股指

邏輯：周四三大股指集體上漲，滬深兩市成交額超10760億元，北向資金凈流入154億元。IH2207合約收盤報價2908.0點，漲幅1.37%；IF2207合約收盤報價4315.8點，漲幅1.80%；IC2207合約收盤報價6273.2點，漲幅2.27%。上周，美聯儲加息75個基點，符合市場預期，或可解讀為“利空出盡”，然而，美聯儲部分鷹派官員表示七月或將繼續加息75個基點，德銀美銀齊發衰退警告，悲觀情緒或將繼續籠罩全球股市。技術分析上看，周四雖然三大股指集體反攻，給市場一種積極向上的感覺，但三大股指自4月27日以來均已大幅反彈，且技術上均已到重要壓力位附近，部分多頭有獲利了結的可能，不建議追高。綜合來看，在國內疫情總體好轉、穩經濟宏觀政策陸續出臺的大背景下，預計三大股指期貨周線級別反彈趨勢不改，但不排除日線級別技術性回調的可能。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC均以逢高輕倉短空為主。

螺紋

邏輯：周四螺紋鋼2210合約午后拉起，收盤報價4235元/噸，漲幅1.56%，成交量較上一交易日微增。梅雨天氣對需求的影響顯現，加之房地產數據疲弱給市場造成悲觀心理預期。上周，螺紋鋼累庫現象愈加嚴重，廠庫社庫全面累庫，鋼廠紛紛降價促銷，現貨成交依然低迷，或是近期螺紋鋼期價大幅殺跌的主要原因。然而，6月鋼廠檢修數量逐步增加，據鋼聯數據，截至6月20日，國內已有22家鋼廠發布檢修計劃，在鋼廠普遍累庫且電爐持續虧損狀態下，預計后續會有更多鋼廠加入到減產的行列，加之隨著部分城市天氣逐漸轉晴，工地復工復產，螺紋鋼供大于求的局面或將得到緩解。技術分析上看，周四，螺紋鋼2210合約午后快速拉起，小時級別K線放量上攻，5日均線上穿10日均線形成金叉，多指標共振看漲，可關注回調做多機會。綜合來看，預計螺紋鋼短期或將企穩反彈，具體仍需密切關注螺紋鋼實際需求恢復情況。

趨勢觀點：建議以逢低輕倉做多為主。

白糖

邏輯：周四白糖2209合約寬幅震蕩，收盤報價5868元/噸，跌幅0.39%；交易所前二十期貨公司會員持倉，SR2209合約多單持倉269014手，空單持倉280508手；凈空單持倉11494手，減少571手。據鋼聯數據，周三白糖現貨市場走弱，深加工企業報價5950-6350元/噸；配額內所進口的巴西產白糖利潤為960元/噸，環比變化約+6.19%；配額外所進口的巴西產白糖利潤為-413元/噸，環比變化約+15.37%。巴西國家石油公司相關消息稱，從上周開始對汽油和柴油價格上調，加之印度在2022/23新榨季可能將糖出口量限制在600-700萬噸，對市場有提振作用；但經濟衰退擔憂再度對市場施壓，宏觀層面情緒不佳，且原糖價格的持續走低，導致配額外進口成本回落幅度較大，成本支撐減弱，后續關注巴西燃料稅法案落地實施情況。綜合來看，預計市場短期內或震蕩為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：周四生豬2209合約止跌企穩，收盤報價19770元/噸，漲幅0.87%；交易所前二十期貨公司會員持倉，LH2209合約多單持倉26993手，空單持倉40244手；凈空單持倉13251手，增加380手。據鋼聯數據，周四全國商品豬出欄均價17.56元/公斤，較前一日上漲0.31元/公斤；重點屠宰企業開工23.75%，環比降低0.18個百分點。據華儲網消息，6月24日下午將啟動第十三批中央儲備凍豬肉收儲競價交易。4月份以來二次育肥的生豬開始陸續上市，平均出欄體重增加，或限制豬價；需求方面，暑假即將到來學校需求會有所減少，加之因夏季為季節性消費淡季，終端需求難有明顯提升，但中央儲備凍豬肉頻繁地多批次收儲反映了國家穩豬價的意愿。綜合來看，預計短期內市場或震蕩上漲為主。

趨勢觀點：建議以謹慎試多為主。

雞蛋

邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2209收盤報價4635元/噸，較上一交易日結算價下跌6元/噸，跌幅0.13%；持倉量約15.79萬手，日增倉-361手?，F貨方面，周四國內大部分地區蛋價延續弱勢，多地氣溫持續升高，降雨量增多，雞蛋的儲存難度加大，加之當前正處于消費淡季，短期內需求難有明顯改善。持倉方面，6月23日，交易所前二十名期貨公司會員持倉，雞蛋2209合約多單持倉約8.24萬手，空單持倉約9.02萬手，多空比0.91，凈多持倉約為-0.78萬手。整體來看，當前雞蛋終端需求依舊偏弱，預計短期內蛋價將震蕩偏弱運行。

