股指

邏輯：周四，A股三大指數集體下跌，截至收盤，上證指數跌1.23%，深證成指跌1.03%，創業板指跌0.92%。滬深兩市連續五天成交額突破1萬億元，北向資金全天凈買入71.72億元；其中滬股通凈買入45.63億元，深股通凈買入26.09億元。板塊方面，家電、食品等板塊活躍，煤炭、化工、汽車、稀土等板塊走弱。從期貨升貼水來看，周四IC2111合約貼水（-9.28）,前值（-50.60）；IF2111合約升水（11.26）,前值（-14.96）；IH2111合約升水（14.79）,前值（2.90）。周四，央行開展2000億元逆回購操作，因有1000億元逆回購到期，當日實現凈投放1000億元?？傮w來看，國內期指市場呈現震蕩行情，滬深主連處于窄幅震蕩行情；上證主連處于寬幅震蕩行情；中證主連可能處于窄幅震蕩行情。?

趨勢觀點：建議滬深主連、上證主連、中證主連以觀望為主。

原油

邏輯：周四，SC2112合約先大幅下挫再反彈，截至收盤，跌幅2.67%。從持倉量來看，SC2112持倉約3.14萬，日增倉0.15萬手。截至收盤，WTI原油期貨日內跌幅1.14%，布倫特油日內跌幅1.09%。10月28日，上期所原油期貨倉單錄得6981000桶，較上一交易日持平；最近一個月，原油期貨倉單整體持平。近期，原油波幅較大，可能影響的因素如下：1.美國原油庫存意外大增；2.全球新冠疫情呈現反彈的趨勢；3.伊朗核談判重啟?？偟膩砜?，原油恐將維持高位震蕩，但若伊朗和歐盟達成伊核協議，短期內原油邊際供給增加，疊加美國庫存增加的影響，油價在一定程度上將會承壓。?

趨勢觀點：建議逢區間低點做多。?

菜油

邏輯：周四，鄭盤菜油主力2201收盤12518元/噸，下跌164元/噸，跌幅1.29%，菜油現貨價格未明顯波動。截至周四，本周（20211022-1028）沿海油廠進口菜籽壓榨開工率均值在23%左右，與上周相比持平。進口菜籽壓榨開工率維持穩定，暫無明顯變化。當前高價菜油抑制需求，下游觀望氣氛濃厚，但是四季度是消費旺季，存在剛性需求，且當前庫存處于低位。未來需關注，美國的宏觀政策、拉尼娜對南美新作大豆的影響、馬來西亞的勞工短缺恢復速度、以及限電對壓榨企業的影響?？偟膩碚f，菜油供應緊張，疊加國際市場油脂油料利多因素，短期內國內菜油價格將維持震蕩偏強。

趨勢觀點：建議逢低做多。

滬鋁

邏輯：周四，滬鋁延續偏弱震蕩，主力合約AL2112收盤價19920元/噸，較前一交易日結算價下跌860元/噸，跌幅4.14%?，F貨方面，各地報價普遍隨盤下跌，較前一交易日下跌1130-1250元/噸。動力煤跌跌不休，使得國內商品市場偏空情緒較濃，周四動力煤主力合約繼續大幅下挫11.49%，鋁成本端支撐進一步減弱。近期國內鋁社會庫存持續累庫，短期供需情況發生轉變，再加上近期黑色系建材的持續走弱，市場對需求端存在憂慮。國際能源緊缺尚未完全解決，國內能耗雙控背景下，鋁價下方支撐仍在，鋁價大幅回調后，有可能會促進需求一定程度回暖，關注煤炭價格走勢及鋁庫存變動，預計滬鋁短期將震蕩整理。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油繼續回落，主力合約P2201收盤價9442元/噸，較前一交易日結算價下跌190元/噸，跌幅1.97%?，F貨方面，國內24度棕櫚油現貨均價較前一日下跌250元/噸。國際方面，馬棕油期貨周四小幅低開后窄幅震蕩。馬來西亞和印尼棕櫚油生產速度不足導致的供應緊張，馬棕油下方支撐仍在。棕櫚油逐漸步入減產期，預計后續產量將逐步減少，預計供應相對偏緊仍將持續。國內方面基本面暫無明顯變化，四季度國內棕櫚油需求是否能夠回升，市場判斷有所分歧，關注國內庫存數據及原油走勢。當前國內疫情有多點發散的跡象，疫情防控措施收緊，預計將一定程度影響棕櫚油需求?？傮w來講，目前棕櫚油市場多空交織，暫無明顯方向，預計短期棕櫚油仍將震蕩整理。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

甲醇

邏輯：周四，甲醇延續弱勢，大幅下跌，盤中一度觸及跌停。主力合約MA2201收盤價2773元/噸，較前一交易日下跌232元/噸，跌幅7.72%?，F貨方面多隨盤下跌，上游企業出貨情況不一，貿易商心態一般，下游接貨情緒仍不高。近日甲醇價格變動主要受動力煤價格連續大跌影響，隨著煤炭價格受到國家層面強力管制，動力煤周四再度大幅下挫（-11.49%）。甲醇因其需求端目前較為疲弱，難以形成有效提振，疊加短期內煤炭價格大幅下跌對甲醇成本端產生了較大影響，甲醇期價再度大幅下挫。預計短期內甲醇期價將延續偏弱勢運行，關注煤炭價格走勢及2760附近支撐力度。

趨勢觀點：建議輕倉逢高短空。

劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢號：Z0016102