股指

邏輯：周三，A股三大指數漲跌不一，截至收盤，上證指數跌0.07%，深證成指漲0.70%，創業板指漲0.55%，滬深兩市成交額連續第44個交易日突破1萬億元，北向資金凈流入超24.5億元，其中滬股通流入超0.54億元，深股通流入超23.96億元。板塊方面，中藥、燃氣、元宇宙等板塊持續活躍；綠電、航運、鋼鐵、證券等板塊走弱。從期貨升貼水來看，周三IC2201合約貼水（-5.46）,前值（-6.67）；IF2201合約升水（6.95）,前值（9.71）；IH2201合約升水（13.6）,前值（15.37）。周三，中國央行進行100億元7天期逆回購操作，中標利率2.2%，持平上次，另進行100億元14天期逆回購操作，中標利率2.35%。從盤面來看，目前IC2201接近前期高點，短期高位壓力；IF2201和IH2201目前處于寬幅震蕩階段。整體來看，短期內國內期指市場呈現震蕩行情，上證主連、滬深主連處于寬幅震蕩行情；中證主連處于震蕩偏多行情。

趨勢觀點：建議觀望或逢低做多。?

原油

邏輯：周三，SC2202合約強勢反彈，漲幅4.18%，收于465.6元/桶。從持倉量來看，SC2202持倉約3.71萬手，日減倉595手。從倉單的角度來看，12月22日，上期所原油期貨倉單錄得6287000桶，較上一交易日持平。供給方面，美國頁巖油增產正在加速，且將釋放6600萬桶戰略儲備油；歐佩克+不改變之前的增產計劃（每月40萬桶/天）。需求方面，受疫情反彈的影響，原油需求再次受到抑制，但近日歐洲能源再度告急，市場擔憂歐洲可能爆發能源危機，受此影響帶動了原油市場情緒。此外，還需關注伊朗核協議談判的相關情況，目前雙方談判進展收效甚微，暫時削弱了伊朗石油重返全球原油供應鏈的預期。短期來看，原油受能源危機影響較大，預計短期內油價將震蕩偏多走勢。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

蘋果

邏輯：周三，蘋果期貨主力合約AP2205收盤8303元/噸，較上一交易日上漲39元/噸，漲幅0.47%；持倉量約15.4萬手，日減倉約1.48萬手。12月22日，交易所前20名期貨公司會員持倉，多單持倉8.5萬手，空單持倉8.3萬手，凈持倉約0.2萬手?，F貨方面，雖然目前蘋果現貨成交價格依舊偏高，但隨著替代性水果（砂糖橘、沃柑等）大量上市，蘋果銷區優質蘋果走速未有明顯改善，多數市場貨源出現積壓情況，上漲動能不足，未來蘋果價格將承壓。目前新季蘋果入庫基本結束，冷庫庫存低于往年同期，據卓創資訊數據顯示，截至12月16日，全國蘋果庫存量為889.46萬噸，較前一周下降約10萬噸。整體來看，當前蘋果供給端不會有較大變動，后市焦點將逐步轉向消費端，若消費端繼續萎靡，蘋果期價將持續承壓，預計短期內期價以震蕩偏空為主。?

趨勢觀點：建議以逢高做空為主。

滬鋁

邏輯：周三，滬鋁震蕩上揚，主力合約AL2202收盤價20080元/噸，較前一交易日結算價上漲510元/噸，漲幅2.61%?，F貨方面，周三國內各地鋁報價較前一日上漲140-160元/噸。海外方面，歐洲天然氣及電力成本持續上升，推升海外電解鋁成本，并抑制海外電解鋁產量，德國原鋁生產商Trimet已削減旗下兩家冶煉廠共30%的產能。倫鋁大漲，海外鋁價強勢短期將提振滬鋁價格。國內方面，庫存下滑支撐滬鋁價格，但近期下游采購意愿有所降低，后續有累庫可能。從基本面看，鋁目前仍保持相對中性，近期雖小幅去庫，但鋁價估值仍然偏高。技術面講，滬鋁強勢突破前期高點壓力，預計短期鋁價將震蕩偏強，關注海外電解鋁產量及價格變化，以及國內后續鋁庫存量變化情況。

趨勢觀點：建議輕倉逢低做多。

棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油震蕩上漲，主力合約P2205收盤價8026元/噸，較前一交易日結算價上漲182元/噸，漲幅2.32%，創下一周以來新高?，F貨方面，周三，油脂現貨價格全線上漲，24度棕櫚油國內報價較前一日上漲170-240元/噸。據船運調查機構SGS公布數據顯示，預計馬來西亞12月1-20日棕櫚油出口量為1099775噸，較11月同期出口減少4.32%。盡管馬來西亞棕櫚油出口下滑，但當前馬來西亞棕櫚油已處于減產周期，供應仍然偏緊，將一定程度限制價格下跌空間。2020年馬來半島棕櫚種植園面積占據全國總種植面積的46.7%，馬來西亞多地洪水，或令棕櫚油對外供應暫時偏緊，帶動國內油脂偏強整理。另外印度降低精煉棕櫚油關稅，且延長進口時間，有助于市場走高。整體看，棕櫚油市場短期內維持偏強走勢。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉回調做多。

甲醇

邏輯：周三，甲醇震蕩下跌，主力合約MA2205收盤價2555元/噸，較前一交易日結算價下跌34元/噸，跌幅1.31%。現貨市場方面，周三國內各地甲醇報價延續偏弱走勢。需求端轉入淡季，下游多按需采購為主，囤貨意愿不強，市場買氣一般。供應端的逐漸恢復，將一定程度壓制甲醇價格，短期內甲醇供應相對寬松。持倉方面，交易所前20名期貨公司會員持倉，多頭增倉約2.5萬手，空頭增倉約3.8萬手，空頭仍然偏強，預計短期甲醇將延續偏弱整理。

趨勢觀點：建議輕倉逢高做空。

劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145