股指

邏輯：周一，三大股指漲跌不一，滬深兩市成交額約7697億元，北向資金凈流出約52億元。IH2209合約收盤報價2702.8點，跌幅0.18%；IF2209合約收盤報價4017.6點，漲幅0.07%；IC2209合約收盤報價6158.4點，漲幅0.48%；IM2209合約收盤報價6747.2點，漲幅0.32%。宏觀政策方面，美聯儲主席鮑威爾的強硬表態短期或仍將令市場承壓，但美國8月失業率反彈有望在一定程度上降低大幅加息預期；隨著中國“穩經濟”宏觀政策有條不紊地逐一落實，國內經濟或逐漸穩中向好發展。技術分析方面，當前三大股指周K線及日K線均被均線壓制，多頭暫時處于不利地位。綜合來看，A股短期可能受到外部因素擾動，但中長期或將跟隨國內基本面逐漸向好。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以回調做多為主。

螺紋

邏輯：周一，螺紋鋼2301合約價格大幅反彈，收盤報價3691元/噸，漲幅1.91%，成交量較上一交易日略微減少?；久嫔峡?，供應端，螺紋鋼周度產量持續回升，值得注意的是噸鋼利潤再次惡化，后續鋼廠可能降低產量以減少虧損，同時，工信部表示，近期將發布建材行業碳達峰方案，著力淘汰落后產能，未來鋼材產能或進一步壓減；需求端，螺紋鋼周度表觀消費量小幅回暖，隨著天氣轉涼以及宏觀利好政策的逐一落實，工地施工進度或加快，需求存在持續回暖預期。技術分析上看，當前螺紋鋼2301合約價格位于重要支撐位附近，周K線及日K線仍被均線壓制，但周線MACD柱子有形成底背離的趨勢，日線有形成纏論第二類買點的可能。綜合來看，螺紋鋼2301合約價格短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議以回調做多為主。

白糖

邏輯：周一，白糖2301合約寬幅震蕩為主，收盤報價5519元/噸，漲幅0.58%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2301合約多單持倉295552手，空單持倉356838手，多空比0.83。據鋼聯數據，周一白糖企業報價平穩，深加工企業報價5670-6350元/噸；配額內所進口的巴西產白糖利潤為765元/噸，環比變化-2.92%；配額外所進口的巴西產白糖利潤為-453元/噸，環比變化約-8.11%。歐洲干旱引發產出憂慮，支撐市場，但進口糖或將大量到港，供應壓力較大。需求方面，下游備貨需求仍無明顯提升，國內市場處于旺季不旺，但8月產銷數據好于預期。綜合來看，多空交織下，預計市場短期或震蕩為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：周一，生豬2301合約先揚后抑，收盤報價23380元/噸，漲幅1.28%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2301合約多單持倉24010手，空單持倉28392手，多空比0.85。據鋼聯數據，周一全國商品豬出欄均價23.61元/公斤，較前一日上漲0.22元/公斤。養殖端出欄節奏放緩，生豬供給量階段性降低，屠企收購受到限制，但發改委9月開始投放豬肉儲備，對市場施加壓力；終端消費方面，中秋國慶雙節和開學期即將到來，消費轉暖或逐漸轉為現實，利好市場，但多地新冠疫情反復，或影響學校開學，后續關注壓欄二次育肥生豬出欄情況。綜合來看，預計短期內市場或震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議以觀望或回調輕倉試多為主。

雞蛋

邏輯：周一，雞蛋期貨主力合約JD2301收盤報價4249元/噸，較上一交易日結算價上漲56元/噸，漲幅1.34%；持倉量約15.07萬手，日增倉+9343手。現貨方面，國內雞蛋現貨價格悉數下跌，節假日來臨和高校開學備貨，現貨走貨速度較好，且淘汰雞出欄量連續6個月增加；生產環節和流通環節的庫存較上一交易日小幅增加。持倉方面，9月5日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2301合約多單持倉約6.91萬手，空單持倉約8.26萬手，多空比0.84，凈多持倉約為-1.35萬手。整體來看，期現價差進一步縮小，且當前雞蛋庫存處于相對低位，預計短期內雞蛋期價震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢低做多。?

棉花

邏輯：周一，棉花期貨主力合約CF2301收盤報價14495元/噸，較上一交易日結算價上漲115元/噸，漲幅0.8%；持倉量約44.75萬手，日增倉-1690手。現貨方面，國內棉花現貨價格悉數下跌，隨著新棉的上市，國內棉花供給充足，疊加北美天氣好轉，減產預期減弱；下游需求好轉，織布廠的開機率穩步上升，且紡紗廠折庫天數連續4周下降。持倉方面，9月5日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2301合約多單持倉約29.41萬手，空單持倉約28.31萬手，多空比1.04，凈多持倉約為1.1萬手。整體來看，當前棉花供給充足，下游需求好轉，但美元仍有走強預期，中長線或將壓制棉價，預計短期內棉價寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。?

