股指

邏輯：周四，三大股指先抑后揚，滬深兩市成交額超8993億元，北向資金凈流出約9億元。IH2208合約收盤報價2740.2點，漲幅0.93%；IF2208合約收盤報價4091.0點，漲幅0.54%；IC2208合約收盤報價6124.4點，漲幅0.01%；IM2208合約收盤報價6890.8點，跌幅0.34%。宏觀方面，加息靴子落地，符合市場預期，美聯儲的態度有所轉鴿；政治局會議強調，下半年經濟工作要在穩就業、保民生的前提下力爭最好結果，宏觀政策要在擴大需求上積極作為。技術方面，三大指數日K線被均線壓制，多頭暫時處于弱勢。綜合來看，因美聯儲態度轉鴿，衰退擔憂有所緩解，市場情緒也有所修復；政治局會議對下半年的工作定調沒有再強調5.5%的經濟目標，而著重強調穩就業保民生，短期或難提振投資者信心，但中長期來看利國利民。預計A股中長期或將走出獨立上升行情，但不排除短期震蕩調整的可能。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉短多為主。

螺紋

邏輯：周四，螺紋鋼2210合約價格大幅回調，收盤報價3980元/噸，跌幅2.86%，成交量較上一交易日略微減少?；久嫔峡?，上周，螺紋鋼總庫存再次大幅減少，周產量觸及七年來最低后小幅回升，表觀需求一般，現貨市場價格普遍有所上調。雖然政治局會議強調財政與貨幣政策要在擴大需求上積極作為，但是高溫天氣未來一段時間內或仍對螺紋鋼需求構成壓力，加之庫存壓力仍大，短期價格或難有單邊上升行情。技術分析上看，螺紋鋼2210合約日K線跌破5日均線，小時級別K線對應5日、10日、20日均線呈空頭排列。綜合來看，預計螺紋鋼2210合約價格短期或承壓回調。

趨勢觀點：建議以逢高輕倉短空為主。

白糖

邏輯：周四，白糖2209合約震蕩下行，收盤報價5600元/噸，跌幅1.15%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2209合約多單持倉194386手，空單持倉196865手，多空比0.99。據鋼聯數據，周四白糖企業報價下調0-20元/噸，深加工企業報價5780-6250元/噸；配額內所進口的巴西產白糖利潤為935元/噸，環比變化-2.40%；配額外所進口的巴西產白糖利潤為-385元/噸，環比變化約-6.65%。巴西汽油下跌或減少甘蔗用于乙醇的生產，增加榨糖量；相關市場消息稱，越南對泰糖征收反傾銷稅，泰糖累庫對其周邊市場產生重大沖擊，疊加國內7月產銷數據欠佳，對白糖市場造成較大壓力。然而，中秋節即將到來，下游備貨需求或逐漸打開，后續需密切關注白糖購銷情況。綜合來看，預計市場短期或震蕩偏弱為主。

趨勢觀點：建議以逢高試空為主。

生豬

邏輯：周四，生豬2209合約寬幅震蕩為主，收盤報價20505元/噸，跌幅0.46%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2209合約多單持倉12683手，空單持倉17657手，多空比0.72。據鋼聯數據，周四全國商品豬出欄均價21.40元/公斤，較前一日下跌0.19元/公斤。養殖端抵觸低價情緒升溫，壓欄惜售，但前期壓欄二次育肥的生豬陸續上市，生豬供應仍較充足；需求方面，暫無利好消息支撐，生豬需求難有明顯改善。綜合來看，預計短期內市場或震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

蘋果

邏輯：周四，蘋果期貨主力合約AP2210收盤報價8772元/噸，較前一交易日結算價上漲116元/噸，漲幅1.34%。本周產區走貨速度略有好轉，但現有需求仍顯疲軟，整體出貨量仍然較緩。陜西乾縣受高溫影響，紙袋嘎啦上色不佳，客商采購積極性減弱，山西臨猗嘎啦隨著上貨量增加，價格下滑，貨源要價區間增大。周內山東棲霞產區一二級價格穩中偏硬運行。周內蘋果山東棲霞產區受中元節、中秋節節日備貨提振，冷庫出庫量稍有增加，但整體走貨仍維持偏慢狀態。預計短期內蘋果價格或震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

豆粕

邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2209收盤報價3946元/噸，較前一交易日結算價下跌9元/噸，跌幅0.23%。供給方面，烏克蘭的谷物出口協議即將簽署，對農產品現貨市場的整體沖擊較大，或能緩解之前的供應短缺預期。原材料方面，國儲大豆拍賣成交較好，支撐近日國產大豆行情上揚。后市方面，7-8月是美國大豆生長的關鍵期，這一階段往往容易出現天氣炒作，有利于CBOT大豆價格上漲，從而令豆粕價格追隨上漲。但往往在進入8月份中下旬之后，隨著美國新季大豆產量的逐步確定，后期面臨收割壓力，對價格容易構成壓制。綜合來看，三季度豆粕價格或出現沖高回落的態勢。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

