股指

邏輯：上周五，A股三大指數漲跌不一，截至收盤，上證指數跌0.34%，深證成指漲0.33%，創業板指漲0.17%。滬深兩市成交額突破1萬億元，北向資金流入160億。板塊方面，光刻膠、家用輕工、半導體及元件等板塊活躍，煤炭、鋼鐵、電力等板塊走弱。從期貨升貼水來看，上周五IC2111合約貼水（-21.87）,前值（-44.25）；IF2111合約貼水（-0.93）,前值（-0.42）；IH2111合約升水（0.07）,前值（6.46）。10月以來人民幣指數中樞升至94以上，在此背景下人民幣逆勢走強，并突破6.4。此外，據SWIFT協會10月21日發布的數據顯示，2021年9月，基于規模統計的全球貨幣匯率中，人民幣繼續維持全球從大流行的位置，增長2.19%?？傮w來看，國內期指市場呈現震蕩行情，滬深主連、上證主連處于寬幅震蕩偏上行情；中證主連可能處于窄幅震蕩行情。

趨勢觀點：建議IF、IH、IC以觀望為主。

原油

邏輯：上周五，SC2112合約下跌，跌幅1.96%。從持倉量來看，SC2112持倉約3.02萬，日減倉0.46萬手。截止收盤，WTI原油期貨日內跌幅0.1%，布倫特日內跌幅0.07%，國際原油亞盤時段小幅下跌。持倉量連續4天下跌，原油價格出現一些回調，其主要原因是對新冠病毒再次重現的擔憂以及美國冬季“暖冬”的預期。從供需端來看，當前原油的供給端未有太大變化，但需求端受疫情、天氣等不可控因素的影響較大。近期，可關注10月27日美國API原油庫存的變化和10月29日美國三季度實際GDP年化季率初值。短期內預計，原油可能仍處于震蕩行情。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

菜油

邏輯：上周五鄭盤菜油主力2201收盤12237元/噸，下跌381元/噸，跌幅3.02%，期價震蕩下滑，各地區的菜油現貨價格也跌幅較大。國際市場再現利空因素，導致國內油脂市場行情全線走弱。從供給角度來看，國內供應量仍維持在較低位置。從需求角度來看，目前下游市場觀望氣氛較為濃厚，油廠出貨速度放緩。近期，可關注10月25日美國大豆出口檢驗量、10月26日USDA公布最新農作物生長周報、以及10月28日USDA出口銷售報告等。隨著菜油價格再次進入區間震蕩，預計短期內菜油價格仍將走弱。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

鋁

邏輯：上周五，滬鋁大幅下跌，盤中一度觸及跌停，主力合約AL2112收盤價21580元/噸，較前一交易日結算價下跌1690元/噸，跌幅7.26%?，F貨方面隨盤大幅下跌，各地報價較前一交易日下跌1430-1480元/噸。國際方面，LME鋁同樣出現大幅回調，但LME鋁庫存仍持續降低。國內方面，動力煤連續三個交易日跌停，受此影響，國內期貨市場偏空情緒較濃，且煤炭價格大幅下跌使得鋁成本端支撐有所松動。國內鋁需求疲弱，限電及鋁當前高價一定程度限制了下游需求，上周國內社會鋁錠庫存大幅增加，較往年累庫時間點有所提前。國際能源緊缺，國內能耗雙控背景下，鋁價下方支撐仍在，關注煤炭價格變動情況。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

棕櫚油

邏輯：上周五，棕櫚油出現較大幅度下跌，主力合約P2201收盤價9416元/噸，較前一交易日結算價下跌566元/噸，跌幅5.67%?，F貨方面，上周五國內24度棕櫚油現貨均價較前一日下跌540元/噸。國際方面，據馬來西亞棕櫚油協會（MPOA）發布的數據顯示，2021年10月1-20日馬來西亞毛棕櫚油產量預估環比減少3.34%。馬來西亞棕櫚油委員會(MPOC)預計所有油脂需求將會恢復，尤其是市場上最具價格競爭力的棕櫚油。國內方面基本面暫無明顯變化，四季度國內棕櫚油需求是否能夠回升，市場判斷有所分歧，關注國內庫存數據及原油走勢。持倉量上看，上周五P2201繼續大幅減倉約7.1萬手，且成交量創該合約新高，多頭情緒可能一定程度受到國內各種保價穩供政策影響，部分有平倉離場跡象，期價繼續上行動能有所減弱?？傮w來講，目前棕櫚油市場多空交織，預計短期棕櫚油或將回落調整。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢高短空。

甲醇

邏輯：上周五，甲醇延續弱勢，主力合約MA2201收盤價3263元/噸，較前一交易日結算價下跌166元/噸，跌幅4.84%?，F貨方面，各地報價隨盤下跌，下游買氣一般，市場觀望情緒仍然較濃。近日甲醇價格變動主要受煤炭價格大幅下跌影響，動力煤主力合約連續三個交易日跌停。甲醇因其需求端目前較為疲弱，難以形成有效提振，疊加短期內煤炭價格大幅下跌對甲醇成本端產生了較大影響，甲醇期價連續三日出現較大幅度下跌。持倉方面，上周五MA2201持倉量增倉約5.7萬手，多空博弈或加劇。預計短期甲醇仍將偏弱震蕩整理，關注煤炭價格走勢對甲醇期價帶來的影響。

趨勢觀點：建議輕倉逢高做空。

劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢號：Z0016102