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邏輯：上周五，三大股指強勢反彈，滬深兩市成交額約7795億元，北向資金凈流入約175億元。IH2209合約收盤報價2764.8點，漲幅1.95%；IF2209合約收盤報價4098.2點，漲幅1.42%；IC2209合約收盤報價6314.6點，漲幅0.68%；IM2209合約收盤報價6913.0點，漲幅0.54%。宏觀政策方面，國外，多位美聯儲官員表示支持繼續大幅加息，市場預計9月加息75個基點的概率高達90%，經濟衰退擔憂此起彼伏。國內，國常會加碼擴圍穩增長，宏觀政策對市場信心繼續提振。技術分析方面，當前三大股指均處于重要支撐位附近，但周K線仍被均線壓制。綜合來看，三大股指短期或震蕩偏強運行。趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以回調做多為主。邏輯：上周五，螺紋鋼2301合約價格高開高走，收盤報價3791元/噸，漲幅2.05%，成交量較上一交易日明顯減少?；久嫔峡?，原材料價格堅挺，成材需求好轉，庫存繼續下降，產量回升開始減速，基本面對價格有較強支撐。同時，發改委強調三季度施工黃金期，國常會加碼擴圍穩增長，宏觀政策對市場信心繼續提振，加之隨著天氣轉涼，三季度基建項目或加速，螺紋鋼需求存在持續回暖預期。技術分析上看，當前螺紋鋼2301合約價格位于重要支撐位附近，周線MACD柱子有形成底背離的趨勢，日線已形成纏論“第二類買點”。綜合來看，螺紋鋼2301合約價格短期或震蕩偏強運行。邏輯：上周五，白糖2301合約先抑后揚為主，收盤報價5529元/噸，漲幅0.69%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2301合約多單持倉287896手，空單持倉351066手，多空比0.82。據鋼聯數據，上周五白糖企業報價上調0-10元/噸，深加工企業報價5670-6350元/噸；配額內所進口的巴西產白糖利潤為786元/噸，環比變化+3.55%；配額外所進口的巴西產白糖利潤為-422元/噸，環比變化約+7.46%。進口糖或將大量到港，供應壓力較大，但歐洲干旱引發產出憂慮，以及目前價格低于主產區制糖成本，有一定支撐；需求方面，8月產銷數據雖好于預期，但下游備貨需求仍無明顯提升，國內市場處于旺季不旺，后續關注印度新榨季出口政策的變化。綜合來看，多空交織下，預計市場短期或震蕩偏強為主。邏輯：上周五，生豬2301合約寬幅震蕩，收盤報價23090元/噸，跌幅0.17%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2301合約多單持倉21717手，空單持倉26602手，多空比0.82。據鋼聯數據，上周五全國商品豬出欄均價23.08元/公斤，較前一日下跌0.01元/公斤。發改委開始投放豬肉儲備以及預計會再度約談相關豬企、屠企，加之養殖端二次育肥積極出欄，對市場施壓；終端消費方面，中秋備貨即將結束，但國慶即將來臨和天氣逐漸轉涼，需求或會有好轉。綜合來看，預計短期內市場或震蕩偏弱運行。邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2301收盤報價4270元/噸，較上一交易日結算價上漲28元/噸，漲幅0.66%；持倉量約15.96萬手，日增倉-1225手?，F貨方面，國內雞蛋現貨價格悉數小幅下跌，生產環節和流通環節庫存小幅增長，但絕對值仍處偏低位置，據鋼聯數據顯示，截至9月9日，雞蛋生產環節庫存可用天數為0.34天，流通環節的可用庫存天數為0.4天。 持倉方面，9月9日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2301合約多單持倉約7.72萬手，空單持倉約8.82萬手，多空比0.88，凈多持倉約為-1.1萬手。整體來看，雞蛋供給緊張，疊加當前高基差影響，短期內雞蛋期價下跌空間有限，預計短期內雞蛋期價或將震蕩偏強運行。邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2301收盤報價14530元/噸，較上一交易日結算價上漲135元/噸，漲幅0.94%；持倉量約44.84萬手，日增倉3553手?