股指

邏輯：上周五A股三大指數期貨下跌。滬深300指數基差為+37.57（前值為+32.51），期貨價格變動-2.12%。中證500指數基差為+57.24（前值為+44.32），期貨價格變動-1.60%。上證50指數基差為+12.23（前值為+13.02），期貨價格變動-1.84%。兩市成交額0.92萬億，北向資金凈流入+1.05億。央行25日開展1000億元7天期逆回購操作，中標利率2.1%。當天300億元逆回購到期。目前國內疫情較為嚴重，國際形勢暫無緩解態勢。在無利多因素的支撐下，A股三大指數期貨或震蕩下行。

趨勢觀點：建議IF、IC、IH以輕倉短空為主。

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豆油

邏輯：上周五豆油期貨變動幅度-2.26%，收10102元每噸。3月18日到3月24日，豆油價格整體走弱。印尼取消DMO出口限制，并提高毛棕油出口稅，馬棕期價震蕩反復，連盤豆油跟隨調整。國內餐飲需求及物流運輸尚未恢復，市場需求清淡，油廠出貨積極，基差繼續趨弱。后期大豆供應預期寬松，國內豆油期價承壓弱勢運行，關注隨后原料供應情況。近日連盤豆油主力換月，現貨仍以Y2205基差報價為主，需求端未見明顯好轉，沿海南北基差均有走弱，預計短線豆油期價維持區間震蕩。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

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蘋果

邏輯：上周五蘋果期貨變動幅度+1.41%，收9996元每噸。銷區方面，批發市場到貨量逐漸增加，市場需求情況不一，多數市場需求比較穩定。臨近清明節，下游需求量也略有提高。市場好貨銷售狀況良好，低質量貨源出貨一般，袋裝貨銷售良好。社區配送、超市渠道近段時間需求比較旺盛。預計好貨價格居高，中等質量貨源價格呈現震蕩趨勢。

趨勢觀點：建議以輕倉短多為主。

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白糖

邏輯：上周五白糖現貨價格整體報穩，廣西市場新糖報價5700-5810元/噸，云南市場新糖報價5600-5670元/噸；鄭糖期貨主力合約先跌后漲，收盤于5810元/噸，變化幅度+0.10%，成交量縮量；持倉方面，前二十會員多單持倉164057手，空單持倉211332手，凈空單持47275手，減少6809手。銷區港口一帶陸續有到貨，多為貿易商前期采購的貨源，市場整體供應充裕，下游需求暫無明顯好轉，消費淡季疊加部分地區物流運輸不暢，市場走貨較慢。

趨勢觀點：建議觀望為主。

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玉米

邏輯：上周五全國玉米均價收于2730.02元/噸，較上一交易日微漲1.46元/噸；玉米期貨主力合約震蕩下跌，收于2887元/噸，變化幅度-0.69%，成交量縮量；持倉方面，前二十會員多單持倉610524手，空單持倉718843手，凈空單持倉108319手，減少2814手。東北玉米市場，交通運輸不暢，市場觀望情緒增強，后續需關注當地物流及天氣情況。華北玉米市場，基層售糧積極性不佳，貿易環節出貨意愿不高，山東、河北地區下游企業到貨量一般，部分企業逐漸開始提價促收。市場整體購銷不旺，繼續關注基層售糧進度及市場心態變化。南方玉米市場，產區玉米流通受限，北糧南發節奏不快。終端養殖虧損延續，下游飼料企業備貨積極性不高。

趨勢觀點：建議觀望為主。

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生豬

邏輯：上周五全國外三元生豬均價12.30元/公斤，較上一交易日微降0.02元/公斤，浙江地區價格最高為13.32元/公斤，黑龍江地區價格最高為11.04元/公斤，市場生豬出欄價大多地區與上一交易日持平，保持穩定；生豬期貨主力合約緩慢下跌為主，收于12705元/噸，變化幅度-1.32%，成交量放量；持倉方面，前二十會員多單持倉33078手，空單持倉41633手，凈空單持倉8555手，減少207手。周末國內生豬出欄價整體將穩定，局部小幅走低。由于終端消費依舊疲軟，產品走貨速度緩慢，屠企壓價意向較濃。但集團豬場月度出欄計劃基本完成，抗價惜售情緒不減，導致供需僵持，近期調整空間或有限。

趨勢觀點：建議觀望為主。

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劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145

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