股指

邏輯：周三，三大股指集體回落，滬深兩市成交額超9661億元，北向資金凈流出約37億元。IH2208合約收盤報價2727.6點，跌幅1.24%；IF2208合約收盤報價4101.4點，跌幅1.10%；IC2208合約收盤報價6291.0點，跌幅0.26%；IM2208合約收盤報價7168.4點，漲幅0.20%。宏觀方面，美國非農數據遠強于市場預期，衰退擔憂緩解，但加息預期增強，市場開始擔心美聯儲9月例行議息之前就啟動額外加息；中國央行營管部表示將繼續引導金融機構對實體經濟的貸款投放，國內宏觀流動性或繼續保持寬松。技術分析上看，上周五雖強勢反彈，但三大股指日K線依然被均線壓制，對應MACD綠柱縮短但黃白線尚未金叉，目前多空難言誰勝誰負。綜合來看，短期三大股指或震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉短多為主。

螺紋

邏輯：周三，螺紋鋼2210合約價格小幅下跌，收盤報價4066元/噸，跌幅1.14%，成交量較上一交易日有所增加?；久嫔峡?，螺紋鋼總庫存持續大幅減少，主要得益于前期鋼廠紛紛檢修停產，而隨著噸鋼利潤好轉，后續鋼廠繼續加大檢修停產的意愿不強，螺紋鋼產量或將有所回升，但受全年去產能任務的壓力，回升力度可能不大。發改委要求搶抓三季度施工旺季，央行加大信貸投放，基建項目或出現趕工情況從而提振需求，但目前高溫酷暑天氣仍然對工地施工構成影響，螺紋鋼短期需求或難有大幅提升。技術分析上看，螺紋鋼2210合約經過連續反彈后價格來到重要壓力位附近，周K線仍然受均線壓制。綜合來看，預計螺紋鋼2210合約價格短期或進入震蕩整理。

趨勢觀點：建議以逢高輕倉短空為主。

白糖

邏輯：周三，白糖2209合約寬幅震蕩，收盤報價5599元/噸，跌幅0.32%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2209合約多單持倉154819手，空單持倉155460手，多空比1.00。據鋼聯數據，周三白糖企業報價平穩，深加工企業報價5790-6350元/噸；配額內所進口的巴西產白糖利潤為876元/噸，環比變化-2.88%；配額外所進口的巴西產白糖利潤為-452元/噸，環比變化約-6.35%。巴西汽油下跌或減少甘蔗用于乙醇的生產，增加榨糖量；相關市場消息稱，越南對泰糖征收反傾銷稅，泰糖累庫對其周邊市場產生重大沖擊，疊加國內7月產銷數據欠佳，對白糖市場造成較大壓力。然而，中秋節即將到來，下游備貨需求或逐漸打開，后續需密切關注白糖購銷情況。綜合來看，預計市場短期或震蕩偏弱為主。

趨勢觀點：建議以逢高試空為主。

生豬

邏輯：周三，生豬2301合約寬幅震蕩，收盤報價21745元/噸，漲幅0.37%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2301合約多單持倉22188手，空單持倉29583手，多空比0.74。據鋼聯數據，周三全國商品豬出欄均價21.88元/公斤，較前一日上漲0.07元/公斤。養殖端抵觸低價情緒升溫，散戶惜售，但前期壓欄二次育肥的生豬陸續上市，生豬供應仍較充足；需求方面，暫無利好消息支撐，生豬需求難有明顯改善，后續關注8月底學校陸續開學食堂的采購情況。綜合來看，預計短期內市場或震蕩偏弱運行。

趨勢觀點：建議以逢高試空為主。

雞蛋

邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2209收盤報價4063元/噸，較上一交易日結算價上漲77元/噸，漲幅1.93%；持倉量約9.07萬手，日增倉-26122手?，F貨方面，周三國內雞蛋現貨價格延續跌勢，雞蛋生產環節和流通環節的庫存略有增加；隨著節假日的來臨，需求逐漸轉好。持倉方面，8月10日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2209合約多單持倉約4.51萬手，空單持倉約5.11萬手，多空比0.88，凈多持倉約為-0.6萬手。整體來看，現貨價格延續跌勢，盤面價格大幅反彈，期現價差進一步收縮，隨著需求逐步好轉，預計短期內雞蛋期價將以震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢低做多。

