股指

邏輯：上周五，A股三大指數集體上漲，截至收盤，上證指數漲0.82%，深證成指漲1.45%，創業板指漲2.94%。滬深兩市連續六天成交額突破萬億元，北向資金凈流入超126億元，其中滬股通流入超54億元，深股通流入超71億元。板塊方面，光伏、鋰電、元宇宙概念、醫藥、半導體等板塊活躍，電力、銀行等板塊走弱。從期貨升貼水來看，上周五IC2111合約貼水（-7.10）,前值（-9.28）；IF2111合約升水（1.23）,前值（11.26）；IH2111合約升水（2.55）,前值（14.79）。上周五，央行公開市場進行2000億元人民幣7天期逆回購操作，中標利率2.2%，與此前持平?？傮w來看，國內期指市場呈現震蕩行情，滬深主連、上證主連處于寬幅震蕩行情；中證主連有止跌反彈的跡象。

趨勢觀點：建議滬深主連、上證主連以觀望為主；中證主連可輕倉逢低做多。

原油

邏輯：上周五，SC2112合約微漲，截至收盤，漲幅0.98%。從持倉量來看，SC2112持倉約2.99萬，日減倉0.14萬手。截至收盤，WTI原油期貨日內微漲0.33%，布倫特油日內漲幅0.19%。從需求角度來看，今年冬季可能迎來“雙拉尼娜現象”，且歐洲天然氣短缺尚未解決，短期原油需求強勁。從供給來看，OPEC的成員國都無意提高自己在OPEC（產量配額）以外的石油產量，但短期需關注美伊談判進展。從庫存方面來看，雖然庫欣地區的原油庫存降至歷年低點，但EIA和API的原油庫存均呈現上漲，在一定程度上，油價將承壓。此外，還需關注新冠疫情的影響?？偟膩砜?，原油供給偏緊，預計短期內將高位整理，等待新的推動。?

趨勢觀點：建議逢區間低點做多。?

菜油

邏輯：上周五，菜油期貨止跌反彈。鄭盤菜油主力2201收盤12820元/噸，下跌257元/噸，漲幅2.05%；菜油現貨價格也同樣跟隨盤面價格上調。受工業品大幅下跌的影響，菜油價格出現了短暫的回調，但進口菜籽到港成本繼續增加，國內進口菜籽壓榨成本也隨之上調，一定程度上支撐菜油價格再次走高。于此同時，馬來西亞棕櫚油產量預期下滑，短期內將提振內盤油脂的價格。此外，四季度是消費旺季，存在剛性需求，且當前庫存處于相對低位?？偟膩碚f，國內進口菜油壓榨成本提升，疊加國際市場油脂油料利多因素，短期內國內菜油價格將維持震蕩偏強。

趨勢觀點：建議逢低做多。

滬鋁

邏輯：上周五，滬鋁震蕩整理，主力合約AL2112收盤價19870元/噸，較前一交易日結算價上漲160元/噸，漲幅0.18%?，F貨方面，各地報價普遍出現較大幅度上漲，較前一日上漲830-870元/噸。外盤方面，LME鋁庫存持續減少，倫鋁價格有止跌企穩跡象。國內方面，上周五動力煤主力合約繼續大幅下挫8.64%，鋁成本端支撐進一步減弱。上周國內鋁社會庫存繼續累庫，令市場對需求端存在憂慮。國際能源緊缺尚未完全解決，國內限電持續，青海、貴州等地電解鋁產量受到較大影響，鋁價下方支撐仍在。技術面上講，滬鋁在下跌至20000關口附近獲得了較強支撐，且上周五夜盤時段呈探底回升的走勢，短期或有反彈可能，但煤炭價格仍未止跌，需求端尚未明確回暖的情況下，鋁價能否由空轉多仍需觀察。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

棕櫚油

邏輯：上周五，棕櫚油繼續回落，主力合約P2201收盤價9770元/噸，較前一交易日結算價上漲330元/噸，漲幅3.50%?，F貨方面，國內24度棕櫚油現貨均價較前一日上漲90-180元/噸。國際方面，馬棕油期貨主力合約上周五收漲1.95%。據船運調查機構ITS數據顯示：馬來西亞10月棕櫚油出口量為1468977噸，較上月同期下降13.5%。印尼方面，此前暫停發放新油棕種植許可證的臨時性禁令已經于9月下旬期滿，目前棕櫚油行業在等待政府明確是否會延長這一禁令，如果延長該禁令，或將導致棕櫚油價格上升。馬來西亞和印尼棕櫚油生產速度不足導致的供應緊張，持續支撐馬棕油價格上漲，供應相對偏緊仍將持續。國內方面基本面暫無明顯變化，四季度國內棕櫚油需求是否能夠回升，市場判斷有所分歧，關注國內庫存數據及原油走勢。當前國內疫情有多點發散的跡象，疫情防控措施收緊，預計將一定程度影響棕櫚油需求?？傮w來講，目前棕櫚油市場多空交織，暫無明顯方向，預計短期棕櫚油仍將震蕩整理。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

甲醇

邏輯：上周五，甲醇震蕩上揚，主力合約MA2201收盤價2853元/噸，較前一交易日上漲131元/噸，漲幅4.81%?，F貨方面，各地報價漲跌互現，局部地區交易量出現回暖，但整體而言，下游觀望情緒仍然較濃。國際天然氣緊缺的情況下，后續甲醇進口量可能出現一定程度下滑。國內方面，煤炭價格尚未企穩，對甲醇成本端影響較大。國內甲醇需求端目前仍較為疲弱，預計難以對期價形成較大提振。技術面上看，上周五夜盤時段，甲醇延續上漲并沖過2900附近壓力，預計短期內甲醇期價或將小幅反彈，關注煤炭價格及2900附近支撐力度。

趨勢觀點：建議輕倉逢低短多。

劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢號：Z0016102