股指

邏輯：上周五，三大股指窄幅震蕩，滬深兩市成交額約7123億元，北向資金凈流出約73億元。IH2211合約收盤報價2483.6點，跌幅0.75%；IF2211合約收盤報價3734.4點，跌幅0.45%；IC2211合約收盤報價5943.8點，漲幅0.10%；IM2211合約收盤報價6377.4點，漲幅0.14%。宏觀分析方面，轉融資費率下調疊加滬深兩市新增600只融資融券標的股票，或將滿足證券公司低成本融資需求，促進合規資金參與市場投資，有望進一步吸引增量資金入市。技術分析方面，當前三大股指日線MACD黃白線已形成金叉，30分鐘級別有形成纏論第二類買點的趨勢。綜合來看，三大股指短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以逢低做多為主。

螺紋

邏輯：上周五，螺紋鋼2301合約價格先揚后抑，收盤報價3630元/噸，漲幅0.22%，成交量較上一交易日有所減少。基本面上看，上周螺紋鋼產量小幅增加，去庫幅度收窄，期現貨市場價格以下跌為主，市場情緒偏悲觀，然而，在鋼廠利潤持續惡化以及采暖季限產的背景下，預計產量將逐步下滑，另外，涉房企業A股融資條件放寬，建筑央企訂單大增，螺紋鋼需求存回暖預期，政策端利好的刺激效果或將逐步顯現。技術分析上看，當前螺紋鋼2301合約價格位于前底支撐位附近，周線MACD黃白線金叉且柱子底背離。綜合來看，螺紋鋼2301合約價格短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

白糖

邏輯：上周五，白糖2301合約寬幅震蕩為主，收盤報價5640元/噸，跌幅0.23%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2301合約多單持倉241851手，空單持倉284971手，多空比0.85。歐盟減產和巴西、印度因天氣原因而生產受阻，但國內陳糖結轉庫存仍偏高，以及甜菜糖產量逐漸增加，供應壓力較大；需求方面，國內市場購銷情況有所回暖，后續關注進口情況。綜合來看，多空交織下，預計市場短期或震蕩偏強為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：上周五，生豬2301合約震蕩運行，收盤報價23435元/噸，跌幅0.02%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2301合約多單持倉25683手，空單持倉30247手，多空比0.85。據鋼聯數據顯示，10月21日，全國商品豬出欄均價27.72/公斤，較前一日下跌0.4元/公斤。政策端多舉措保供穩價，加強儲備肉投放，但隨豬價下跌，養殖端抗價惜售情緒漸起，屠企收購難度增加；終端消費方面，長期受腌臘季和春節需求預期影響，對市場或有一定支撐。綜合來看，預計短期市場或震蕩偏弱運行。

趨勢觀點：建議以觀望或逢高試空為主。

雞蛋

邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2301收盤報價4471元/噸，較上一交易日結算價上漲8元/噸，漲幅0.18%；持倉量約14.39萬手，日增倉1048手。現貨方面，雞蛋現貨價格穩中小幅上漲，天氣好轉促進產蛋率回升，小幅累庫但庫存仍處相對低位，受新季玉米、大豆逐步上市影響，飼料端成本支撐力度有所減弱；據鋼聯數據顯示，截至10月21日，雞蛋生產環節庫存可用天數為0.63天，流通環節的可用庫存天數為0.92天。持倉方面，10月21日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2301合約多單持倉約7.59萬手，空單持倉約7.69萬手，多空比0.99，凈多持倉約為-0.1萬手。整體來看，產蛋率回升，疊加飼料價格走弱，預計短期內雞蛋期價震蕩偏弱運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢高短空。?

棉花

邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2301收盤報價13225元/噸，較上一交易日結算價下跌50元/噸，跌幅0.38%；持倉量約56.88萬手，日增倉-5984手。現貨方面，全國棉花現貨價格保存穩定，隨著新棉逐步上市，賣壓壓力增加；織布廠開工率小幅上升，但消費旺季臨近結束，且下游企業對后市信心仍然不足，多以剛需采購為主；據鋼聯數據顯示，截至2022年10月21日，國內織布廠周度開機率為54.1%，環比前一周（52.7%）小幅上漲。持倉方面，10月21日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2301合約多單持倉約33.82萬手，空單持倉約35.59萬手，多空比0.95，凈多持倉約為-1.77萬手。此外，上周五美聯儲部分官員表達關于放緩激進加息步伐，美元指數大幅回落，若美聯儲加息放緩，棉價受金融屬性帶來的價格壓制或將減弱。整體來看，棉花供應充足，但下游頹勢未改，預計短期內棉花期價低位震蕩運行，后續關注新棉收購進展以及美聯儲加息預期。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢高短空。

