邏輯：周一三大股指集體收跌。截至收盤，上證指數跌2.34%， 深證成指跌2.65%，創業板指跌2.84%。成交額連續四天過萬億且依舊呈現小幅增加，北向資金凈流出超128億元。板塊方面，MiniLED、MCU芯片、國防軍工板塊活躍，醫美、教育、云游戲板塊走弱，白酒概念遭重挫領跌。國內期貨周一漲跌互現，紅棗、焦炭漲幅居前，玻璃、塑料、菜粕等普跌。據統計局對全國流通領域9大類50種重要生產資料市場價格的監測顯示，2021年7月中旬與7月上旬相比，35種產品價格上漲，14種下降，1種持平。其中主要下跌品種為農產品以及非金屬建材。近期各大央行都在陸續地宣布其貨幣政策，上周四，歐洲央行宣布維持三大關鍵利率不變；上周五，俄羅斯央行將關鍵利率加息100個基點至6.5%。本周四，可關注美聯儲利率決議以及美聯儲FOMC貨幣政策聲明。從盤面來看，周一市場暴跌主要受到在美國上市的中概股影響，全球市場可能將重新評估中概股的股價以及中國經濟的發展邏輯。短期來看，當前國內市場環境整體來看是偏好的，但短期受北向資金的流動性因素的影響較大。滬深主連和上證主連都下破震蕩區間下沿；中證主連處于高位回調階段。

趨勢觀點：建議短期IF和IH以觀望為主， IC可逢低做多，但需注意止損保護。

原油

邏輯：周一國內原油主連繼續上漲，漲幅1.04%。7月26日國家發改委報道稱，根據近期國際市場油價變化情況，按照現行成品油價格形成機制，自2021年7月26日24時起，國內汽、柴油價格（標準品，下同）每噸分別降低100元和95元。隨著OPEC+會議達成增產協議，加之近期歐美疫情擴散加快的影響，成品油需求開始弱化，導致原油價格上漲乏力，原油走勢或持續呈現寬幅震蕩的勢態。本周需關注周三美國API原油庫存數據、周四美聯儲利率決定情況以及EIA天然氣庫存等數據。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

玉米

邏輯：周一全國玉米均價2623.00元/噸，較上一交易日下跌0.21%；玉米主力2109合約震蕩上漲。東北玉米市場窄幅反彈，貿易商低價下出貨積極性不高，甚至部分地區貿易商挺價出售，但下游需求一般，多按需采購為主。華北玉米市場深加工企業到貨量較小，貿易商惜售，存在部分企業消費提價促收。南方玉米市場整體較穩定，玉米小幅反彈，下游收購價難以下壓，利于貿易商銷售玉米。下游行業中，玉米淀粉庫存較為充足，部分企業復工復產，銷售壓力加較大；生豬方面，養殖端出欄積極性一般，屠企收購意向一般，終端需求依舊疲軟。

趨勢觀點：建議輕倉做多為主，但需注意控風險。

生豬

邏輯：周一全國外三元均價15.10元/公斤，較上一交易日降0.38元/公斤，主養殖區豬價漲跌不一。供應方面，多數地區散戶繼續壓欄惜售，北方地區養殖端出欄狀況無明顯變化，南方地區受價差影響供應或有所減少。需求端，因天氣炎熱，處于消費淡季，需求不足，且終端白條銷售偏疲軟，或難以對市場形成支撐；屠宰企業鮮銷壓力較大，普遍處于虧損狀態，壓價意向較強。

趨勢觀點：建議觀望為主。

豆油

邏輯：3月初開始豆油基差在持續回落，9月合約基差已經接近歷史同期水平。因此，相對此前基差和利潤對盤面的支撐力度有所減弱。據南部半島棕櫚油壓榨商協會（SPPOMA）數據顯示，7月1—25日馬來西亞棕櫚油單產減少3.02%，出油率減少0.58%，產量減少6.07%，受此數據提振，棕櫚油表現較佳，提振周一午后連豆油回升。重點關注9250元/噸附近的壓力位和8800元/噸附近的支撐位。

趨勢觀點：建議輕倉試空，注意止損。

豆粕

邏輯：周一豆粕主力合約收3503元/噸，跌幅2.18%。今日豆粕期貨延續下行趨勢，現貨市場報價下調40-60元/噸不等。消息面近日表現較為平靜，國內期貨繼續追隨外盤美豆走勢。國內現貨市場來看，油廠走貨緩慢，行情低迷下成交意向清淡，預計短期行情以低位調整為主?，F貨市場報價下調40-60元/噸不等。從目前市場給出的預估來看，油廠理論榨利水平下滑、豬價加速下滑導致三季度豆粕供應收緊預期較強。需求端表現疲軟，豆粕累庫明顯，市場對于三季度豆粕需求信心略顯不足。建議關注后期3790元/噸附近的壓力位和3560元/噸附近的支撐位。

趨勢觀點：建議輕倉短空，注意止損。

棕櫚油

邏輯：因美國大豆產區天氣可能改善，豆油出口銷售不振，美國生物燃料生產利潤下滑等影響，豆油市場下行壓力較大。受豆油下行拖累，棕櫚油周一高開后震蕩走低，午時馬來西亞棕櫚油協會（MPOA）發布數據顯示，7月1-20日馬來西亞毛棕櫚油產量預估環比減少10.84%，市場對馬來西亞棕櫚油產量的擔憂加劇，午后棕櫚油乃至整個油脂反彈。截至收盤，棕櫚油主力合約P2109報收8366元/噸，較上一交易日上漲182元/噸，漲幅2.22%?，F貨市場方面，國內主要港口24度精煉棕櫚油報價較前一日上漲120元/噸。公共衛生事件導致棕櫚油增產持續不及預期，棕櫚油供應偏緊恐難緩解。近期多空交織，且期價再次迫近前期高點，震蕩加劇，給棕櫚油操作帶來難度，關注8400附近突破情況。

趨勢觀點：建議觀望為主。

甲醇

邏輯：周一，甲醇低開后震蕩整理，主力合約MA2109收盤價2673元/噸，較前一交易日下跌54元/噸，跌幅1.98%?，F貨方面報價比較穩定，周邊業者心態偏觀望。近段時間甲醇上漲，很大程度上由于煤炭持續上漲帶來的成本端支撐。甲醇下游需求較為平穩，上周略有下滑，庫存方面有望止降轉增，或給甲醇價格帶來壓力。關注2660附近支撐力度及煤炭持續上漲情況。

趨勢觀點：建議觀望為主。

劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢號：Z0016102