股指

邏輯：周一三大指數集體高開，全天震蕩，尾盤收漲，兩市成交額8100億元，北向資金凈流入108億元。截至收盤，上證指數報收3149.06點，上漲0.60%，IH2206報收2762.6點，上漲0.47%；深證成指報收11310.28點，下跌1.04%，IF2206報收4001.8點，上漲0.61%；創業板指報收2350.38點，上漲1.20%，IC2206報收5872.4點，上漲0.78%。宏觀方面，國務院召開全國穩住經濟大盤電視電話會議；國常會決定實施6方面33項措施，推動經濟回歸正常軌道；工信部會議要求促進汽車、家電等大宗商品消費；美國總統宣布啟動“印太經濟框架”。北京8個區已穩定實現社會面清零，本輪疫情得到有效控制；上海6月1日起取消企業復工復產白名單制，取消企業復工復產復市不合理限制。盤面上看，三大股指期貨2206合約小時K線依然在前期下跌趨勢的價格整理區間下沿震蕩運行，上方有一定壓力。綜合來看，注意承壓回調風險，但反彈大勢不改，預計三大指數短期大概率震蕩反彈為主。

趨勢觀點：建議低位進場的多單繼續持有，空倉的逢低輕倉做多。

?

螺紋

邏輯：周一螺紋鋼高開沖高后一路走低回踩缺口上沿，尾盤小幅拉起，全天震蕩運行。截至收盤，螺紋鋼2210報收4621元/噸，上漲1.32%?；久嫔?，北京8個區已穩定實現社會面清零，本輪疫情得到有效控制；上海6月1日起取消企業復工復產白名單制，取消企業復工復產復市不合理限制。螺紋鋼社會庫存繼續下降，上周社會庫存減少20萬噸。周一鋼材現貨市場價格多數上漲，上海、重慶、蘭州等城市螺紋鋼現貨價格上調10元/噸-30元/噸。值得注意的是，中高考臨近，截至5月30日，據Mysteel不完全統計，共有40個城市發布了建筑工地停工最新政策。技術面上，螺紋鋼2210三十分鐘K線圖在前期下跌趨勢的價格整理區間震蕩運行，上有壓力下有支撐，短期可能會有回調但反彈趨勢并未走壞。綜合來看，預計螺紋鋼短期大概率震蕩反彈。

趨勢觀點：建議逢低擇機輕倉接回多單。

?

原油

邏輯：周一，SC2207合約小幅上漲，漲幅0.48%，收于734.8元/桶。從持倉量來看，SC2207持倉約3.7萬手，日減倉1378手。從倉單的角度來看，5月30日，上期所原油期貨倉單錄得8071000桶，較上一交易日持平。金融屬性方面，美元指數持續回落，助推原油價格上漲。地緣政治方面，俄烏沖突不斷加深；美國擬放松對委內瑞拉石油的制裁。整體來看，當前油價主要受到地緣政治因素、供需不平衡以及經濟下行等多方面風險的影響，預計短期內油價以高位震蕩偏強為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉回調做多。

?

棉花

邏輯：周一，棉花期貨主力合約CF2209收盤價20115元/噸，較上一交易日下跌400元/噸，跌幅1.95%；持倉量約36.35萬手，日增倉約0.9萬手。倉單方面，5月30日鄭棉倉單情況：注冊倉單16231張，較上一交易日減64張；有效預報838張。倉單及預報總量17069張，折合棉花68.276萬噸?，F貨方面，河南、山東、奎屯、湖北等地區棉價下跌，貿易企業報價積極，但下游紡企多以剛需補庫為主。持倉方面，5月30日，交易所前20名期貨公司會員持倉，棉花09合約多單持倉約26.73萬手，空單持倉約23.60萬手，多空比1.13，凈多持倉為1937手。短期來看，隨著新疆棉陸續到庫，棉花供應增加，但需求持續疲軟，短期內鄭棉或將繼續下跌，預計棉花價格將以震蕩偏弱為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

?

棕櫚油

邏輯：周一，棕櫚油期貨主力合約P2209震蕩下跌，收盤價11732元/噸，較前一交易日結算價下跌364元/噸，跌幅3.01%?，F貨方面，周一國內24度棕櫚油主流成交均價較前一日下跌345元/噸。國際方面，印尼貿易部官員表示，多家公司已提交棕櫚油出口許可申請；將棕櫚油國內市場義務比率定在20%左右。印尼棕櫚油重新進入國際市場，或將對棕櫚油價格造成一定沖擊，但俄烏沖突下，全球油脂供應依舊較為緊張，國內期現價差維持高位，疊加原油高位運行，預計棕櫚油短期內仍將延續高位寬幅震蕩，需警惕海外主產國出口政策風險及原油價格變動。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

?

瀝青

邏輯：周一，瀝青期貨主力合約BU2209震蕩上揚，盤中最高觸及4733元/噸，創下瀝青期貨自2013年10月上市以來新高，收盤價4666元/噸，較前一交易日結算價上漲76元/噸，漲幅1.66%。供應方面，據Mysteel數據顯示，截至5月25日，國內石油瀝青周度開工率25.9%（前值22.6%），原油高位導致生產端利潤不佳，開工率處于相對低位。需求方面，最新數據顯示，國內瀝青周度出貨量27.26萬噸（前值26.01萬噸），出貨量已連續兩周增加，隨著國內疫情逐步得到控制，瀝青需求有望繼續回升。庫存方面，國內瀝青社會庫存及企業庫存均連續6周走低，總體庫存壓力不大。此外，國際原油高位運行，瀝青成本端支撐較強，預計短期內瀝青期價將延續高位震蕩偏強走勢，關注原油價格變動。

趨勢觀點：建議以回調做多為主。

?

