股指

邏輯：周四，A股三大指數仍然漲跌不一，截至收盤，上證指數漲0.84%，深證成指跌1.51%，創業板指跌0.26%。兩市成交額過1.4萬億，北向資金凈流入95.92億元。板塊方面，光伏、風電、煤炭概念漲幅居前；化工、氫能源、燃氣等板塊表現強勢；鋰電板塊回暖，中船系回調，半導體領跌，消費板塊延續低迷，醫藥概念再度走弱。從期貨升貼水來看，周四滬深300當月合約貼水（-15.21）,前值（-13.06）；中證500當月合約貼水（-88.21）,前值（-74.1）；上證50當月合約貼水（-1.06）,前值（4.16）。周四發改委印發《“十四五”推進西部陸海新通道高質量建設實施方案》。目標到2025年，基本建成經濟、高效、便捷、綠色、安全的西部陸海新通道。交通運輸部會同中央網信辦、工業和信息化部、公安部、國家市場監管總局等交通運輸新業態協同監管部際聯席會議成員單位，對T3出行、美團出行、曹操出行等11家網約車平臺公司進行聯合約談。指出近期部分平臺公司通過多種營銷手段，惡性競爭?？偟膩砜?，國內市場目前整體呈現中性運行，兩市成交量持續穩步放大說明場外資金進場做多的熱情日漸升溫，航天軍工、金融行業、工程基建以及部分周期行業未來有望成為增量資金主要關注的投資方向。建議繼續關注政策面以及資金面的變化情況。

趨勢觀點：建議觀望為主。?

豆油

邏輯：周四豆油價格呈震蕩走勢，跌幅0.82%，收8910元/噸。8月27日至9月2日豆油震蕩趨弱，但均價強于上周。近日因颶風導致碼頭受損，市場擔憂影響后期谷物出口，美豆期價趨弱運行，馬來棕櫚油方面出口萎縮亦無法提供支撐，國際利空氛圍指引下，國內豆油隨盤震蕩趨弱?，F貨市場支撐秋季備貨階段，市場交投尚可，豆油庫存下滑，支撐基差趨強運行。周一到周四全國一級豆油均價9588.75元/噸，環比前一周漲49.5元/噸，漲幅0.52%。截至周四港口一級豆油價格9487.5元/噸，較上周四跌197.5元/噸，跌幅2.04%。卓創資訊調研數據顯示，周一至周四進口大豆壓榨企業理論毛利水平為虧損，其均值為虧損157元/噸，前一周均值為虧損134元/噸。從盈利構成要素看，大豆成本升高，豆油、豆粕價格均小漲。本周進口大豆到港成本環比上周漲1.2%，監測區域豆油均價環比上周漲0.5%，豆粕均價環比上周漲0.8%。國際市場目前尚未有明顯利多提振，市場觀望后期供需數據指引。

趨勢觀點：建議觀望為主。

豆粕

邏輯：周四豆粕價格呈震蕩走勢，漲幅0.26%。周一至周四豆粕現貨價格窄幅波動，整體小幅上漲；43%蛋白豆粕全國平均價格3668元/噸，環比漲29元/噸，漲幅為0.80%。周一至周四豆粕期貨表現平淡，市場缺乏新的消息指引。國內9月到港量或低于預期，支撐現貨價格，但成交量后期變弱，市場心態整體謹慎。原材料方面，根據NOAA氣象模型預測顯示，未來1-3天，美國降水較多的區域集中在中部偏北區和東部大西洋沿海區域，對這些區域的大豆生長產生不利影響。未來6-7天，北部產區降水向東移動，影響五大湖區域，美灣降水區域減少，降水力度減弱?？傮w看，未來美國降水主要集中在北部和東部，南部大豆即將開始收割，或對這里的收割進度產生影響。豆粕現貨價格預計窄幅震蕩，國內市場表現或將偏弱，市場拿貨心態趨向謹慎。

趨勢觀點：建議觀望為主。

白糖

邏輯：周四白糖現貨價格微漲，廣西市場報價5600-5650元/噸，云南市場報價5560-5570元/噸；白糖主力期貨震蕩微漲0.98%，收盤于5884元/噸。目前國際糖價位于高位，對需求有一定抑制，巴西八月份出口量同比下降，受需求疲軟拖累，原糖價格承壓回調；國內白糖市場供應量充足，但進口成本維持高位，對價格其一定支撐，下游市場疲軟，目前以消化庫存為主，貿易商隨銷隨補，市場成交量有限，糖價上行仍有一定壓力。替代品淀粉糖，市場購銷積極性有限，雙節備貨基本結束，市場缺乏拉升動力。

趨勢觀點：建議觀望為主。

玉米

邏輯：周四全國玉米均價2689.250元/噸，較上一交易日下跌0.18%；玉米主力2201合約上行后略回調，收于2695元/噸，上漲1.30%。東北玉米市場購銷平穩，下游剛需補庫為主，市場暫無利好支撐。華北玉米市場，主流收購價格穩定，深加工企業玉米正處于消化庫存階段。南方玉米市場整體偏弱運行，終端飼料企業按需采購，積極性不強，市場購銷疲軟。下游行業中，玉米淀粉市場趨弱，放量采購積極性不足；生豬方面，屠企提量空間有限，終端需求依舊疲軟。

趨勢觀點：建議觀望為主。

生豬

邏輯：周四全國外三元均價13.94元/公斤，較上一交易日微漲0.01元/公斤，主養殖區豬價以有漲有跌。供應方面，養殖端壓欄惜售意向較強，出欄積極性不高，另一方面，養殖端幾無補欄意愿，仔豬價格跌破28個月新低。需求端，發改委公布的再次啟動中央豬肉儲備收儲工作通知，對生豬現貨市場或有短時提振作用，考且慮到學校陸續開學，部分地區終端需求或增加；但部分生豬產地受持續降雨的影響，出欄情況較差。

趨勢觀點：建議輕倉試空為主。

劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢號：Z0016102