，F貨方面，國內棉花現貨價格穩中小幅上漲，市場交投氛圍一般，下游紡企多按需補庫。持倉方面，9月9日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2301合約多單持倉約29.77萬手，空單持倉約29.01萬手，多空比1.03，凈多持倉約為0.76萬手。整體來看，當前棉花供給趨于寬松，雖然傳統需求旺季來臨，但下游需求未見明顯起色，疊加美元指數仍有走強預期，中長線或將壓制棉價，預計短期內棉價寬幅震蕩偏弱運行。邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2301偏弱震蕩，收盤報價7684元/噸，較前一交易日結算價下跌72元/噸，跌幅0.93%?，F貨方面，據鋼聯數據，上周五國內24度棕櫚油主流成交均價較前一日下跌12元/噸。國際方面，昨日馬來西亞棕櫚油局（MPOB）公布8月棕櫚油月報，報告顯示，馬來西亞8月棕櫚油產量環比增長9.67%，出口環比減少1.94%，庫存環比增長18.16%，報告偏空。隨著產地發運節奏恢復，國內前期買船陸續到港，國內棕櫚油供應正逐步增加，國內棕櫚油庫存已連增3周，但絕對值仍處偏低位置。預計棕櫚油短期或延續偏弱整理，關注后續實際到港情況。邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2212震蕩反彈，收盤報價3759元/噸，較前一交易日結算價上漲38元/噸，漲幅1.02%。國內瀝青供需面總體中性偏好：供應方面，瀝青開工保持穩定；需求方面，瀝青出貨量以及下游開工率穩中有升，國內社會庫存走低。市場逐漸進入施工旺季，需求預計將有所提升，但目前煉廠利潤偏高，生產積極性較高，現貨市場競爭較為激烈，此外，中秋假期期間國際原油小幅反彈，預計瀝青期價短期將以震蕩整理為主。邏輯：上周五，蘋果期貨主力合約AP2301收盤報價8679元/噸，較前一交易日結算價下跌44元/噸，跌幅0.50%。早富士上貨量有所增加，但產區采購客商數量明顯減少，且拿貨積極性不高，多持觀望態度，部分前期訂貨的客商甚至出現毀約情況，導致實際交易價格仍然偏弱。預計短期內蘋果期貨價格或以震蕩偏弱為主，投資者需關注蘋果價格下跌風險。邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2301收盤報價3852元/噸，較前一交易日結算價下跌17元/噸，跌幅0.44%。種植端，美豆結莢進度慢于往年同期1%，落葉率慢于往年3%，優良率周環比持穩，劣差率周環比持穩。國內豆粕方面，庫存量有限且連續下降。需求端，當前天氣轉涼后豬肉消費預期向好，未來豬價走勢或將震蕩偏強，或提振養殖業積極性，進而提振豆粕需求。綜合多空因素來看，豆粕價格或以震蕩偏強為主。邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2301收盤報價2740元/噸，較前一交易日結算價上漲48元/噸，漲幅1.78%?，F貨方面，國標甲醇太倉市場主流報價為2690元/噸，較上一交易日上漲25元/噸。甲醇社會庫存較上月下跌9.23%，港口庫存下降7.00%左右，甲醇持續去庫較好。雖然上月上旬供需雙弱，但下旬供需都出現增長情況，由于煤制甲醇深度虧損，疊加需求旺季即將來臨，甲醇開工率的增幅低于下游需求的增幅，整體表現為大幅去庫。但近期美聯儲大概率在9月份加息，大宗商品恐會承壓下跌。整體來講，甲醇自身基本面較好，不確定因素主要來自國際宏觀因素。邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2301收盤價報1515元/噸，較前一交易日結算價上漲28元/噸，漲幅1.88%。沙河浮法玻璃（大板）現貨價格持平上一交易日，報1519元/噸。宏觀氛圍好轉，金九銀十的旺季來臨對玻璃去庫有一定促進作用。玻璃雖庫存依然較大，但經過大跌，處于絕對的價值區間，向下空間或不大。疊加三季度尾期為黃金建設時期，玻璃存在去庫的預期，玻璃整體基本面偏好轉。
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劉超期貨投資咨詢號：Z0013145
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