棕櫚油

邏輯：周一，棕櫚油期貨主力合約P2301小幅上漲，收盤報價8064元/噸，較前一交易日結算價上漲46元/噸，漲幅0.57%。現貨方面，據鋼聯數據，周一國內24度棕櫚油主流成交均價較前一日下跌12元/噸。國際方面，馬來西亞、印尼兩國8月出口保持強勁，但當前處于棕櫚油增產季，預計庫存仍將維持高位，供應較為充裕。隨著產地發運節奏恢復，國內前期買船陸續到港，棕櫚油供應預期增加。國內周度棕櫚油商業庫存連增2周，但絕對值仍處偏低位置。預計棕櫚油短期或延續偏弱整理，關注后續實際到港情況。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢高做空。

瀝青

邏輯：周一，瀝青期貨主力合約BU2212震蕩整理，收盤報價3830元/噸，較前一交易日結算價上漲37元/噸，漲幅0.98%。國內瀝青基本面總體中性偏好：供應方面，瀝青開工保持穩定；需求方面，上周瀝青出貨量以及下游開工率穩中有升，國內社會庫存及企業庫存走低，據鋼聯數據，截至上周，國內瀝青周度社會庫存37.97萬噸，創2020年2月以來新低。OPEC+減產預期下原油企穩，預計瀝青期價短期或小幅上揚，關注原油價格變動。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢低試多。

蘋果

邏輯：周一，蘋果期貨主力合約AP2210收盤報價8721元/噸，較前一交易日結算價下跌453元/噸，跌幅4.94%。大跌可能源于上周末早熟蘋果落價所形成的情緒施壓。目前多地早富士已經上市，但整體貨量偏小，剩余庫存量也處于較低水平，并且在前期高溫干旱的天氣影響下，今年的果個偏小，產量較往年偏低，供給并不寬裕，對蘋果價格形成利好。綜合來看，預計短期內蘋果期貨價格或以震蕩偏弱為主，投資者需關注蘋果價格下跌風險。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

豆粕

邏輯：周一，豆粕期貨主力合約M2301收盤報價3864元/噸，較前一交易日結算價上漲83元/噸，漲幅2.20%。美豆方面，種植端，結莢進度慢于往年同期1%，落葉率慢于往年3%，優良率周環比持穩，劣差率周環持穩。國內豆粕方面，豆粕庫存量有限且生豬及肉雞等養殖需求增加，對豆粕價格起到支撐作用。綜合多空因素來看，豆粕價格或以震蕩偏強為主。

趨勢觀點：建議以逢低短多為主。

甲醇

邏輯：周一，甲醇期貨主力合約MA2301收盤報價2621元/噸，較前一交易日結算價上漲53元/噸，漲幅2.06%?，F貨方面，國標甲醇太倉市場主流報價為2590元/噸，較上一交易日上漲35元/噸。甲醇現處于供需雙弱的局面，在需求沒有明顯好轉之前，這個局面或很難改變。從成本端來看，國際原油走強，這對甲醇成本端支撐較有利，且煤制甲醇也處于價值區域，在原油沒有大跌的情況下，甲醇向下的空間或不大。而需求方面，甲醇需求沒有明顯的好轉，疊加港口庫存和社會庫存都處于較高水平，短期內甲醇走出單邊向上的強勢行情的概率較小。中長期來看，煤制甲醇深度虧損，第四季度為甲醇需求旺季，在第四季度會出現庫存下降的預期。綜合來看，在原油強勢和煤炭價格偏高的現狀來看，甲醇處于相對的價值區間，可考慮逢低做多。

趨勢觀點：建議短期以空倉觀望為主。

玻璃

邏輯：周一，玻璃期貨主力合約FG2301收盤價報1460元/噸，較前一交易日結算價上漲37元/噸，漲幅2.60%。沙河浮法玻璃（大板）現貨價格較上一交易日下跌4元/噸，報1529元/噸。宏觀氛圍好轉，金九銀十的旺季來臨對玻璃去庫有一定促進作用。玻璃2301合約小時級別1432-1472元/噸為中樞區間。向下一筆為空頭的背離行情，預示著空頭行情或已結束，行情可能轉多頭，參考止損位為中樞下區間1432元/噸附近，如行情破1472元/噸，則或為強勢的反轉信號之一，則可考慮順勢做多進場?；蚩煽紤]掛條件單1473-1475元/噸附近的多單，行情不破1432元/噸則可持續多頭持有。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

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劉超期貨投資咨詢號：Z0013145

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