股指

邏輯：周四三大股指集體下跌，滬深兩市成交額超9700億元，北向資金凈流入超62億元。IH2206合約收盤報價2860.0點，跌幅0.15%；IF2206合約收盤報價4168.0點，跌幅0.56%；IC2206合約收盤報價6119.8點，跌幅0.82%。國際方面，美商務部長吉娜·雷蒙多表示，正研究取消對華關稅，或將促進我國貿易出口；但世界銀行下調全球增長預期，對全球股市信心或有一定負面影響。國內方面，國常會要求確保二季度經濟合理增長，或將加速各項穩經濟措施的落地。近期利好政策頻出，加之全國疫情總體得到有效控制，社會經濟或將逐步回暖，市場信心也將得到進一步修復。技術分析上看，當前三大股指期貨自4月27日以來均已大幅反彈，且技術上均已到重要壓力位附近，部分多頭有獲利了結的可能。綜合來看，預計三大股指期貨反彈趨勢不改，但不排除短期技術性回調的可能。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC均以輕倉短多為主。

螺紋

邏輯：周四螺紋鋼2210合約沖高回落，收盤報價4791元/噸，漲幅0.65%，成交量較上一交易日微縮。據鋼聯數據，上周螺紋鋼產量環比增加1.2%，表需環比增加4.6%，總庫存減少2.1%。截至6月7日，國內6家鋼廠發布檢修計劃，加之江蘇部署粗鋼產量壓減工作，或對價格有一定支撐作用；中高考期間，部分城市發布了建筑工地停工的政策，或短期內影響鋼材需求。政策方面，國常會要求確保二季度經濟合理增長，各地工程項目或將集中趕工以彌補前期因疫情而影響的施工進度，螺紋鋼需求有出現“旺季不旺淡季旺”的可能，但6月全國各地高溫雨水天氣增多，多地連續大到暴雨，實際需求恢復情況仍需觀察。技術分析上看，當前螺紋鋼自5月26日以來已大幅反彈，且技術上已到重要壓力位附近，部分多頭恐獲利了結。綜合來看，預計螺紋鋼反彈趨勢不改，但不排除短期技術性回調的可能。

趨勢觀點：建議以輕倉短多為主。

白糖

邏輯：周四白糖2209合約窄幅震蕩運行，收盤報價6057元/噸，漲幅0.20%，成交量縮量；交易所前二十期貨公司會員持倉，SR2209合約多單持倉265592手，空單持倉294184手；凈空單持倉28592手，較前一日減少3177手。據鋼聯數據，周四白糖現貨市場平穩運行，深加工企業報價6040-6380元/噸；配額內所進口的巴西產白糖利潤為990元/噸，環比變化約-2.17%；配額外所進口的巴西產白糖利潤為-406元/噸，環比變化約-7.41%。中糖協發布2021/22制糖期數據，截至5月底，本制糖期累計產糖量同比減少113.38萬噸，銷售食糖量同比減少51.98萬噸；此外，印度糖廠協會發布的數據顯示，截至6月6日，2021/22榨季產糖量同比增加14.63%。需求方面，消費旺季逐漸到來，或支撐糖價。目前巴西政府正推進一項法案（草案），該法案可能會削減燃料稅，尤其是汽油，這可能會導致糖廠減少乙醇生產，提高糖產量，從而增加全球糖的供應。綜合來看，當前市場多空消息交織，預計市場短期內高位震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：周四生豬2209合約窄幅震蕩，收盤報價18725元/噸，漲幅0.03%，成交量縮量；交易所前二十期貨公司會員持倉，LH2209合約多單持倉24694手，空單持倉37683手；凈空單持倉12989手，增加166手。據鋼聯數據，周四全國商品豬出欄均價15.68元/公斤，較前一日下跌0.02元/公斤；重點屠宰企業開工率24.93%，環比增加0.65%。供給端，4月以來壓欄進行二次育肥的生豬即將陸續上市，供應壓力增加，屠企收購難度有所降低；需求方面，暑假即將到來學校需求會有所減少，加之因夏季為季節性消費淡季，終端需求難以提升。據華儲網消息，2022年6月10日下午將開展第十一批中央儲備凍豬肉收儲競價交易，一定程度上給市場帶來提振效應，關注后續收儲成交狀況。綜合來看，預計短期內市場或震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

原油

邏輯：周四，原油期貨主力合約SC2207大幅上漲，且創下該合約新高，收盤報價770.1元/桶，漲幅2.26%。從持倉量來看，SC2207持倉約3.43萬手，日增倉1032手。從倉單的角度來看，6月9日，上期所原油期貨倉單錄得6083000桶，較上一交易日持平。周三美國EIA公布的數據顯示，截至美國6月3日當周EIA戰略石油儲備庫存-726.9萬桶，前值-542.1萬桶。地緣政治方面，俄烏沖突不斷加深；近日歐盟正在制定第七輪對俄羅斯的制裁措施。供給端來看，歐佩克+小幅增產計劃，暫時緩和市場對供給緊張的擔憂。此外，據海關總署數據顯示，中國5月原油進口4582.5萬噸，4月為4303.0萬噸。整體來看，當前油價主要受到地緣政治、供需不平衡等多方面因素的影響，預計短期內油價以高位震蕩偏強為主。

