股指

邏輯：周三消息面相對平靜，股指期貨全線回調。為維護銀行體系流動性合理充裕，央行在公開市場進行100億7天期逆回購操作，當日實現零回籠、零投放。從基本面來看，隨著基數效應消退，我國經濟增速在一季度見頂回落，官方制造業PMI連續兩個月放緩，但仍維持在擴張區間，顯示經濟復蘇的力度減弱。原材料價格上漲在一定程度上抑制了終端消費，外需下降幅度較大，國常會連續三次點名大宗商品，并出臺相關措施，打擊惡意炒作、哄抬價格特別是囤積居奇等行為。在國家一系列政策組合拳的出擊下，大宗商品持續上漲的勢頭初步得到遏制，通脹預期明顯降溫，有助于改善企業盈利預期。貨幣政策保持穩定，今年以來，10年期國債收益率整體維持在3%-3.5%區間波動，無風險利率上行或下行的空間有限，對股指估值的影響偏中性。近期人民幣匯率升值速度加快，引發熱錢流入，滬深港通北上資金連續大幅凈買入，成為推動股指反彈的一個因素。短期來看，基本面穩中向好的形勢不變，人民幣升值吸引外資流入，有利于推動股指反彈。

趨勢觀點：建議謹慎偏多思路對待。

原油

邏輯：產油國會議暫時告一段落，歐佩克和非歐佩克第18次部長級會議定于2021年7月1日舉行。目前影響油市的因素主要集中在需求方面，歐美出行限制放寬、印度疫情出現好轉，全球范圍內疫苗穩步推進的背景下，供需收緊預期將繼續支撐油市的穩健格局。伊朗方面，有官員表示本輪談判達成最終協議的可能性小，這讓人們關于美國可能很快取消對伊朗石油出口制裁的猜測降溫，伊朗石油暫時不會沖擊市場，但仍需警惕該事件相關消息對油市波動性的影響。?

趨勢觀點：建議短線區間交易為主。

橡膠

邏輯：市場近日供強需弱的基本態勢并未發生改變，市場對于國內外產區供應放大預期不斷升溫，而下游需求端仍舊維持弱勢，終端輪胎廠出口及內銷市場雙雙走弱，加之外部因素影響下，整體開工表現呈現弱勢。而當前東南亞公共衛生事件帶來的影響喜憂參半，受下游需求可能出現減少影響，泰國原料已然連日下跌，成本面支撐走弱。不過同時隨著公共衛生事件的蔓延，國外新膠釋放節奏有望延后，而同時國內上期所庫存仍處于低位，青島保稅區方面庫存同樣維持出庫狀態，市場下方仍存一定支撐，為此預計短期橡膠呈現偏弱震蕩行情為主。

趨勢觀點：建議暫時觀望。

純堿

邏輯：目前金山獲嘉廠區純堿裝置基本正常，周內湖北雙環、連云港堿業開工基本恢復正常，后期計劃檢修企業增加。輕堿下游需求變化不大，終端用戶堅持按需拿貨，下游浮法、光伏玻璃市場對重堿用量穩中增加，重堿需求仍存向好預期，純堿廠家出貨情況尚可，多數廠家庫存持續下降，短期純堿或平穩向好運行。

趨勢觀點：建議謹慎偏多思路對待。

動力煤

邏輯：目前國內主產區煤礦多繼續按核定產能生產，政策雖有要求煤礦在保證安全基礎上增產保供，但多數煤礦對增量較謹慎，預計短期內國內供應增量空間仍較有限。另一方面，迎峰度夏即將來臨，且局部地區電廠庫存持續在偏低水平運行，補庫需求或將加速釋放，預計后期動力煤或將以高位震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議謹慎偏多思路對待。

鐵礦石

邏輯：昨日外礦早盤報價較昨小幅上漲，期貨繼續偏強，成交一般，鋼廠按需補庫，整體價格繼續上行，PB粉山東1425-1430元/噸，唐山1420元/噸；內礦市場偏強整理，唐山地區交投轉好，礦選企業要價有所上移，外地詢盤仍較為旺盛，本地鋼企新簽合同價格陸續上調，進一步加劇廠家惜售心態，市場呈現供緊需強。

趨勢觀點：建議謹慎偏多思路對待。

劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢號：Z0016102