股指

邏輯：周四三大指數齊升。截至收盤，滬指漲1.02%，深成指漲0.75%，創業板指漲1.40%。A股依舊保持較高交易量，兩市成交額連續第十一個交易日突破萬億，北向資金全天凈流入150億元。板塊方面，稀土永磁、白酒、銀行、保險等板塊持續發力，醫美概念、汽車整車板塊走弱。國內期貨漲跌互現，能源板塊跌幅居先，黑色系多數上漲。周三外資大幅流出到周四外資大舉流入。前者主要是因為美國周二CPI數據漲幅過大而引起的市場情緒恐慌，后者是因為周三鮑威爾講話，穩定市場信心，他稱即使高通脹持續下去，但預計美聯儲也不會很快采取行動。短期來看，在美聯儲不改變寬松政策的情況下，當前國內市場環境整體來看是偏好的，降準有利于刺激投資和消費且緩解恐慌情緒。

趨勢觀點：建議輕倉試多。

原油

邏輯：周四原油價格大幅下跌，創3月中旬以來的最大單日跌幅，當前原油市場主要處于高位震蕩區間，受國際原油的影響較大且每日波動率相對比較大。周三美國EIA的數據顯示，美國的原油庫存雖然下滑，但是汽油庫存和精煉油庫存大幅增加且美國的煉廠開工率降低了0.4%，因此引起了市場的猜疑關于美國原油庫存大幅下滑的原因，部分人認為可能是因為出口的增加而不是需求的回升，所以原油實際需求度有待考察。除此之外，OPEC之間的矛盾逐漸被激化，各個產油國都不希望自己的減產基數被定得過低而阻止增產的步伐。當前需要關注的風險因素，地緣政治，OPEC內部矛盾，變異病毒的影響。短期來看，原油可能將處于高位震蕩階段。

趨勢觀點：建議觀望為主。

菜油

邏輯：受國際油料價格對行情的影響，周四鄭盤菜油主力2109繼續上漲1.95%。從供應角度來看，據加拿大統計局7月14日稱，2021年5月份加拿大菜籽油出口量為280596噸，是三個月來的最低水平。高溫持續影響加拿大主產區油菜籽，供給偏緊。從需求角度來看，當前豆菜價差仍處于高位，菜油性價比差，不利于菜油消費。相關產品市場, 棕櫚出口好于預期，但市場提前消化利好，對棕櫚油提振不強；豆油供需面支撐力度一般，繼續上行空間或有限。短期來看，加拿大干旱天氣若仍然持續，菜油可能繼續上漲但上漲空間有限。

趨勢觀點：建議輕倉短多。

邏輯：周四全國玉米均價2701.75元/噸，較上一交易日下跌0.35%。東北玉米市場繼續穩中偏弱運行，市場購銷活躍度略有提升。華北玉米市場供應充足，下游深加工企業進入開工淡季，需求疲軟，飼料企業維持剛需采購。南方玉米市場，飼料替代品充足，具有價格優勢，企業使用替代品為主，玉米采購意向較低。市場需求格局未有明顯轉變，近期深加工企業采購原料積極性不佳、飼料企業繼續使用替代品為主，玉米市場利空氛圍猶存。

趨勢觀點：建議輕倉做空為主。

生豬

邏輯：周四東北、西北、華東、華中地區生豬價較平穩，華南、西南地區生豬價以降為主，華北地區高低價差縮小。7月14日收儲結果顯示，雖成交價格較低，但實際成交數量大于預采數量，較高的收儲積極性反應政策面穩定豬價意愿相對較強。供應方面，散戶抵觸低價，養殖端出欄計劃有限，規模場計劃不多，屠宰企業收購意愿一般；南方多地因為疫情低價出欄量增加。需求端，因天氣炎熱，處于消費淡季，需求不足，且終端白條銷售偏疲軟，或難以對市場形成支撐。

趨勢觀點：建議觀望為主。

純堿

邏輯：純堿生產裝置整體運行比較穩定，部分企業裝置檢修，開工波動率小幅下降，產量驟減可能性小，隨需求的增加，庫存逐漸下降，純堿企業訂單充足。需求方面，浮法玻璃產能提升，生產線新增點火，對重堿用量需求或進一步增加，對重堿需求或朝向好的方向前進；日用玻璃需求恢復、光伏玻璃逐漸進入投產時間，對純堿需求向好發展；輕堿需求仍處于平淡。

趨勢觀點：建議回調輕倉做多思路。

劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢號：Z0016102