股指

邏輯：周二，A股三大指數漲跌不一，截至收盤，上證指數漲0.67%，深證成指跌0.98%，創業板指跌2.45%，北向資金凈流入31.61億元，其中滬股通凈流入38.97億元，深股通凈流出7.36億元。板塊方面，景點及旅游、燃氣、教育等板塊持續活躍；鹽湖提鋰、半導體及CRO概念等板塊持續走弱。從期貨升貼水來看，周二IC2202合約升水（0.21）,前值（-15.01）；IF2202合約貼水（-1.57）,前值（-6.89）；IH2202合約升水（0.49）,前值（-1.66）。央行周二開展200億元人民幣7天期逆回購操作，中標利率2.1%，與此前持平。消息面上，拜登政府7日將33家中國實體列入商務部的“未經核實名單”，在一定程度上打擊了市場情緒。整體來看，目前A股還處于調整階段，市場情緒還有待改善，預計短期股指市場將偏震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢低做多。

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原油

邏輯：周二，SC2203合約小幅下跌，跌幅1.5%，收于558.4元/桶。從持倉量來看，SC2202持倉約2.72萬手，日減倉1536手。從倉單的角度來看，2月8日，上期所原油期貨倉單錄得6287000桶，較上一交易日持平。地緣政治方面，美伊談判有重大突破，談判已經進入最后階段，目前雙方都在努力促成談判。若美伊談判成功，將會取消對伊朗原油銷售的制裁，一定程度上全球原油供應將會增加，但短期內很難大幅提升。然而，當前原油處于低庫存，高需求的狀態，油價疲軟可能只是短暫的。此外，美國寒潮已經引起德克薩斯州的部分油廠斷電停產。短期來看，預計油價將偏強運行。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

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生豬

邏輯：周二，生豬期貨主力合約LH2205收盤14790元/噸，較上一交易日上漲225元/噸，漲幅1.54%；持倉量約5.6萬手，日增倉6862手。據中國養豬網數據顯示，生豬（外三元）全國均價為13.95元/公斤，與前一日相比下跌0.19元/公斤。據卓創資訊顯示，全國大部分屠企開工率維持低位，收購順暢但因下游白條銷售欠佳，壓價意向較強。同時，隨著規模養殖場陸續出欄，市場豬源呈現寬松狀態。此外，據國家發展改革委監測，1月24日-28日當周，全國平均豬糧比價為5.57:1，連續三周處于5:1-6:1之間，進入過度下跌二級預警區間。國家發展改革委將會同有關部門視情啟動豬肉儲備收儲工作。整體來看，收儲工作對豬價有一定的支撐作用，但若短期內供需平穩仍未得到明顯改善，恐難支撐豬價大幅反彈，預計短期內生豬價格將以窄幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望主或輕倉逢高做空。

滬鋁

邏輯：周二，滬鋁延續漲勢，主力合約AL2203收盤價22685元/噸，較前一交易日結算價上漲515元/噸，漲幅2.32%?，F貨方面，周二國內各地鋁報價較前一日上漲210-380元/噸。外盤方面，倫鋁價格飆升至2008年以來最高水平。鋁市當前利多因素較多：廣西百色地區突發疫情，使得該地區氧化鋁和電解鋁生產受到較大沖擊；北方環保政策影響部分電解鋁上游供應；春節期間國內鋁社會庫存進入常規累庫周期，累庫規模弱于往年；國際市場減產消息時有發生，LME鋁庫存繼續下滑。預計短期滬鋁將維持震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議以回調做多為主。

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棕櫚油

邏輯：周二，棕櫚油震蕩下跌，主力合約P2205收盤價9988元/噸，較前一交易日結算價下跌274元/噸，跌幅2.67%。外盤方面，截至周二23：30收盤，BMD馬來西亞棕櫚油期貨收盤跌1.78%，報價5352林吉特/噸。目前油脂基本面整體仍然偏強，三大油脂整體庫存較低，產量方面棕櫚油處于減產周期，且產量后期恢復存在一定的不確定性。銀河聯昌（CGS-CIMB）預計，馬來西亞1月底棕櫚油庫存預計比上月減少1.2%，因為產量疲軟。1月底的庫存預計為156萬噸，比過去10年同期庫存均值208萬噸減少31%。最新數據顯示，馬來西亞出口大幅下滑，或一定程度壓制棕櫚油價格，關注周四即將公布的MPOB月度報告。當前棕櫚油處于歷史高位，部分需求轉向豆油，外盤美豆回落，帶動棕櫚油價格下滑。持倉方面，交易所前20名期貨公司會員持倉，多單減倉10354手，空單減倉6131手，預計短期棕櫚油或將高位震蕩調整。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢高做空。

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甲醇

邏輯：周二，甲醇沖高回落，主力合約MA2205收盤價2935元/噸，較前一交易日結算價下跌10元/噸，跌幅0.34%?，F貨方面漲跌互現，西北主產區價格穩定；受冬奧會等因素影響，魯北地區下游開工偏低，接貨較少，市場較為疲軟。當前運費依舊偏高，貿易商操作謹慎。煤炭價格堅挺，甲醇成本端支撐較強。持倉方面，交易所前20名期貨公司會員持倉，多頭增倉約3.2萬手，空頭增倉約6.1萬手，空頭進場更為積極，預計短期甲醇或震蕩調整。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉回調做多。

劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145