股指

邏輯：上周五三大指數集體收跌。截至收盤，滬指下跌0.71%，深證成指下跌1.30%，創業板指跌幅達到2.96%。A股依舊保持較高交易量，兩市成交額連續第十二個交易日突破萬億，北向資金全天凈流出41.44億元。板塊方面，航天、軍工板塊逆勢大漲。國內期貨多數收漲，黑色、有色、化工普漲，能源板塊下跌。近日波幅較大，周三外資大幅流出到周四大舉流入再到周五大幅流出。期指方面，IF主力下跌0.61%，IH下跌0.94%，IC上漲0.52%，期指成交量縮小。上周五中共中央、國務院發布《關于支持浦東新區高水平改革開放打造社會主義現代化建設引領區的意見》，目標是到2035年，浦東現代化經濟體系全面構建，現代化城區全面建成，現代化治理全面實現，城市發展能級和國際競爭力躍居世界前列。受消息影響，上海股票高開。此外，全球最大規模碳市場上周五啟動。短期來看，在美聯儲不改變寬松政策的情況下，當前國內市場環境整體來看是偏好的，降準有利于刺激投資和消費且緩解恐慌情緒，但因為近期不確定因素較多，波動幅度也相比于平時略有增加。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

原油

邏輯：上周五國內原油主連價格繼續下跌，但跌幅較小。然而，上周五國際油價下跌或創下至少5月下旬以來的最大單周跌幅。7月18日OPEC+代表稱阿聯酋支持新的歐佩克+協議。阿聯酋將實施350萬桶/日的石油基線，這將在2022年5月生效。歐佩克向阿聯酋的“妥協”，也許會讓其他產油國尋求類似的待遇，那么這極有可能將影響到8月部長級會議的審議。短期來看，原油供給端將處于“暫時”穩定狀態，后續供給端是否還會有新的變化，需要關注8月的OPEC+會議。從需求端角度來看，市場資金出現了分化現象。大部分認為，隨著大多數國家從大流行病中恢復，原油的需求會逐步提升，但是近日新增確診病例在一些國家又出現大規模的增加，比如英國、法國、巴西、俄羅斯、印尼等，其中英國的新冠疫苗的接種率是最高的，但是也是目前新增確診排名的“第一”。因此經濟復蘇能否順利進行還有待觀察。短期來看，原油可能將處于高位震蕩階段。

趨勢觀點：建議觀望為主。

玉米

邏輯：上周五全國玉米均價2698.75元/噸，較上一交易日下跌0.11%。東北玉米市場繼續穩中偏弱運行，貿易商有較高的出貨積極性，但下游需求一般，以采購飼料代品為主。華北玉米市場供應充足，下游深加工企業進入開工淡季，東北糧的到貨對華北產生沖擊，且需求疲軟，導致飼料企業采購玉米意愿較弱。南方玉米市場，飼料庫存充足，玉米采購意向較低，采購節奏較為分散。下游行業中，玉米淀粉庫存充足，相關企業以去庫減貨為主；北方豬價達到養殖端心理底線，南方相關豬企出欄積極性較高。

趨勢觀點：建議輕倉做空為主。

生豬

邏輯：上周五東西北、華東、華北、華南地區生豬價較平穩，華中、西南地區生豬價以小漲為主，東北地區豬價有漲有跌。供應方面，大量豬源從南方部分低價區外調，導致本地供應偏緊，屠企收購壓力漸增，但南方部分地區受疫情影響，生豬出欄仍相對集中；散戶抵觸低價，屠宰企業收購意愿一般；需求端，因天氣炎熱，處于消費淡季，需求不足，且終端白條銷售偏疲軟，或難以對市場形成支撐。

趨勢觀點：建議觀望為主。

豆油

邏輯：上周五豆油主力合約沖高回落，豆油主力合約收8912元/噸，漲0.27%，全天振幅1.86%，重點關注9000元/噸的壓力位。雖然本月USDA供需報告略顯利空，但因美豆部分產區依舊干旱，其生長優良率難有起色，加之供應預期偏緊，美豆期價反彈，引領國內豆油期價再次向前期高點靠攏，但是由于豆油當前位置較高，多空博弈會比較激烈。展望后市，美豆播種面積低于預期，且天氣行情蠢蠢欲動，豆油期價仍可能繼續向上探頂。從需求面來看，豆油現貨價格持續處于近幾年高點，日照市場主流一級豆油現貨折算參考價9210-9220元/噸，廣西北海渤海7月一級豆油報9220元/噸，豆油性價比低，不利于豆油消費。若無更大的影響因素出現，豆油期價繼續上行空間有限，豆油或將短時間處于高位震蕩。

趨勢觀點：建議觀望為主。

豆粕

邏輯：上周五豆粕主力合約繼續上漲，豆粕主力合約收3663元/噸，漲0.19%，全天呈震蕩走勢，振幅0.68%。豆粕價格的階段性上漲主要因為美豆期價企穩反彈。目前國內生豬期價處于低點，終端需求不足，鮮品白條走貨不佳，屠宰企業鮮銷有壓力。這對養殖戶的積極性有一些的影響，進而會影響豆粕的需求端。上周五豆粕現貨市場整體穩定，西南、東北、華北等地區豆粕現貨價格漲跌不一，整體情緒相對平穩，市場成交變動不大。市場消息面仍舊平淡，價格缺乏新的波動因素影響。預計豆粕價格延續震蕩走勢，現貨價格隨盤波動。

趨勢觀點：建議觀望為主。

棕櫚油

邏輯：上周五棕櫚油期貨繼續保持強勢，主力合約p2109高開震蕩收漲，較前一交易日上漲144元/噸，漲幅1.82%?；久嫔?，南部半島棕櫚油壓榨商協會（SPPOMA）數據顯示，7月1—15日馬來西亞棕櫚油單產減少0.81%，出油率減少0.57%，產量減少3.5%。馬來西亞衍生品交易所（BMD） 棕櫚油期貨持續上漲；7月以來的供應偏緊仍未緩解。盤面上，上周周二至周五，棕櫚油已經連續四個交易日上漲，其強勢格局顯露無疑，再加上基本面消息面對其成本有所支撐，短期仍將保持強勢，維持偏多思路。

趨勢觀點：建議逢低做多，關注8200附近突破情況，第二壓力位8450附近。

甲醇

邏輯：上周五甲醇期貨震蕩走高，MA2109收報2700元/噸，上漲65元/噸，漲幅2.47%。上周內地企業出貨情況尚可，部分停售，貿易商心態堅挺，現貨市場報價基本保持穩定。煤炭價格持續走高，推升甲醇成本。盤面上，MA2109倉增量增，維持偏強走勢。

趨勢觀點：建議維持偏多思路，短線支撐2670附近，上方壓力2800附近。

劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢號：Z0016102