股指

邏輯：周三A股三大指數連續三日集體收漲，截至收盤，上證指數漲0.74%，深證成指漲0.23%，創業板指漲0.54%。成交額連續26日過萬億，北向資金凈流入超80億元。板塊方面，有機硅、機場航運、煤炭等多板塊活躍，軍工、證券、銀行等板塊走弱。從期貨升貼水來看，周三滬深300當月合約貼水（-46.95）,前值（-36.59）；中證500當月合約貼水（-91.4）,前值（-66.38）；上證50當月合約貼水（-14.20）,前值（-7.97）。央行公開市場周三將進行500億元人民幣7天期逆回購操作，中標利率2.20%，與此前持平。因周三有100億元逆回購到期，當日實現400億元凈投放?？偟膩砜?，國內市場目前整體呈現中性運行，預計短期內滬深主連和上證主連可能呈現寬幅震蕩的走勢，中證主連有突破前高的跡象。

趨勢觀點：建議IF、IH、IC輕倉回調做多。??

原油

邏輯：周三上期所SC2110合約小幅上漲，漲幅0.61%。從持倉量來看，SC2110持倉約3.7萬手，日減倉約0.4萬手。周三亞盤時段國際原油價格呈震蕩小幅微跌。影響當前油價的幾個因素：1.墨西哥鉆井平臺火災的影響程度；2.國內外疫情防控政策；3.美元指數的走勢。從盤面來看，當前空頭排列的局勢已被打破，但是能否止跌反轉成功，還需關注后市的多頭力量以及消息面的指引。預計短期內，原油價格將震蕩偏多運行。

趨勢觀點：建議輕倉逢低做多。

菜油

邏輯：周三鄭盤菜油主力2201收盤10893元/噸，上漲233元/噸，漲幅2.19%。從持倉量來看,OI2201持倉約20.8萬，日增倉約1.4萬。從盤面來看，周三菜油呈大幅上行趨勢，現貨價格同樣跟隨盤面價格上調。從倉單來看，8月25日，鄭商所菜油期貨倉單較上一交易日持平。從相關品種來看，油菜籽：國內菜籽價格呈現穩中有漲態勢，且下游商家開始積極補貨，但下游市場菜籽需求還未完全釋放，因此現貨商多以小幅上調報價為主。豆油：國內豆油價格走強，且市場補貨節奏積極，短期將對豆油價格起支撐作用。預計短期內國內菜油價格將以寬幅震蕩偏多為主。?

趨勢觀點：建議以觀望為主或日內短多。

滬鋁

邏輯：周三，滬鋁維持高位小幅震蕩，主力合約AL2110盤中最高觸及20705元/噸，創下新高，收盤價20600元/噸，較前一交易日結算價上漲190元/噸，漲幅0.93%?，F貨方面，各地報價較前一日上漲180-190元/噸。美國眾議院周二表決通過民主黨提出的3.5萬億美元預算框架，對有色板塊有所提振。國內方面，廣西印發《關于加強節約用電工作的通知》，青海省內電解鋁企業收到國網西寧的限電預警通知，寧夏約談能耗雙控嚴峻地區和企業，限電政策進一步發酵，部分地區限電政策存在加碼可能。消費淡季臨近尾聲，后續需求有望逐步提升，能耗雙控目標政策下，電解鋁作為高耗能產業，投、復產壓力較大，鋁價將有望進一步攀升。關注9月拋儲計劃及宏觀層面決議對期價的影響，預計短期鋁價將維持震蕩偏強。

趨勢觀點：建議回調做多。

棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油震蕩收高，主力合約P2201收盤價8290元/噸，較前一交易日結算價上漲194元/噸，漲幅2.40%?，F貨方面，國內24度棕櫚油平均價較前一日上漲120元/噸。船運調查機構ITS數據顯示：馬來西亞8月1-25日棕櫚油出口量為984431噸，較7月1-25日出口下降13.44%。馬來西亞獨立檢驗機構AmSpec數據顯示：馬來西亞8月1-25日棕櫚油出口量為988809噸，較7月1-25日出口減少12.27%，馬來西亞棕櫚油出口下降或令棕櫚油一定程度承壓。國內方面，隨著疫情得到控制，雙節消費預期增強，需求有望得到改善，棕櫚油仍有上行潛在動力。主力合約持倉方面，前20名期貨公司會員持倉，多頭增倉9179手，空頭增倉15767手，空頭偏強，且空頭持倉總量多于多頭。近期油脂市場多空交織，預計短期棕櫚油震蕩將延續。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

甲醇

邏輯：周三，甲醇窄幅震蕩，主力合約MA2201收盤價2859元/噸，較前一交易日結算價下跌21元/噸，跌幅0.73%?，F貨方面，各地報價漲跌互現，波動均不大。國內方面，煤炭持續走高且供應緊缺，甲醇成本端支撐較強。供需方面，甲醇前期檢修裝置正逐步復產，下游開工恢復情況目前略不及預期，甲醇當前的相對高價也一定程度抑制了下游需求。目前甲醇整體基本面變化不大，關注“金九銀十”消費旺季能否如期兌現。主力合約持倉方面，前20名期貨公司會員持倉，多頭減倉約4萬手，空頭減倉約4.8萬手，部分資金有離場跡象。煤炭持續上漲，需密切關注政策面對期價的影響，預計短期甲醇將震蕩整理。

趨勢觀點：建議觀望為主或輕倉回調做多。

劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢號：Z0016102