跌，整體供應端仍表現為放大趨勢；同時需求方面，目前國內輪胎企業整體開工仍處高位，但個別廠家受庫存壓力所迫仍維持減產狀態?？偟膩碚f目前多頭炒作上漲消息有限，整體基本面仍偏空為主，不過盤面隨著基差收窄，繼續做空空間已然有限。

趨勢觀點：近期走勢呈現區間震蕩行情可能居高，建議謹慎操作，觀望后期供需兩端變化。

焦炭

邏輯：三輪提漲陸續落地中，由于山西等地環保限產、貿易商積極詢單等影響，主流鋼廠近期到貨不佳，山東、河北地區陸續有鋼廠接受第三輪提漲。焦企整體庫存低位，環保與貿易商雙重影響下，焦炭支撐穩固，心態良好，積極推漲。綜合來看，鋼廠補庫需求仍存，焦炭預計保持穩中偏強狀態。

趨勢觀點：建議短線謹慎偏多思路操作。

螺紋鋼

邏輯：短期供應方面或壓力不大，維持相對偏高的供應水平，主要由于在無新增限產的要求之下，鋼廠利潤在700-800元/噸的支撐下，鋼廠生產的積極性依舊較高。需求面看，剛性需求占據主導，下游按需拿貨，投機需求觀望較多。未來需求或有所萎縮，但需求依舊可觀，同比增幅明顯，對市場存在一定的支撐。綜合分析來看，市場基本面偏強，但由于目前價格較高，下游接受程度下降。

趨勢觀點：預計偏強震蕩運行，建議輕倉持多，短線交易為主。

玉米

邏輯：目前東北地區基層潮糧見底，部分農戶忙于春耕，自然干糧不急于出，且貿易商手中玉米多為高成本貨源，有惜售、等價的情緒，且南方港口貨源偏緊繼續提振市場，加上下游企業有節前備貨需求，近期現貨價格小幅上漲，給予市場底部支撐。但國內玉米價格上漲主要原因是外盤不斷飆高提振，以及上量減少導致的。小麥、水稻的替代品仍在搶占玉米市場份額，對玉米需求不足，成交量依然較少，貿易商持糧壓力仍存，有麥收前騰庫意愿，或將限制玉米上漲幅度。接下來繼續關注持糧主體售糧節奏、進口玉米到貨及相關政策消息。

趨勢觀點：建議暫時觀望。

生豬

邏輯：豬價雖觸底反彈，但肥豬仍有積壓，當前市場二次育肥量較大，后期仍有出欄壓力，但目前豬肉消費一般，整體仍呈現供大于求局面，豬價持續上漲動力不足。09合約生豬目前處于仔豬成長期，預計出欄量較為確定，在盤面給出養殖利潤情況，企業賣出套保一定程度施壓盤面。從生豬的存欄結構變化看，前三個月疫情等疫病導致存欄受損，仍將在三季度出現生豬出欄斷檔，一定程度支撐豬價，但出欄重量增加、凍品庫存以及進口凍肉的投放，使得未來市場或呈現缺豬但不缺肉的情況，限制豬價反彈空間。

趨勢觀點：預計寬幅震蕩運行，建議短線區間交易為主。