棕櫚油

邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2301震蕩整理，收盤報價8192元/噸，較前一交易日結算價下跌14元/噸，跌幅0.17%?，F貨方面，據鋼聯數據顯示，上周五國內24度棕櫚油主流成交均價較前一日下跌38元/噸。主產國方面，受洪水等因素影響，馬來西亞10月產量或不及市場預期，一定程度支撐棕櫚油價格，疊加馬幣疲軟，外盤馬棕油近期大幅上漲。國內方面，棕櫚油庫存持續走高將限制棕櫚油上方空間，且期價經歷連續大幅上漲后技術上或有整理需求，預計短期或震蕩調整。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

瀝青

邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2212震蕩走弱，收盤報價3821元/噸，較前一交易日結算價下跌35元/噸，跌幅0.91%。供應端，上周國內瀝青周度開工率43%，環比前一周（42.4%）小幅上漲，當前生產利潤良好，企業生產積極性較高，產量小幅提升。需求方面，受到天氣、資金、疫情等因素影響，下游開工節后恢復不及供應端，據鋼聯數據，上周國內瀝青周度出貨量36.37萬噸，環比前一周（42.35萬噸）下降14.12%。整體來看，國內短期供應偏寬松，原油價格重心下移，短期內瀝青期價或以偏弱整理為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

蘋果

邏輯：上周五，蘋果期貨主力合約AP2301收盤報價8547元/噸，較前一交易日結算價下跌19元/噸，跌幅0.22%?，F貨方面，甘肅靜寧產區受新冠疫情管控，客商不多，果農陸續開始入庫。陜西產區價格暫穩，交易不溫不火，客商與果農間仍略顯僵持，短期市場面臨階段性供需錯配。后市來看，隨著各主產區逐步上量，各主產區優生產區價格可能仍能維持穩中偏強的勢頭。期貨價格或將以震蕩偏強為主，注意250日均線附近（8700元/噸附近）的壓力。

趨勢觀點：建議以輕倉短多為主。

豆粕

邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2301收盤報價4008元/噸，較前一交易日結算價下跌1元/噸，跌幅0.02%。據鋼聯數據顯示，當日中國大豆餅粕現貨匯總均價為5484元/噸，較前一交易日上漲2元/噸。豆粕需求方面，飼料養殖企業備貨進入常態。國家提出了《生豬低蛋白低豆粕多元化日糧生產技術規范》，通過推廣低蛋白日糧技術、蛋白原料替代、改進原料生產加工工藝等措施，降低飼料配方中的豆粕用量。連粕下遇120日均線，或有一定支撐。整體來看，預計豆粕短期或以震蕩偏空為主，而豆粕期貨價格處于歷史高位，長線投資者可逢高布局空單。

趨勢觀點：建議以輕倉短空為主。

甲醇

邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2301收盤報價2632元/噸，較前一交易日結算價下跌67元/噸，下跌2.27%?，F貨方面，國標甲醇太倉市場主流報價為2835元/噸，較上一交易日下跌50元/噸。供應方面，甲醇產量緩慢提升，整體供應較為充足。需求方面，甲醇下游需求較好，港口庫存和社會庫存大降，遠低于去年同期水平。國際原油高企對甲醇成本支撐較大，煤制甲醇深度虧損，但甲醇下游MTO生產工藝同樣虧損嚴重，這制約了甲醇上漲空間，綜合來看，在美聯儲加息之前，甲醇或以震蕩偏弱為主。?

趨勢觀點：建議以高做空為主。

玻璃

邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2301收盤報價1458元/噸，較前一交易日結算價下跌6元/噸，跌幅0.41%。沙河浮法玻璃（大板）現貨價格報價1551元/噸，持平上一交易日。11月美聯儲大概率加息，市場情緒低迷。雖然玻璃長期虧損，但庫存依然龐大，雖然保交樓政策利好房市，但落實情況有待時間反映。技術分析來看，若FG2301沒有有效向下突破1430，或可考慮在1430-1450區間逢低做多，止損參考1425附近。

趨勢觀點：建議輕倉逢低做多為主。

劉超期貨投資咨詢號：Z0013145

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