趨勢觀點：建議以回調做多為主。

棉花

邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2209收盤報價20390元/噸，較上一交易日結算價上漲85元/噸，漲幅0.42%；持倉量約32.87萬手，日減倉4209手。倉單方面，6月9日鄭棉倉單情況：注冊倉單15642張，較上一交易日減59張，有效預報1178張，倉單及預報總量16820張，折合棉花67.28萬噸?，F貨方面，周四棉價穩中小幅上漲，國內新疆棉3128B現貨價格為21476元/噸，上調30元/噸，但市場成交依舊清淡，貿易商囤貨意愿偏弱，且下游紡企多以剛需補庫為主。持倉方面，6月9日，交易所前20名期貨公司會員持倉，棉花09合約多單持倉約24.16萬手，空單持倉約22.17萬手，多空比1.09，凈多持倉約為1.99萬手。整體來看，當前棉花的基本面依舊偏弱，預計短期內棉價將窄幅震蕩偏弱運行，但隨著疫情的逐步好轉，需求或將得到改善，建議關注紡企新增訂單、開機率等情況。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2209大幅下挫，收盤報價11512元/噸，較前一交易日結算價下跌674元/噸，跌幅5.53%?，F貨方面，周四國內24度棕櫚油主流成交均價較前一日下跌325元/噸。馬來西亞方面，由于5月工作日較少以及勞工問題，馬來西亞5月棕櫚油產量或有所回落，關注將于今日中午公布的5月MPOB月度報告。印尼下調棕櫚油出口稅費，后期棕櫚油出口速度有望加快，短期或將使得棕櫚油價格承壓，但俄烏沖突下，全球油脂供應總體仍較為緊張，國內庫存維持低位且仍在走低，期現價差維持高位，疊加原油高位運行，預計棕櫚油仍將延續高位寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

瀝青

邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2209高位震蕩整理，盤中最高觸及4912元/噸，再度刷新瀝青期貨上市以來新高，收盤報價4831元/噸，較前一交易日結算價下跌6元/噸，跌幅0.12%。供應方面，原油高位導致生產端利潤不佳，最新數據顯示，瀝青周度開工率24.8%，開工率仍處于低位。需求方面，隨著國內疫情逐步得到控制，瀝青需求有望回升。庫存方面，據鋼聯數據顯示，截至6月8日，國內瀝青周度社會庫存72.67萬噸（前值74.39萬噸），企業庫存58.99萬噸（前值63.34萬噸），兩者均連續8周走低，總體庫存壓力不大。此外，外盤原油價格堅挺，瀝青成本端支撐較強，預計短期內瀝青期價將延續高位震蕩偏強走勢，需警惕快速上漲后的技術性回調，關注原油價格變動。

趨勢觀點：建議以回調做多為主。

甲醇

邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2209收盤報價2895元/噸，較前一交易日結算價下跌36元/噸，跌幅1.23%?，F貨方面，國標甲醇太倉市場主流報價為2825元/噸，較上一交易日下跌20元/噸。供應方面，甲醇產量和開工率近期仍處于高位。需求方面，中國甲醇港口庫存繼續累加，下游企業庫存也有較大幅度增加，但由于原油價格高位運行，并且夏季來臨，用電需求上升，煤炭價格或將走強，從而市場對未來甲醇價格較為樂觀。長期來看，甲醇或將走出較強趨勢，但結合庫存和需求來看，甲醇短線或有回調。操作方面或可考慮做空甲醇2209合約，做多甲醇2301合約。

趨勢觀點：建議以逢高做空為主。

玻璃

邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2209收盤報價1784元/噸，較前一交易日結算價下跌51元/噸，跌幅2.78%。沙河現貨價格報價持平上一交易日，為1515元/噸。貿易商因高庫存和梅雨季缺乏補貨熱情，玻璃現貨價格表現較弱。隨著利好政策頻出，宏觀經濟好轉，市場對后市玻璃價格較為樂觀。套利方面，由于玻璃庫存高，現貨價格低，或可考慮做空玻璃2209合約，做多玻璃2301合約。單邊操作方面，或可考慮逢低做多玻璃2301合約。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

蘋果

邏輯：周四，蘋果期貨主力合約AP2210寬幅震蕩，收盤報價8800元/噸，較前一交易日結算價下跌77元/噸，跌幅0.87%。產地方面，陜西果農貨的交易基本完成；山東產區近期成交不旺，客商采購積極性不高，好貨價格基本維持穩定，成交量很少，一般質量貨源成交也較少，貨主著急出貨，價格有走低跡象。銷區方面，近期多數市場反饋市場行情不佳，到貨不多，出貨速度亦緩慢。市場其他水果價格較低，西瓜、桃等水果價格不斷下滑，對蘋果需求沖擊較大。綜合來看，蘋果價格短期內或維持弱勢震蕩。

趨勢觀點：建議以輕倉短空為主。

豆粕

邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2209走強，收盤報價4186元/噸，較前一交易日結算價上漲32元/噸，漲幅0.77%。天氣方面，根據NOAA氣象模型預測顯示，未來6-10天，美國大豆產區整體高溫為主，同時偏干旱，降水分布較少，不利于大豆生長。供給方面，油廠基差報價較為堅挺，產業鏈上下游博弈心態延續。預計豆粕期貨或震蕩偏強運行，基差暫時企穩。

趨勢觀點：建議以逢低輕倉短多為主。

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劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145

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