股指

邏輯：周四，A股三大指數漲跌不一，截至收盤，上證指數漲0.22%，深證成指跌0.05%，創業板指跌0.17%。滬深兩市成交額未突破1萬億元，北向資金流入150億。板塊方面，北交所概念、銀行、煤炭概念等板塊活躍，半導體及元件、電力板塊走弱。從期貨升貼水來看，周四IC2111合約貼水（-44.25）,前值（-43.20）；IF2110合約貼水（-0.42）,前值（-10.58）；上證50當月合約升水（30.00）,前值（5.00）。近期，央行行長易剛表示：在總量上，貨幣供應量和社會融資規模增速與名義GDP增長率是基本上匹配的，總量政策是合理的，流動性是充足的。中國央行周四進行1000億元7天期逆回購操作，另有100億元逆回購到期?？傮w來看，國內期指市場呈現震蕩行情，滬深2110、上證2110處于寬幅震蕩行情；中證主連略有止跌信號，但短期趨勢不明朗。

趨勢觀點：建議IF、IH、IC以觀望為主。

原油

邏輯：周四，SC2112合約上漲，漲幅0.7%。從持倉量來看，SC2112持倉約3.48萬，日減倉0.1萬手。截止收盤，WTI原油期貨日內跌幅0.52%，布倫特日內跌幅0.74%，國際原油亞盤時段小幅下跌。在美聯儲公布的經濟褐皮書中指出美國經濟將面臨經濟不確定性增加、物價明顯上漲、以及勞動力短缺嚴重等特點。隨著11月taper的可能性提高，原油波動的不確定性也將增加，但是目前影響原油的主導因素未明顯改變，因此需警惕taper這類風險的邊際效應。短期來看，油價可能仍呈現區間震蕩偏強的行情。

趨勢觀點：建議逢低做多。

菜油

邏輯：周四鄭盤菜油主力2201收盤12460元/噸，上漲127元/噸，漲幅1.03%，期價先漲后跌，但周四總體微弱小漲漲幅，現貨價格同樣有不同程度上漲。截止10月21日，鄭商所菜油期貨倉單錄得2185張，較上一交易日減少205張；最近一個月，菜油期貨倉單累計減少555張，減少幅度為20.26%。國際方面，當前國際油脂市場利多因素較多，國際油脂油料價格持續反彈。國內方面，菜油價格受到供給緊張、下游需求旺盛、以及企業限電的影響，支撐國內菜油價格上調。短期內預計，國內菜油價格將繼續維持震蕩偏強的走勢。

趨勢觀點：建議逢低做多。

鋁

邏輯：周四，滬鋁在探底后震蕩回升，尾盤又出現跳水，主力合約AL2112收盤價22910元/噸，較前一交易日結算價下跌540元/噸，跌幅2.30%?，F貨方面，周四國內鋁現貨價格普遍小幅上漲，各地報價較前一交易日上漲190-300元/噸。國際方面，有色金屬板塊部分出現回調，LME鋁震蕩整理。國內方面，煤炭價格大幅下跌，且國家各部門頻頻發出“保供”的聲音，使得鋁成本端支撐有所松動。近日，貴州地區再傳限電消息，國內限電仍在持續且電力成本或將抬升。當前國內鋁市仍是供需雙弱狀態，海外則供給收縮預期較強。國際能源緊缺，國內能耗雙控背景下，鋁價下方支撐仍在，關注煤炭價格變動情況。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油沖高回落，當日K線呈長上影，主力合約P2201收盤價9830元/噸，較前一交易日結算價上漲182元/噸，漲幅1.89%，期價再度創下新高，且盤中期價一度突破10000元/噸關口，最高觸及10418元/噸?，F貨方面，各地24度棕櫚油報價較前一日上漲300-400元/噸左右。國際方面，馬來西亞棕櫚油委員會(MPOC)預計所有油脂需求將會恢復，尤其是市場上最具價格競爭力的棕櫚油。受全球食用油上漲及棕櫚油需求或有改善跡象提振，馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨周四開盤后突破每噸5200林吉特/噸大關，創歷史新高。國內方面基本面暫無明顯變化，棕櫚油庫存絕對值仍處于歷史相對低位。受限電等影響，豆油部分企業限售且開工不穩，豆油庫存偏低，國內油脂整體維持強勢。持倉量上看，部分多頭有平倉離場跡象，期價繼續上行動能或有所減弱，預計短期棕櫚油將高位震蕩。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

甲醇

邏輯：周四，甲醇沖高回落，主力合約MA2201收盤價3330元/噸，較前一交易日結算價下跌233元/噸，跌幅6.54%?，F貨方面，各地報價漲跌互現，業者心態出現分歧，上游企業出貨情況一般，部分下游企業仍保持觀望。近日甲醇價格變動主要受煤炭價格大幅下跌影響，動力煤主力合約連續第二個交易日跌停。甲醇因其需求端目前較為疲弱，難以形成有效提振，疊加短期內煤炭價格大幅下跌對甲醇成本端產生了較大影響，甲醇期價連續兩日出現大跌。持倉方面，MA2201持倉量大幅增倉約11.86萬手，多空博弈或加劇。預計短期甲醇仍將偏弱震蕩整理，關注煤炭價格走勢對甲醇期價帶來的影響。

趨勢觀點：建議輕倉逢高做空。

劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢號：Z0016102