股指

邏輯：周二，A股三大指數集體下跌，截至收盤，上證指數跌0.96%，深證成指跌1.29%，創業板指跌1.38%；北向資金凈流出36.18億元，其中滬股通凈流出25.43億元，深股通凈流出10.75億元。板塊方面，貴金屬、燃氣、鹽湖提鋰等板塊持續活躍；新冠檢測、數字貨幣、元宇宙等板塊持續走弱。從期貨升貼水來看，周二IC2203合約升水（0.84）,前值（-23.91）；IF2203合約貼水（-4.75）,前值（-6.91）；IH2203合約升水（2.28）,前值（9.34）。央行周二進行1000億元7天期逆回購操作，另有100億元逆回購到期，中標利率2.1%，持平上次。宏觀方面，央行持續保持寬松的政策，1月社融數據超預期；受高通脹的影響，美聯儲加息預期越發強烈；俄烏危機升級，導致避險情緒升溫。整體來看，海外不確定性風險持續上行，資金避險情緒較重，預計短期內期指將以弱勢震蕩為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主。?

原油

邏輯：周二，SC2204合約大幅上漲，漲幅5.59%，收于596.9元/桶。從持倉量來看，SC2204持倉約5.48萬手，日增倉3601手。從倉單的角度來看，2月22日，上期所原油期貨倉單錄得6287000桶，較上一交易日持平。地緣政治方面，在俄羅斯總統普京命令軍隊進入烏克蘭東部兩個分離地區之后，俄烏之間的緊張局勢再度升級；伊核談判已有“實質進展”，數日內或達成共識，若伊核談判取得成功，美國可能會解除對伊朗出口的制裁，這可能會使130萬桶/日的伊朗石油重返市場，有利于緩解全球供應緊張的局面。此外，需關注下周OPEC+會議。整體來看，當前油價處于相對高位，俄烏沖突和伊核談判是影響當前油價走勢的主要因素，預計短期內油價將以震蕩偏強運行。?

趨勢觀點：建議輕倉回調做多為主。

生豬

邏輯：周二，生豬期貨主力合約LH2205收盤13835元/噸，較上一交易日下跌315元/噸，跌幅2.23%；持倉量約7.1萬手，日減倉204手。據卓創資訊數據顯示，周二全國外三元均價12.48元/公斤，與廣西價格一致，最低價黑龍江11.62元/公斤，最高價為浙江13.98元/公斤。周二生豬現貨方面穩中微降，西北、華東、華北、東北、西南地區價格穩定；華中、華南等市場小幅下降。近日，農業農村部2月17日發布數據顯示，1月份全國生豬出欄量環比增長9.4%，同比增長23.6%。山西、吉林、寧夏、廣東等多省發布豬糧比過度下跌一級預警區間（低于5:1）。整體來看，2月生豬供應仍然充足，豬糧比嚴重下跌，若需求得不到明顯改善，預計豬價依舊以震蕩偏弱運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢高短空。

滬鋁

邏輯：周二，滬鋁震蕩上漲，主力合約AL2204收盤價22930元/噸，較前一交易日結算價上漲345元/噸，漲幅1.53%?，F貨方面，周二國內各地鋁報價較前一日上漲310-330元/噸。外盤方面，倫鋁價格震蕩走強并在盤中突破前高，倫鋁庫存減少8350噸，國際鋁供應仍然偏緊。國內方面，上期所上周鋁庫存增加28953噸；截至2月21日，SMM統計國內電解鋁社會庫存108.1萬噸，較上周四累庫4.2萬噸。百色有序解除社區管控，運輸逐漸正常，供給端當前較為穩定，盡管短期有所累庫，但市場當前對滬鋁需求端比較樂觀，疊加國際地緣政治所帶來的不確定性，預計滬鋁總體仍然維持震蕩偏強走勢。

趨勢觀點：建議以回調做多為主。

棕櫚油

邏輯：周二，棕櫚油延續上漲，并再度刷新前高，主力合約P2205收盤價10770元/噸，較前一交易日結算價上漲290元/噸，漲幅2.77%?，F貨方面，周二國內三大油脂集體上漲，國內24度棕櫚油均價較前一日上漲210元/噸。國內方面，據Mysteel數據顯示，截至2022年2月18日（第7周），全國重點地區棕櫚油商業庫存約34.02萬噸，環比上周減少2.49萬噸，降幅6.82%；中國至2月22日棕櫚油港口庫存40.04萬噸（前值41.4萬噸），庫存持續低位并仍在走低，支撐國內棕櫚油價格。因印尼限制棕櫚油出口，馬來市場目前主動性較強，據了解，目前主要傾向出口印度。據船運調查機構SGS公布數據顯示，預計馬來西亞2月1-20日棕櫚油出口量較1月同期增加30.52%。預計2-3月我國棕櫚油貨源依然緊張，價格維持高位為主。全球油脂供應偏緊，棕櫚油出口改善，原油期貨走強，預計短期棕櫚油將繼續偏強震蕩運行。

趨勢觀點：建議輕倉回調做多為主。

甲醇

邏輯：周二，甲醇沖高回落，主力合約MA2205收盤價2780元/噸，較前一交易日結算價上漲21元/噸，漲幅0.76%?，F貨方面，周二國內甲醇現貨市場整體呈小幅走強，內地部分廠家走貨良好，主產區新價多數上調，成交方面表現平穩。隨著冬奧會結束，下游部分裝置將陸續恢復，市場需求或有所好轉，預計本周內地現貨市場價格或小幅反彈。持倉方面，周二交易所前20名期貨公司會員持倉，多頭增倉約3.6萬手，空頭增倉約4.0萬手。預計短期甲醇將震蕩運行，關注原油煤炭價格變動及下游開工情況。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢低做多。

劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145