甲醇

邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2209收盤報價2510元/噸，較前一交易日結算價下跌22元/噸，跌幅0.87%?，F貨方面，國標甲醇太倉市場主流報價為2505元/噸，較上一交易日下跌25元/噸。供應方面，甲醇開工率維持在7成附近。需求方面，甲醇處于季節性淡季，下游企業拿貨一般。庫存方面，港口庫存和社會庫存都出現不同程度的累庫。甲醇經過一波上漲回調，甲醇生產利潤得到一定的修復，但現處于季節性淡季，甲醇上漲空間或有限。

趨勢觀點：建議以逢高做空為主。

玻璃

邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2209收盤價報1550元/噸，較前一交易日結算價上漲11元/噸，漲幅0.71%。沙河浮法玻璃（大板）現貨價格較上一交易日上漲6元/噸，報1465元/噸。近期湖北和沙河的產銷走好，前期由于市場缺乏信心，中下游庫存較低，在出現企穩或者小漲的情況，中下游或存在投機性補庫，短期內對玻璃期現價格形成支撐，且玻璃生產深度虧損，存在一定的修復空間。后期來看，房地產仍有諸多問題有待解決，需求或有待驗證。從技術形態來看，玻璃處于壓力位附近，從日線周期來看，下方中樞形態還沒有形成，故短期玻璃可能會承壓下跌。

趨勢觀點：建議以逢高做空為主。

雞蛋

邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2209收盤報價4096元/噸，較上一交易日結算價下跌42元/噸，跌幅1.01%；持倉量約12.33萬手，日增倉-2191手?，F貨方面，國內雞蛋現貨價格延續上漲趨勢，生產環節和流通環節的庫存保持相對低位；近期持續高溫，產蛋率下降，供給偏緊；隨著節假日的來臨，需求逐漸轉好。持倉方面，8月4日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2209合約多單持倉約6.32萬手，空單持倉約6.58萬手，多空比0.96，凈多持倉約為-0.26萬手。整體來看，期現價差繼續背離，盤面情緒偏弱，預計短期內雞蛋期價將震蕩偏弱運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉反彈短空。

棉花

邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2301收盤報價13860元/噸，較上一交易日結算價下跌95元/噸，跌幅0.68%；持倉量約33.39萬手，日增倉16846手?，F貨方面，國內棉花現貨價格保持穩定，但下游紗廠開機不足，且新增訂單較少。持倉方面，8月4日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2301合約多單持倉約20.58萬手，空單持倉約22.47萬手，多空比0.92，凈多持倉約為-1.89萬手。整體來看，當前國內棉花供應充足，但因終端消費不足，導致紗廠持續虧損，加之原油下行風險仍存，預計短期內棉價將震蕩偏弱運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉反彈短空。

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2209大幅走弱，收盤報價7822元/噸，較前一交易日結算價下跌254元/噸，跌幅3.15%?，F貨方面，據鋼聯數據，周四國內24度棕櫚油主流成交均價較前一日下跌212元/噸。國際方面，印尼增加出口的意愿仍然較強，使得棕櫚油價格持續承壓；馬來西亞方面，據南部半島棕櫚油壓榨商協會（SPPOMA）數據顯示，7月馬來西亞棕櫚油產量環比增加6%。國內方面，庫存低位震蕩并連續兩周走弱，但后續到港將有所增加。國際原油繼續回落，美豆產區天氣好轉，外盤大豆及豆油回落調整，預計棕櫚油短期將偏弱運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢高短空。

瀝青

邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2209偏弱震蕩，收盤報價4226元/噸，較前一交易日結算價下跌28元/噸，跌幅0.66%。供應方面，截至8月3日，國內瀝青周度開工率35.8%（前值38.3%），開工率出現小幅回落。需求方面，當前并非瀝青消費旺季，瀝青出貨較為平穩，下游開工總體平穩。國內社會庫存仍然表現為去庫，據鋼聯數據，國內瀝青周度社會庫存已連續16周走低，并大幅低于近5年同期均值，但總體庫存壓力不大。綜合來看，當前瀝青處于供需雙弱狀態，但后續需求有轉好預期，近日原油持續回落一定程度使得瀝青價格承壓，短期或震蕩調整。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

劉超?期貨投資咨詢號：Z0013145

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