股指

邏輯：上周五，A股三大指數一致下跌，截至收盤，上證指數跌0.43%，深證成指跌0.68%，創業板指跌1.17%。兩市成交額過1.5萬億，北向資金凈流入113.44億元。板塊方面，大豆、園區開發、轉基因和玉米漲幅居前；鈦白粉、鹽湖提鋰、中船系等板塊回調，市場維持高低板塊之間的拉鋸戰。低位北交所概念包含了券商板塊、參股新三板、創投概念、科技園區等方向，對盤面吸金效應比較明顯。蹺蹺板效應下高位板塊總體承壓從期貨升貼水來看，上周五滬深300當月合約貼水（-7.86）,前值（-15.21）；中證500當月合約貼水（-61.68）,前值（-88.21）；上證50當月合約貼水（-0.88）,前值（-1.06）。北交所概念橫空出世，為中小企業發展提供資金，探索新出口，有力補充了滬、深證券交易所。建議繼續關注政策面以及資金面的變化情況。

趨勢觀點：建議觀望為主。?

豆油

邏輯：上周五豆油價格在10點-11點大幅拉升，日漲幅2.72%，收9152元/噸。上周五大宗品均有上漲，提振連盤豆油寬幅上漲，現貨庫存低位，油廠基差報價走強，現貨漲幅明顯。各地市場價格參考：大連市場一級豆油9590元/噸，天津市場一級豆油9690元/噸，山東市場一級豆油9730元/噸，江蘇張家港市場一級豆油9780元/噸，華南市場一級豆油9770元/噸。上周五全國一級豆油均價9742.5元/噸，較前一交易日上漲255元/噸，漲幅2.69%。政策方面，國務院印發關于推進自由貿易試驗區貿易投資便利化改革創新若干措施的通知，其中提出以現貨國際化程度較高的已上市成熟品種為載體，加快引入境外交易者。國內大宗品期價大面積上漲，利多氛圍下，內盤油脂在棕櫚油領漲下寬幅走高?，F貨方面，油廠庫存無壓，基差報價走強，預計短線豆油處回升階段，現貨偏強運行。

趨勢觀點：建議輕倉短多。

豆粕

邏輯：上周五豆粕價格呈高開低走走勢，漲幅0.06%?，F貨市場報價悉數上調。市場消息面未出現新驅動，期貨行情繼續震蕩等待。據市場了解，油廠9月合同銷售進度較快，市場現貨挺價意愿較強，基差報價連續上漲。各地區價格：東北3760-3820元/噸，山東3630-3680元/噸，廣西3640-3680元/噸，福建3740-3760元/噸。原材料方面，根據NOAA氣象模型預測顯示，未來1-3天，美國降水較多的區域集中在中部偏北區和東部大西洋沿海區域，對這些區域的大豆生長產生不利影響。未來6-7天，北部產區降水向東移動，影響五大湖區域，美灣降水區域減少，降水力度減弱?？傮w看，未來美國降水主要集中在北部和東部，南部大豆即將開始收割，或對這里的收割進度產生影響。下游市場，生豬終端需求利好提振有限，開學僅對個別地區小幅提振。但降雨影響生豬收購，加之月初部分大場減量，出欄情況較差。南方大豬走貨情況有所好轉，交易壓力降低。預計后市國內生豬價格或主線穩定，個別震蕩。豆粕現貨價格預計窄幅震蕩，國內市場表現或將偏弱，市場拿貨心態趨向謹慎。

趨勢觀點：建議觀望為主。

白糖

邏輯：上周五白糖現貨價格微漲，廣西市場報價5610-5720元/噸，云南市場報價5500-5570元/噸；白糖主力期貨震蕩微漲0.98%，收盤于5884元/噸。目前國際糖價位于高位，對需求有一定抑制，巴西八月份出口量同比下降，受需求疲軟拖累，原糖價格承壓回調。從市場反饋情況來看，近幾日下游拿貨量不多，貿易商多以銷定采，成交增量有限。短期淀粉糖市場購銷無明顯利好，企業走貨壓力較大，原料玉米和玉米淀粉仍有看空預期，對淀粉糖市場形成一定拖曳。

趨勢觀點：建議觀望為主。

玉米

邏輯：上周五全國玉米均價2683.75元/噸，較上一交易日下跌0.20%；玉米主力2201合約高開低走，收于2491元/噸，上漲0.44%。東北玉米市場購銷平穩，下游剛需補庫為主，市場暫無利好支撐。秋糧生長情況良好，市場參與者普遍對后期價格持看空態度，尚有庫存的商家出貨積極性較高，但市場需求欠佳，成交存議價空間。華北玉米市場，廠家玉米到貨情況好轉，隨著秋糧上市臨近，廠家壓價收購意向明顯。南方玉米市場，飼料企業仍然主要采購替代品小麥，玉米采購量較少。下游行業對于新季玉米上市后處于看空心態；生豬方面，終端市場利好提振一般，屠企白條肉消化難度偏大。

趨勢觀點：建議觀望為主。

邏輯：上周五全國外三元均價13.84元/公斤，較上一交易跌0.12元/公斤，主養殖區豬價以跌為主。供應方面，散戶雖有抗價意向，但隨著規模場出欄計劃增多，屠企收購難度或降低；另一方面，養殖端幾無補欄意愿，仔豬價格跌破28個月新低。需求端，發改委公布的再次啟動中央豬肉儲備收儲工作通知，對生豬現貨市場或有短時提振作用，考且慮到學校陸續開學，部分地區終端需求或增加，但終端市場利好提振一般，屠企白條肉消化難度偏大。

趨勢觀點：建議輕倉試空為主。

劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢號：Z0016102