甲醇

邏輯：周一，甲醇09合約收盤報價2784元/噸，較前一交易日結算價下跌20元/噸，跌幅0.71%。江蘇甲醇現貨價格較上一交易日下跌50元/噸，報2830元/噸。供應方面，5月27日的甲醇周產量環比5月20日的周產量上升2.47%，整體上供應充足。需求方面，甲醇制烯烴開工率為87.1%，較上一周略有上升，但傳統工藝方面，甲醇需求處于歷年的高位。原油價格高位盤整，提振了甲醇期貨價格。操作建議，做空甲醇09合約，做多甲醇301合約。單邊建議，甲醇逢低做多。

趨勢觀點：區間震蕩，參考點位區間2660—3050附近。

?

玻璃

邏輯：周一，玻璃209合約收盤價報1762元/噸，較前一交易日結算價上漲0元/噸，漲幅0%。沙河現貨價格報價較上一交易日下跌3元/噸，報1579元/噸。供應方面，浮法玻璃產能無太大波動。需求方面，梅雨季來臨，下游補庫積極性不佳，主要按需采購，玻璃現貨企業庫存繼續呈增加態勢。但玻璃上游的純堿價格持續上漲，玻璃成本重心上移，我們認為玻璃期貨價格下跌空間或不大。操作上，或可考慮做空玻璃09合約，做多玻璃01合約。單邊操作建議逢低做多。

趨勢觀點：建議逢低做多，參考支撐位1700附近。

?

蘋果

邏輯：周一蘋果期貨變動幅度-1.97%，收8746元每噸。產區交易氛圍仍為清淡。山東產區統貨價格偏弱運行，好貨仍維持高位穩定，但實際成交較少，產地走貨略緩。陜西產區仍以客商自提發貨為主，貨源多集中在洛川產區，近期西部產區進入集中套袋階段，人工略顯緊張，套袋人工費出現小幅上漲。甘肅產區現貨價格偏弱運行，近期周邊小販調貨多出現壓價現象，產地套袋陸續接近尾聲。由于時令鮮果大量上市，蘋果需求端受到疲軟牽制，預計短期內蘋果現貨價格穩中偏弱運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

?

豆粕

邏輯：周一豆粕期貨變動幅度+0.50%，收4193元每噸。原料大豆的成本居高不下，且豆粕走貨情況一般，導致現有油廠因豆粕漲庫已被迫停機。豆油基差較高，走貨受阻，看漲情緒依然濃烈。價格方面預計后期還應關注下游的走貨情況以及競品蛋白飼料對價格的影響。預計油脂涉及的品種短期內或以偏強震蕩為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

?

白糖

邏輯：周一鄭糖期貨主力合約沖高回落，收盤于6026元/噸，變化幅度-0.08%，成交量縮量；持倉方面，前二十會員，持買單量243483手，持賣單量269856手，凈持倉-26373手，減少1115手。據鋼聯數據，白糖現貨市場報價有所提高，深加工企業報價變化0至70元/噸，價格范圍5990-6350元/噸，期現貨市場基準報價6030噸，環比變化+10元/噸，巴西產白糖在國內配額利潤819元/噸，環比變化約-2.85%。巴西主產區進入正常壓榨季，食糖供應增加，但市場對產能方面存在觀點分歧；需求方面，隨疫情好轉，需求有所回暖。

趨勢觀點：建議觀望為主。

?

生豬

邏輯：周一生豬期貨主力合約先跌后漲，收于18875元/噸，變化幅度+0.99%，成交量放量；持倉方面，前二十會員，持買單量25507手，持賣單量37378手，凈持倉-11871手，增加379手。據鋼聯數據，全國商品豬出欄均價15.66元/公斤，較上一交易日變化-0.03/公斤；重點屠宰企業開工率25.65%，環比變化+4.14%。養殖端惜售情緒仍較強，進行集中補欄和二次育肥，但淘汰母豬陸續上市，屠宰企業收購難度降低，開工率有所回暖，對豬價或有一定沖擊；需求方面，目前終端需求處于疲軟，對高價豬肉接受力度較低。但端午節即將到來，市場消費會有提振。此外，韓國出臺穩物價政策，對豬肉等進口商品適用0%配額關稅，大概率刺激國內豬肉出口增加。

趨勢觀點：建議謹慎輕倉試多為主。

?

劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145

?

免責聲明：本報告中的信息均來源于公開資料和合法渠道，盡管我們相信報告中資料來源的可靠性，但華創期貨對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。本公司力求分析內容的客觀、公正，研究方法專業審慎，分析結論合理。市場行情瞬息萬變，報告中的任何觀點僅代表報告撰寫時的判斷，僅供客戶參考之用，不作為客戶的直接投資依據，據此操作，風險自負。另外，在任何情況下，華創期貨向客戶提供本報告時，與投資者無利益沖突，也不與投資者分享投資收益。