?股指

邏輯：周四三大股指漲跌不一。截至收盤，上證指數漲0.34%， 深證成指漲0.33%，創業板指跌0.44%。成交額連續兩天過萬億且呈現小幅增加，北向資金凈流入超59.27億元。板塊方面，證券、鋼鐵等板塊持續活躍，白酒、CRO概念板塊全天走弱。周四晚間，歐洲央行宣布維持三大關鍵利率不變，且強調“永久寬松”政策，以實現其新的通脹目標。此外，美國公布了上周首次申領失業救濟人數為41.9萬人，遠高于市場預期的35萬人。不過，強勁的企業財報對基本面起到一定支撐作用且幫助市場收復了周一暴跌的損失，在一定程度上提振了市場情緒。短期來看，在美聯儲不改變寬松政策的情況下，當前國內市場環境整體來看是偏好的，降準有利于刺激投資和消費。從盤面來看，滬深主連和上證主連處在震蕩階段；中證主連周四創歷史新高，上漲動力充足。

趨勢觀點：建議短期IF和IH以觀望為主， IC可逢低做多，但需注意止損保護。

原油

邏輯：周四國內原油主連止跌強勢反彈，漲幅3.17%。美國周三時間能源信息署(EIA)數據顯示，上周美國原油庫存增加210萬桶，為自5月來首次增加，但是成品油庫存均下滑，汽油減少12.10萬桶，精煉油庫存減少134.90萬桶，對油價起到一定的支撐作用。此外，當前市場主流觀點，OPEC+不可能非常迅速的增加供給，以及伊朗的談判推遲，這對供應端來說目前較“穩”，但是因為經濟復蘇的腳步依舊強勁，因此在短期范圍內供需可能仍將保持緊張關系。除此之外，對delta變種病毒帶來的疫情風險，仍需持續關注。

趨勢觀點：建議日內短多，但需注意止損保護。

玉米

邏輯：周四全國玉米均價2617.75元/噸，較上一交易日下跌0.42%；玉米主力2109合約先跌后低位震蕩。河南強降雨對目前玉米價格并無太大影響，影響因素主要是供需情況以及市場心態。東北玉米市場繼續穩中偏弱運行，貿易商降價出貨積極性較高，但下游需求一般，按需采購為主，且其替代品小麥價格下滑抑制玉米需求；深加工企業庫存整體充足，多數停收。華北玉米市場供應充足，下游深加工企業庫存水平較高，且需求疲軟，飼料企業采購玉米意愿較弱。南方玉米市場，飼料庫存充足，玉米采購意向較低，采購節奏較為分散。下游行業中，玉米淀粉庫存充足，相關企業利潤處于虧損，但副產品盈利或有一定推動企業利潤好轉；生豬方面，多地降雨，北方抗價惜售情緒不減，豬價微升，南方利空因素較多。

趨勢觀點：建議觀望為主。

生豬

邏輯：供應方面，受華北、華中、西南大范圍暴雨天氣影響，調運難度增加，養殖端惜售情緒升溫，集團豬場率先領漲，隨后散戶抗價，豬價一路上行；河南鄭州暴雨，道路受阻，作為生豬主生產地，短期豬肉外輸受到一定影響，或利好豬價。需求端，因天氣炎熱，處于消費淡季，需求不足，且終端白條銷售偏疲軟，或難以對市場形成支撐；屠宰企業鮮銷壓力較大，壓價意向較強。

趨勢觀點：建議短期輕倉做多為主。

豆油

邏輯：周四豆油主力合約價格走低，收盤價8884元/噸，跌1.02%，該交易日振幅1.92%。根據美國氣象中心的預測模型顯示，中西部的大規模降雨將基本結束，天氣狀況將逐步回歸正常，天氣炒作因素逐漸減弱。本周巴西大豆到港成本均值4656元/噸，較上周漲1.57%。本周港口進口大豆有部分新貨開售，影響南方產區走貨。本周進口大豆壓榨企業理論毛利水平為虧損，虧損均值為256元/噸，上周虧損均值為272元/噸，持續的虧損對榨油企業的積極性影響較大，豆油后期或偏弱運行。重點關注9250元/噸附近的壓力位和8800元/噸附近的支撐位。長期來看，豆油回調或成大趨勢。

趨勢觀點：建議輕倉試空。

豆粕

邏輯：周四豆粕主力合約收3622元/噸，跌1.90%，該交易日呈單邊下跌走勢。近期市場缺乏新的消息影響，現貨需求不佳。原料供給方面，根據巴西播種意向調查顯示，2021/2022年度巴西大豆種植面積預計達到3982萬公頃，同比去年的3893萬公頃增長2.3%。得益于種植利潤的強勁表現，種植面積繼續保持增長態勢，也為中國原料供應帶來寬松預期。從目前市場給出的預估來看，三季度豆粕供應收緊預期較強。其原因主要有兩點：首先，進入二季度，油廠理論榨利水平始終處于盈虧邊緣，進入6月榨利明顯下滑，中國采購步伐進一步放緩，購買意愿明顯不足。其次，豬價加速下滑，下游養殖也由前期高盈利進入虧損狀態。需求端表現疲軟，豆粕累庫明顯，市場對于三季度豆粕需求信心略顯不足。建議關注3790元/噸附近的壓力位和3560元/噸附近的壓力位。

趨勢觀點：建議輕倉短空。

棕櫚油

邏輯：周四全國主要地區棕櫚油(24度)現貨均價較前一日下跌100元/噸，棕櫚油期貨主力合約P2109收盤價8106元/噸，下跌26元/噸，跌幅0.32%，棕櫚油現貨基差回落。據國家糧油信息中心消息，7月份棕櫚油到港50萬噸，8月份到港52萬噸，隨著后期棕櫚油到港量逐漸增加，棕櫚油庫存有望止降轉升，但短期內庫存將仍然保持低位。當前正值棕櫚油增產季，但馬來西亞、印尼兩國疫情嚴重，關注其影響棕櫚油增產的力度。預計短期棕櫚油將保持高位震蕩。

趨勢觀點：建議謹慎觀望。

甲醇

邏輯：周四甲醇現貨市場局部小幅上漲，期貨主力合約MA2109沖高回落，收盤價2728元/噸，較前一交易日上漲26元/噸，漲幅0.96%。甲醇裝置和下游裝置均有檢修，整體供需較為平穩，港口庫存以去庫存為主，上游煤炭供應偏緊，易漲難跌。預計短期內甲醇仍將保持偏強走勢。

趨勢觀點：建議維持偏多思路。

劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢號：Z0016102