邏輯：上周五，三大股指大幅下挫，滬深兩市成交額約7994億元，北向資金凈流出約10億元。IH2210合約收盤報價2687.4點，跌幅2.10%；IF2210合約收盤報價3937.2點，跌幅2.11%；IC2210合約收盤報價5918.0點，跌幅2.24%；IM2210合約收盤報價6383.2點，跌幅1.75%。宏觀政策方面，國外，美國通脹“高燒不退”，美聯儲大幅加息預期升溫，市場擔憂嚴重經濟衰退迫在眉睫。國內，中國央行表示貨幣政策空間充足，有能力保持經濟在合理區間運行，我國經濟長期向好基本面沒有改變。技術分析方面，當前三大股指日K線及周K線均被均線壓制，但同時也臨近下方整數關口支撐位附近，向上壓力重重，向下空間有限。綜合來看，多空交織，三大股指短期或震蕩運行。趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以觀望或回調做多為主。邏輯：上周五，螺紋鋼2301合約價格震蕩下跌，收盤報價3686元/噸，跌幅1.63%，成交量較上一交易日有所減少?；久嫔峡?，上周螺紋鋼產量由增轉減，庫存由減轉增，需求由增轉減，基本面數據不佳，疊加美聯儲大幅加息預期以及人民幣匯率跌破“7.0”整數關口，短期對鋼材價格存在一定打壓。然而，在三季度施工黃金期以及宏觀政策利好背景下，螺紋鋼需求存在持續回暖預期，對價格形成一定支撐。技術分析上看，當前螺紋鋼2301合約日K線及周K線均被均線壓制，但價格位于重要支撐位附近，且周線MACD柱子有形成底背離的趨勢。綜合來看，多空交織，螺紋鋼2301合約價格短期或震蕩運行。邏輯：上周五，白糖2301合約先揚后抑，收盤報價5611元/噸，跌幅0.07%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2301合約多單持倉260065手，空單持倉329144手，多空比0.79。據鋼聯數據，上周五白糖企業報價平穩，深加工企業報價5700-6350元/噸；配額內所進口的巴西產白糖利潤為747元/噸，環比變化+1.22%；配額外所進口的巴西產白糖利潤為-493元/噸，環比變化約+2.76%。進口糖或將大量到港，供應壓力較大，但歐洲干旱引發產出憂慮，以及目前價格低于主產區制糖成本，有一定支撐；需求方面，8月產銷數據雖好于預期，但下游備貨需求仍無明顯提升，國內市場處于旺季不旺，后續關注印度新榨季出口政策的變化。綜合來看，多空交織下，預計市場短期或震蕩為主。邏輯：上周五，生豬2301合約上漲后震蕩，收盤報價23395元/噸，漲幅0.67%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2301合約多單持倉22599手，空單持倉27975手，多空比0.81。據鋼聯數據，上周五，全國商品豬出欄均價23.47元/公斤，較前一日上漲0.13元/公斤。發改委陸續投放豬肉儲備且統計局表示豬價不具備大幅上漲的基礎，受此影響，養殖端加速生豬出欄；終端消費方面，節后需求減弱，但國慶即將來臨和天氣逐漸轉涼，需求或會有好轉。綜合來看，預計短期內市場或震蕩偏弱運行。邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2301收盤報價4263元/噸，較上一交易日結算價上漲7元/噸，漲幅0.16%；持倉量約15.55萬手，日增倉-4237手?，F貨方面，國內雞蛋現貨價格止跌企穩，生產環節和流通環節庫存保持穩定，疊加節后貿易商多以消化庫存為主，短期內需求下降。持倉方面，9月16日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2301合約多單持倉約7.7萬手，空單持倉約8.5萬手，多空比0.91，凈多持倉約為-0.8萬手。整體來看，現貨價格止跌企穩，期貨價格小幅上漲，基差持續收縮，疊加養殖成本仍在高位運行，成本附近支撐較強，但短期需求偏弱，短期內雞蛋期價或將震蕩運行。邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2301收盤報價14500元/噸，較上一交易日結算價下跌210元/噸，跌幅1.43%；持倉量約44.29萬手，日增倉-14253手?，F貨方面，國內棉花現貨價格穩中有漲，下游訂單增加，補庫積極性較好，且織布廠的開機率穩步上升，據鋼聯數據，截至9月16日織布廠周度開機率為55.7%，且紡紗廠折庫天數連續七周下降，但較同期仍處于相對高位。