趨勢觀點：建議以反彈短空為主。

棉花

邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2209收盤報價18435元/噸，較上一交易日結算價下跌625元/噸，跌幅3.28%；持倉量約32.15萬手，日增倉-14715手?，F貨方面，周四國內棉價大幅普跌，市場悲觀氣氛明顯，棉花價格下跌450-500元/噸，下游需求持續疲軟，紡企多以剛需補庫為主。持倉方面，6月23日，交易所前二十名期貨公司會員持倉，棉花09合約多單持倉約23.90萬手，空單持倉約20.93萬手，多空比1.14，凈多持倉約為2.97萬手。整體來看，當前棉花的基本面依舊偏弱，缺乏利好消息提振，預計短期內棉價將震蕩偏弱運行。

趨勢觀點：建議以反彈短空為主。

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2209延續弱勢，收盤報價9606元/噸，較前一交易日結算價下跌344元/噸，跌幅3.46%?，F貨方面，周四國內24度棕櫚油主流成交均價較前一日下跌557元/噸。國際市場方面，市場普遍預計馬來西亞棕櫚油6月產量環比增幅明顯；出口禁令解除后印尼棕櫚油重新流入國際市場，且近期印尼調低棕櫚油出口稅，出口配額也已從此前的約100萬噸提高至225萬噸，出口速度正在加快，一定程度使得馬來西亞出口減弱，馬棕油承壓。國內方面，鋼聯數據顯示，截至上周，國內周度棕櫚油庫存20.33萬噸（前值22.66萬噸），庫存仍處低位，但預計近期到港量會有所增加?？傮w來講，棕櫚油供應端近期有所好轉，國際原油高位回落，預計棕櫚油期價短期內將延續偏弱震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢高做空。

瀝青

邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2209低開后小幅上揚，收盤報價4408元/噸，較前一交易日結算價下跌30元/噸，跌幅0.68%。供應方面，瀝青周度產量近兩周雖有小幅回升，但總體開工率仍處于相對低位；需求方面，盡管現實需求偏弱，但隨著國內疫情逐步得到控制以及穩經濟政策的出臺，瀝青需求有望回升，瀝青出貨量已連續兩周小幅增加；庫存方面，據鋼聯數據，國內瀝青周度社會庫存已連續10周走低，總體庫存壓力不大。上周美聯儲較大幅度加息引發全球對經濟衰退的擔憂，原油價格高位回落，瀝青成本端支撐減弱，預計瀝青期價短期內或寬幅震蕩整理。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

甲醇

邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2209收盤報價2650元/噸，較前一交易日結算價下跌40元/噸，跌幅1.49%?，F貨方面，國標甲醇太倉市場主流報價為2590元/噸，較上一交易日下跌35元/噸。供應方面，甲醇開工率維持在高位，整體供應充足。需求方面，甲醇制烯烴開工率維持在相對高位，企業拿貨尚可。庫存方面，由于運輸甲醇的貨船增加，港口存在去庫存壓力，但由于近期市場對原油價格下跌和煤炭價格下跌的過激反應，甲醇主力期貨價格跌破生產成本線，且港口到港甲醇價格和內地甲醇現貨價格出現倒掛，后期存在抑制甲醇到港量的可能，甲醇價格下跌的空間可能不大。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

玻璃

邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2209收盤價報1657元/噸，較前一交易日結算價上漲15元/噸，漲幅0.91%。沙河現貨價格持平上一交易日，報1446元/噸。供應方面，玻璃產能利用率無太大波動，整體供應充足。需求方面，下游訂單有限，采購偏謹慎，玻璃庫存持續增高。從生產成本來看，多種玻璃工藝的生產均出現虧損，新的點火可能推遲，玻璃價格或出現企穩止跌。套利方面，由于玻璃庫存高，現貨價格低，或可考慮做空玻璃2209合約，做多玻璃2301合約，價差目標參考-200附近。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

蘋果

邏輯：周四，蘋果期貨主力合約AP2210收盤報價8816元/噸，較前一交易日結算價下跌168元/噸，跌幅1.87%。從銷售情況來看，市場其他水果價格較低，對蘋果的需求沖擊較大。冷庫貨商出貨態度出現兩級分化，一部分著急出貨，一部分看好中秋節市場。當前處于蘋果淡季，市場需求一般，客商采購積極性不強，存儲商出貨積極，預計近期價格有下滑可能。

趨勢觀點：建議以輕倉短空為主。

豆粕

邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2209大幅走弱，收盤報價3850元/噸，較前一交易日結算價下跌226元/噸，跌幅5.54%。近期外盤美豆期貨下行，疊加豆粕價格處于較高的位置，國內豆粕期貨主力合約價格大跌。供給方面，油廠基差報價較為堅挺，產業鏈上下游博弈心態延續。原材料方面，美豆的播種基本結束，優良率數據連續兩周維持高位震蕩。臨近月底，市場消息面題材匱乏，預計短期期貨價格維持弱勢預期。

趨勢觀點：建議以輕倉短空為主。

劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145

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