股指

邏輯：周三，A股三大指數集體收漲，截至收盤，上證指數漲0.57%，深證成指漲0.23%，創業板指漲0.07%，北向資金凈流入21.46億元，其中滬股通凈流入26.29億元，深股通凈流出4.82億元。板塊方面，基建、新冠治療、CRO概念等板塊持續活躍；油氣開采、貴金屬、生豬等板塊持續走弱。從期貨升貼水來看，周三IC2202合約貼水（-4.63）,前值（-4.88）；IF2202合約貼水（-5.59）,前值（-8.90）；IH2202合約貼水（-0.68）,前值（-2.93）。周三央行進行100億元7天期逆回購操作，另有200億元逆回購到期，中標利率2.1%。宏觀方面，央行持續保持寬松的政策，1月社融數據超預期；俄烏局勢緩解，市場情緒逐漸回暖；受高通脹的影響，美聯儲加息預期越發強烈。整體來看，當前期指處于區間的相對低點，預計短期內期指以弱勢整理為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主或逢低做多。

原油

邏輯：周三，SC2204合約小幅下跌，跌幅1.44%，收于562.1元/桶。從持倉量來看，SC2204持倉約4.8萬手，日減倉1258手。從倉單的角度來看，2月16日，上期所原油期貨倉單錄得6287000桶，較上一交易日持平。雖然俄羅斯與烏克蘭之間的危機局勢得到緩解，但全球供應緊張和燃料需求快速恢復仍利多油市。美國石油協會(API)的數據顯示，美國截止2月11日當周汽油庫存意外減少92.3萬桶，預期增加62.5萬桶；原油和餾分油庫存也分別減少107.6萬桶和減少54.8萬桶。從技術面來看，盡管周三原油小幅回調，但整體來看，原油利多因素仍然較多，下跌空間有限。

趨勢觀點：建議以觀望為主或者逢低做多。

?

生豬

邏輯：周三，生豬期貨主力合約LH2205收盤14355元/噸，較上一交易日上漲70元/噸，漲幅0.49%；持倉量約6.68萬手，日減倉472手。據卓創資訊數據顯示，周三全國外三元均價12.34元/公斤，較前一日漲0.04元/公斤，與湖南12.28元/公斤較為接近，最低價陜西11.36元/公斤，最高價為浙江13.98元/公斤。周三生豬現貨方面穩中有漲，西北、華東、華南、華北地區價格穩定；華中、東北、西南市場小幅上漲。短期來看，若需求持續疲軟，預計豬價將以震蕩偏弱運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢高短空。?

滬鋁

邏輯：周三，滬鋁探底回升，再度收出長下影，主力合約AL2203收盤價22615元/噸，較前一交易日結算價上漲45元/噸，漲幅0.20%?，F貨方面，周三國內各地鋁報價較前一日小幅下跌80-100元/噸。外盤方面，倫鋁價格高位震蕩，倫鋁庫存減少3025噸。國際市場電力成本高企，減產消息時有發生。世界金屬統計局（WBMS）周三公布的最新報告數據顯示，2021年1-12月全球原鋁市場供應短缺193.1萬噸，而2020年全年為盈余104.1萬噸；2021年12月全球原鋁產量為551.33萬噸，需求量為567.88萬噸，國際鋁供應仍然偏緊。國內方面，百色有序解除社區管控，運輸逐漸正常，當地電解鋁、氧化鋁運行產能逐漸恢復；據SMM數據，截至2月14日，國內電解鋁社會庫存99.4萬噸，較上周四累庫4.5萬噸。滬鋁連續三個交易日收出長下影，下方支撐較強，短期或有回調，但預計回調幅度不會太大，總體仍然維持震蕩偏強走勢。

趨勢觀點：建議回調做多為主。

?

棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油探底回升，全天呈“V”型走勢，主力合約P2205收盤價10182元/噸，較前一交易日結算價上漲86元/噸，漲幅0.85%?，F貨方面，周三國內各地24度棕櫚油報價漲跌互現，整體較前一日變化不大，當前看，國內棕櫚油貨源偏緊，雖然整體成交不太理想，但市場存在剛性需求，惜售情緒濃。據南部半島棕櫚油壓榨商協會（SPPOMA）數據顯示，2022年2月1-15日馬來西亞棕櫚油單產增加0.78%，出油率減少0.06%，產量增加0.46%。國內方面，中國至2月15日棕櫚油港口庫存41.4萬噸（前值：43.05萬噸），庫存持續低位支撐棕櫚油價格。油脂整體基本面仍然偏強，南美大豆產區天氣干旱、國際原油維持高位、印度政府調低毛棕櫚油進口稅并調高棕櫚油基準進口價，預計短期棕櫚油將繼續高位震蕩運行，需關注原油價格變動對油脂板塊的影響。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

?

甲醇

邏輯：周三，甲醇延續窄幅震蕩整理，主力合約MA2205收盤價2750元/噸，較前一交易日結算價下跌2元/噸，跌幅0.07%?，F貨方面，周三國內甲醇現貨市場整體穩定，部分地區小幅走弱。受冬奧會及環保等因素影響，下游開工一般，短期難見明顯好轉，接貨及補庫情況弱于往年。持倉方面，交易所前20名期貨公司會員持倉，多頭減倉約1.0萬手，空頭減倉約1.5萬手，多空雙方均較為謹慎，預計短期甲醇將延續震蕩整理，關注原油煤炭價格變動及下游開工情況。

趨勢觀點：建議以觀望為主或區間震蕩思路操作。

劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145