?股指

邏輯：上周五三大股指連續2天集體收跌。截至收盤，上證跌1.95%，深指跌2.45%，創指跌3.52%。中藥、醫美概念、白酒等多板塊活躍。盤面上看，船舶、有色、鴻蒙概念指數漲幅居前；跌幅居前的是旅游、航空、醫療、釀酒、保險指數。此外國內商品期貨收盤走勢分化，農產品漲幅居前。菜粕、棕櫚、乙二醇漲3%，生豬跌3%，雞蛋、硅鐵跌2%。上周五北向資金大幅凈賣出86.03億元。上周五美國6月份非農就業人口增加85萬，遠超此前經濟學家預期，提振了市場情緒，美股三大股指全部收漲，均創下收盤歷史新高。此外，美國供應管理協會（ISM）公布的數據顯示，6月的美國制造業采購經理人指數從上月的61.2下跌至60.6，該數據低于此前市場預期的60.9，但仍處在榮枯線以上。隨著美國經濟的恢復，有利于提振整個市場的經濟復蘇，但是美國經濟當前也存在很多問題，物價指數漲幅過高，房價漲幅過快，變異病毒加速蔓延等。短期來看，仍然存在下跌風險。市場是否會轉換切換風格，接下來需關注IF、IH和IC動向。

趨勢觀點：建議觀望為主。

原油

邏輯：上周五油價進一步推高，由于歐佩克會議仍存分歧。除阿聯酋以外，其他的歐佩克成員以及俄羅斯都同意放松減產并將減產延長至明年年底。路透社報道稱，阿聯酋反對這些計劃，理由是歐佩克+應該改變削減基準，這實際上提高了其產量配額。歐佩克成員之間緊張的關系，對石油價格的波動帶來了較大的干擾。此外，疫情的反彈也給各國的經濟復蘇帶來了擔憂。不過，美國6月份非農就業人口增加85萬，遠超經濟學家此前預期。隨著美國經濟的復蘇，原油需求端將有較大增長的可能。短期來看，供給緊張，需求增長較快，有利于原油價格上漲。

趨勢觀點：建議觀望為主。

菜粕

邏輯：利多因素不斷，可能會持續推高菜粕走高。當前影響菜粕的因素：1. 美豆種植面積報告結果出爐，種植面積低于市場預期；2. 加拿大和美國高溫引發市場對于菜籽產量的擔憂，加之加拿大國內水產養殖支撐下的菜粕需求尚好，提貨增加，庫存下行，雙重利多影響?？傮w來說，市場還在消化利多因素，當前偏空概率較低。相關產品市場分析，豆粕期貨上周五延續震蕩上漲行情；菜油小幅上漲，需求無明顯變化，當前價格受國際油料的影響偏強。

趨勢觀點：建議輕倉短多。

純堿

邏輯：近期部分純堿廠家檢修、限產，但整體運行比較穩定，開工波動率略有下降，產量驟減可能性小，隨需求的增加，庫存將進入去化階段，純堿企業訂單充足。需求方面，近日國家能源局綜合司下發關于屋頂分布式光伏試點通知，繼續利好光伏行業，預期后市需求將逐步啟動；浮法玻璃利潤位于高位，預計7月初有部分生產線預計點火，對重堿用量需求或進一步增加，對重堿需求或朝向好的方向前進；日用玻璃需求恢復、光伏玻璃跨越式發展，導致對純堿需求向好發展；輕堿需求仍處于平淡。

趨勢觀點：建議謹慎低位做多對待。

生豬

邏輯：供應方面，養殖場出欄積極尚可，出欄體重下滑，對低價有抵觸情緒。需求端，白條銷售情況一般；但因天氣炎熱，處于消費淡季，且生豬價格上漲帶動豬肉價上漲，拉低市場需求。6月28日，國家發展和改革發展委員會價格檢測中心公布最新一周的豬糧比價為4.9∶1，首次跌破5∶1，已進入過度下跌一級預警區間（低于5∶1），中央和地方啟動豬肉儲備收儲工作，競價交易達兩萬噸，將提升市場信心。

趨勢觀點：建議謹慎做多為主。

焦炭

邏輯：供給方面，七一慶典的結束，除山西、河北部分焦企因“七一管控”仍限產，其余大多恢復正常生產；其次夏季水電、太陽能發電增長，煤炭產量和進口量增加，供應緊張情緒或有所緩解，但要恢復到供應充足難度仍較大。需求方面，除唐山鋼廠外，剩余逐步復產，交通管制運輸放松，需求或增加；但目前正處于鋼材消費淡季，鋼廠利潤處于低位，不支持焦炭價格走高。

趨勢觀點：建議觀望為主。

劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢號：Z0016102