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棉花

邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2301收盤報價14225元/噸，較上一交易日結算價下跌10元/噸，跌幅0.07%；持倉量約37.90萬手，日增倉6303手?，F貨方面，國內棉花現貨價格走弱；紡織企業新增訂單較少，下游終端需求不足；據鋼聯數據顯示，截至8月5日當周，紡紗廠開機率為25.2%。持倉方面，8月10日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2301合約多單持倉約24.15萬手，空單持倉約25.62萬手，多空比0.94，凈多持倉約為-1.47萬手。整體來看，下游訂單依舊匱乏，后續可關注美棉生長情況，預計短期內棉價將震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2209偏弱震蕩，收盤報價4396元/噸，較前一交易日結算價下跌50元/噸，跌幅0.59%?，F貨方面，據鋼聯數據，周三國內24度棕櫚油主流成交均價較前一日下跌55元/噸。國際方面，印尼增加出口的意愿仍然較強，但當前船只運力偏緊，實際出口增量仍有待觀察；馬來西亞方面，MPOB昨日公布棕櫚油7月月報，產量增長基本符合預期，出口數據高于市場預期，庫存雖有增長但增幅不及市場預期，報告整體中性略偏多。國內庫存低位震蕩且近兩周再度走低，但后續到港預計將有所增加。美豆主產區天氣炒作猶在，外盤大豆及豆油走勢偏強，預計棕櫚油期價短期或寬幅震蕩整理，關注8月實際到港情況。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

瀝青

邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2212震蕩整理，收盤報價4115元/噸，較前一交易日結算價上漲61元/噸，漲幅1.50%。供應方面，截至8月12日，國內瀝青周度開工率38.9%（前值35.8%），原油價格重心下移，瀝青利潤端有所恢復，開工率出現小幅回升。需求方面，當前并非瀝青消費旺季，下游開工總體平穩。國內社會庫存仍然表現為去庫，據鋼聯數據，國內瀝青周度社會庫存已連續16周走低，并大幅低于近5年同期均值，總體庫存壓力不大。綜合來看，當前瀝青處于供需雙弱狀態，但后續需求有轉好預期。此外，美國非農數據強勁，原油窄幅震蕩，瀝青期價短期或維持偏強走勢，關注原油價格變動。

趨勢觀點：建議以回調做多為主。

蘋果

邏輯：周三，蘋果期貨主力合約AP2210收盤報價8632元/噸，較前一交易日結算價上漲71元/噸，漲幅0.83%。目前高溫天氣持續，部分產區嘎啦上色困難，甘肅正寧大部分果園都已摘袋，但受高溫影響上色困難，陜西洛川零星果農開始摘袋。遼寧綏中紙袋藤木一號開始上市交易，價格較去年同期高1.0元以上，嘎啦陸續摘袋，預計1周左右上市交易。山東部分產區儲存商出貨意愿增強，要價區間增大，受下游需求疲軟影響，產區走貨速度仍顯緩慢，預計短期內蘋果價格穩定運行為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

豆粕

邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2209收盤報價4063元/噸，較前一交易日結算價上漲44元/噸，漲幅1.09%。原材料方面，8月是美國大豆生長的關鍵期，這一階段往往容易出現天氣炒作，助推CBOT大豆價格上漲，從而令豆粕價格追隨上漲。未來兩周美國大豆產區天氣仍然偏旱。周一美國全國海洋大氣管理局(NOAA)發布的最新72小時累積降水云圖顯示，周二至周五衣阿華州、明尼蘇達州、北達科他州、南達科他州和內布拉斯州的大部分地區幾乎沒有降雨。美豆價格或有支撐，豆粕價格或跟隨震蕩偏強。

趨勢觀點：建議以輕倉短多為主。

甲醇

邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2209收盤報價2400元/噸，較前一交易日結算價下跌109元/噸，跌幅4.34%?，F貨方面，國標甲醇太倉市場主流報價為2400元/噸，較上一交易日下跌85元/噸。供應方面，甲醇開工率維持在7成附近。需求方面，甲醇處于季節性淡季，下游企業拿貨一般。庫存方面，港口庫存和社會庫存都出現不同程度的累庫。甲醇價格經過回調，生產利潤得到一定的修復，但當下處于季節性淡季，且港口庫存和社會庫存都相對偏高，甲醇上漲空間或有限。

趨勢觀點：建議以逢高做空為主。

玻璃

邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2209收盤價報1569元/噸，較前一交易日結算價下跌4元/噸，跌幅0.25%。沙河浮法玻璃（大板）現貨價格持較上一交易日上漲9元/噸，報1501元/噸。近期湖北和沙河的產銷走好，前期由于市場缺乏信心，中下游庫存較低，在出現企穩或者小漲的情況，中下游或存在補庫情況，短期內對玻璃期現價格形成支撐，且玻璃生產企業深度虧損，玻璃價格存在一定的修復空間。后期來看，房地產仍有諸多問題有待解決，需求或有待驗證。從技術形態來看，玻璃處于壓力位附近，從日線周期來看，下方中樞形態還沒有形成，故短期玻璃可能會承壓下跌。

趨勢觀點：建議以逢高做空為主。

劉超?期貨投資咨詢號：Z0013145

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