持倉方面，9月16日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2301合約多單持倉約29.37萬手，空單持倉約29.41萬手，多空比0.99，凈多持倉約為-0.04萬手。整體來看，當前棉花供給趨于寬松，下游需求好所好轉，但疊加美元指數仍有走強預期，中長線或將壓制棉價，上漲空間有限，預計短期內棉價寬幅震蕩運行。邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2301偏弱整理，收盤報價7782元/噸，較前一交易日結算價下跌162元/噸，跌幅2.04%?，F貨方面，據鋼聯數據，上周五國內24度棕櫚油主流成交均價較前一日下跌419元/噸。國際方面，據船運調查機構ITS及馬來西亞獨立檢驗機構AmSpec數據顯示，馬來西亞9月1-15日棕櫚油出口量較8月同期明顯增加，將一定程度支撐棕櫚油價格。隨著產地發運節奏恢復，國內前期買船陸續到港，棕櫚油供應正逐步增加，國內棕櫚油庫存已連增3周，但絕對值仍處偏低位置。預計棕櫚油短期或寬幅震蕩整理，關注后續實際到港情況。邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2212偏弱整理，收盤報價3648元/噸，較前一交易日結算價下跌47元/噸，跌幅1.27%。國內瀝青供需面總體偏中性：供應方面，目前煉廠利潤偏高，生產積極性較高，生產端有所增加，截至上周，瀝青開工率44.5%，較前一周（39.7%）有較大提升，現貨市場競爭較為激烈；需求方面，進入傳統消費旺季，瀝青出貨量以及下游開工率比較穩定，臺風影響消退后，后續需求有望回升。此外，美國8月CPI數據超預期，美元指數走高，國際原油承壓回落，預計瀝青期價短期將以偏弱整理為主。邏輯：上周五，蘋果期貨主力合約AP2301收盤報價8412元/噸，較前一交易日結算價下跌288元/噸，跌幅3.31%。中秋節過后，蘋果期貨盤面跟隨早熟市場供需及價格變化走出震蕩下跌行情，主要原因是山東早熟蘋果提前批量上市，短期內出現供過于求，陜西早富士質量一般，部分市場份額被嘎啦擠占。后市來看，9月中旬進入富士脫袋上色階段，市場關注點從早富士轉向晚富士脫袋期的產區天氣及優果率的落實情況。預計短期內蘋果期貨價格或以震蕩偏弱為主，投資者需關注蘋果價格下跌風險。邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2301收盤報價3999元/噸，較前一交易日結算價上漲2元/噸，漲幅0.05%。雖然國內豆粕庫存量有限且連續下降，但是供給不足的情況開始逐漸出現邊際好轉的預期。因為一方面國內的油廠壓榨利潤出現了明顯的好轉，在當前美豆進口成本相對較低的情況下，利潤的恢復有利于后續買船情緒的提振。另一方面，巴西和阿根廷將要開啟新一年度的大豆種植，且當前阿根廷對于大豆出口開放了較多的優惠政策，有利于大豆的國際貿易流通。預計豆粕價格或以震蕩偏弱為主，投資者可關注豆粕價格下行趨勢。邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2301收盤報價2749元/噸，較前一交易日結算價上漲18元/噸，漲幅0.66%?，F貨方面，國標甲醇太倉市場主流報價為2735元/噸，較上一交易日上漲20元/噸。甲醇社會庫存較上月下跌9.23%，港口庫存下降7.00%左右，甲醇持續去庫較好。雖然上月上旬供需雙弱，但下旬供需都出現增長情況，由于煤制甲醇深度虧損，疊加需求旺季即將來臨，甲醇開工率的增幅低于下游需求的增幅，整體表現為大幅去庫。但近期美聯儲大概率在9月份加息，大宗商品恐會承壓下跌。整體來講，甲醇自身基本面較好，不確定因素主要來自國際宏觀因素。短期來看，節前備貨充足，或面臨盤整回調。邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2301收盤價報1484元/噸，較前一交易日結算價下跌22元/噸，跌幅1.46%。沙河浮法玻璃（大板）現貨價格持平上一交易日，報1516元/噸。宏觀氛圍好轉，金九銀十的旺季來臨對玻璃去庫有一定促進作用。玻璃雖庫存依然較大，但玻璃經過大跌，處于絕對的價值區間，向下空間或不大。疊加三季度尾期為黃金建設時期，玻璃存在去庫的預期，玻璃整體基本面偏好轉。短期來看，節前備貨充足，或面臨盤整回調。
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劉超期貨投資咨詢號：Z0013145
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