股指

邏輯：周一，A股三大指數集體下跌，截至收盤，上證指數跌1.07%，深證成指跌2.01%，創業板指跌2.96%，北向資金凈流入超20億元，其中滬股通流出超2億元，深股通流入超22億元。板塊方面，中藥、新冠檢測、房地產開發、物流等板塊持續活躍；電力、化工、煤炭、元宇宙、儲能等板塊走弱。從期貨升貼水來看，周一IC2201合約升水（34.03）,前值（1.44）；IF2201合約升水（23.58）,前值（21.44）；IH2201合約升水（17.65）,前值（16.7）。周一，央行將一年期貸款市場報價利率（LPR）下調至3.8%。從盤面來看，目前IC2201接近前期高點，短期高位壓力；IF2201和IH2201目前處于寬幅震蕩階段。整體來看，短期內國內期指市場呈現震蕩行情，上證主連、滬深主連處于寬幅震蕩行情；中證主連處于震蕩偏多行情。

趨勢觀點：建議以觀望為主。?

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原油

邏輯：周一，SC2202合約大幅下降，降幅4.23%，收于450.5元/桶。從持倉量來看，SC2202持倉約3.9萬手，日增倉約0.2萬手。12月20日，WTI原油期貨跌幅持續擴大，日內跌超4%；布倫特原油期貨下跌3.63%。從倉單的角度來看，12月20日，上期所原油期貨倉單錄得6287000桶，較上一交易日持平。據國家發改委消息，自2021年12月17日24時起，國內汽、柴油價格每噸分別降低130元和125元。供給方面，目前全球原油產量維持穩定；需求方面，受疫情反彈的影響，原油需求再次受到抑制。金融方面，美聯儲taper步伐加快，利空因素落地。此外，還需關注伊朗核協議談判的相關情況，目前雙方談判進展收效甚微，暫時削弱了伊朗石油重返全球原油供應鏈的預期。短期來看，原油供給偏強，重心持續下移，預計短期內油價將延續震蕩偏空走勢。

趨勢觀點：建議以逢高做空為主。

蘋果

邏輯：周一，蘋果期貨主力合約AP2205收盤8192元/噸，較上一交易日下跌336元/噸，跌幅3.94%；持倉量約14.59萬手，日減倉約0.9萬手。12月20日，交易所前20名期貨公司會員多單持倉約13.83萬手，空單持倉約13.94萬手，多空比0.99，凈持倉為- 1139手，相較上日減少562手?，F貨方面，隨著替代性水果（砂糖橘、沃柑等）大量上市，蘋果銷區市場整體表現不佳的情況下，蘋果價格將承壓。目前新季蘋果入庫基本結束，冷庫庫存低于往年同期，據卓創資訊數據顯示，截至12月16日，全國蘋果庫存量為889.46萬噸，較前一周下降約10萬噸。整體來看，當前蘋果供給端不會有較大變動，后市焦點將逐步轉向消費端，若消費端繼續萎靡，蘋果期價將持續承壓，預計短期內期價以震蕩偏空為主。

趨勢觀點：建議以逢高做空為主。

滬鋁

邏輯：周一，滬鋁高位窄幅震蕩，主力合約AL2201收盤價19605元/噸，較前一交易日結算價上漲120元/噸，漲幅0.62%?，F貨方面，周一國內各地鋁報價較前一日上漲190-200元/噸。外盤方面，倫敦金屬交易所LME鋁庫存減少3775噸。國際鋁業協會（IAI）數據顯示，11月全球原鋁產量為549.7萬噸，同比減少近20%；預計11月中國原鋁產量為316萬噸。據Mysteel數據顯示，截止12月20日，中國電解鋁社會庫存89.9萬噸，較上周四減少1.5萬噸，去年同期為60.4萬噸。庫存繼續下滑提振滬鋁價格，但需關注去庫是否具有持續性。從基本面看，鋁目前仍保持相對中性，近期雖小幅去庫，但鋁價估值仍然偏高。預計短期鋁價將延續震蕩調整，關注后續鋁庫存量變化情況。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

棕櫚油

邏輯：周一，棕櫚油震蕩下跌，主力合約P2205收盤價7708元/噸，較前一交易日結算價下跌236元/噸，跌幅2.97%?，F貨方面，周一國內油脂現貨價格集體下跌，24度棕櫚油國內報價較前一日下跌60-200元/噸。國內方面，截至2021年12月17日（第50周），全國重點地區棕櫚油商業庫存約55.14萬噸，環比第49周增加2.27萬噸，環比增長4.26%，庫存上升將使得棕櫚油價格承壓。國際方面，船運調查機構ITS數據顯示：馬來西亞12月1-20日棕櫚油產品出口量為1072968噸，較上月同期減少5.08%。據馬來西亞獨立檢驗機構AmSpec數據顯示：馬來西亞12月1-20日棕櫚油出口量為996331噸，較11月1-20日出口下降6.6%。盡管馬來西亞棕櫚油出口下滑，但當前馬來西亞棕櫚油已處于減產周期，供應仍然偏緊，將一定程度限制價格下跌空間，預計短期棕櫚油將震蕩整理。

趨勢觀點：建議觀望為主或輕倉逢高做空。

甲醇

邏輯：周一，甲醇夜盤沖高后，于日盤震蕩下挫，主力合約MA2205收盤價2614元/噸，較前一交易日結算價下跌53元/噸，跌幅1.99%?，F貨市場方面，周一國內各地甲醇報價漲跌互現，報價大都保持穩定。需求端轉入淡季，下游多按需采購為主，囤貨意愿不強。供應端的逐漸恢復，將一定程度壓制甲醇價格。持倉方面，交易所前20名期貨公司會員持倉，多頭減倉約1.9萬手，空頭增倉約3.6萬手，多減空增，顯示空方力量較強。預計短期甲醇或由強轉弱。

趨勢觀點：建議輕倉逢高做空。

劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145