股指

邏輯：周四A股三大指數期貨漲跌不一，滬深300指數期貨變動幅度+0.96%，中證500指數期貨變動幅度-0.62%，上證50股指期貨變動幅度+1.52%。A股兩市成交額約為1.13萬億元，北向資金凈流入164.90億。板塊方面，豬肉、數字貨幣、證券、銀行等多板塊走強。教育、油氣開采、元宇宙、鹽湖提鋰板塊走弱。2022年1月17日人民銀行開展7000億元中期借貸便利(MLF)操作和1000億元公開市場逆回購操作。中期借貸便利(MLF)操作和公開市場逆回購操作的中標利率均下降10個基點。中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，2022年1月20日貸款市場報價利率(LPR)為：1年期LPR為3.7%，此前為3.8%，5年期以上LPR為4.6% ，此前為4.65%。

趨勢觀點：建議IF和IH以輕倉短多為主，IC以輕倉短空為主。

?

豆油

邏輯：周四豆油期貨主力合約上漲，變動幅度為+1.82%，收9416元/噸。近日阿聯酋遇襲，原油期價明顯上漲，提振馬棕，棕櫚油繼續強勢領漲國內油脂，豆油現貨基差持續高位。本周（2022年1月14日到1月20日）進口大豆壓榨企業理論毛利水平為盈利，毛利均值為盈利169元/噸，前一均值為盈利119元/噸。從盈利構成要素看，大豆成本下滑，且豆油、豆粕價格均上漲。進口大豆到港成本環比上周跌0.2%，豆油均價環比上周漲1.4%，豆粕均價環比上周漲0.6%。臨近春節假期，各地油廠陸續有停機計劃，豆油基本面偏緊現狀將延續，對行情有支撐，預計短線豆油期現貨或高位震蕩。

趨勢觀點：建議輕倉短多為主。

?

蘋果

邏輯：周四蘋果期貨主力合約走強，變動幅度為+3.39%，收8849元/噸。1月20日蘋果期貨持倉有所增加，交易所前20名期貨公司會員中，多頭持倉增加約7100手，空頭持倉增加約8700手，凈持倉（多頭持倉減空頭持倉）約1萬手。多數冷庫認為現階段調價也不會帶動太多銷量，預計年前價格基本維持穩定。按照慣例，臨近春節批發市場蘋果銷售速度會逐漸提高。

趨勢觀點：建議觀望為主。

?

白糖

邏輯：本周白糖現貨價格小幅上漲，主要因原糖期貨走強帶動進口成本增加，國內白糖期現貨市場上漲，糖廠挺價心態較強。廣西南寧市場均價5692元/噸，較上周均價上漲0.7%；云南昆明市場均價5596元/噸，周環比上漲0.6%；遼寧營口市場均價5892元/噸，周環比上漲0.5%；鄭州市場廣西糖均價6008元/噸，周環比上漲0.1%；天津市場廣西糖均價5866元/噸；周四鄭糖期貨主力合約震蕩上漲為主，收盤于5868元/噸，變化幅度+0.53%，成交量放量。目前白糖市場整體供應充裕，需求端難有增量，春節假期臨近，市場走貨寥寥，銷量對價格支撐有限；不過考慮到糖廠成本支撐，且原糖相對偏高的情況下，預計白糖價格整體波動有限，重點關注原糖期貨走勢。

趨勢觀點：建議觀望為主。

?

玉米

邏輯：本周全國玉米均價收于2622.35元/噸，較上一周微跌3.12元/噸；玉米期貨主力合約緩慢上漲，收于2756元/噸，變化幅度+0.92%，成交量縮量。東北玉米市場，基層農戶售糧積極性較高，多數地區仍維持較快售糧節奏，黑龍江綏化、大慶部分地區貿易商存貨意向明顯增強，入庫量較上周增加，潮糧收購價格較上周提漲10-20元/噸，干糧出貨價格略漲10-30元/噸。華北玉米市場，基層售糧積極性尚可，下游深加工企業門前到貨量保持高位，多數企業壓價收購意愿較強，飼料企業節前備貨基本結束，繼續維持剛需補庫。貿易環節觀望心態依然較強，低價出貨意愿不高，市場整體購銷僵持。南方玉米市場，僅港口地區價格略有上漲，因北港價格上漲，以及南方港口到貨減少，導致南方港口地區價格小幅上漲10-20元/噸。

趨勢觀點：建議謹慎輕倉做多為主。

?

生豬

邏輯：本周全國外三元生豬均價14.02元/公斤，較上一周降低1.48%；周四生豬期貨主力合約下跌為主，收于13830元/噸，變化幅度-0.36%，成交量縮量。上半周需求端難有改善，屠宰企業銷售壓力仍存。隨著高校放假、務工人員返鄉，北方地區農貿市場銷量增加，南方市場銷量下降，在需求支撐不一的情況下，下半周北方肉價漲幅較南方偏大。后期而言，或受春節利好支撐，終端需求仍有提升空間，各地市場銷量有增加趨勢。

趨勢觀點：建議謹慎做多為主。

劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145