股指

邏輯：周四，三大股指震蕩收跌，滬深兩市成交額約9239億元，北向資金凈流入約23億元。IH2211合約收盤報價2379.8點，跌幅0.64%；IF2211合約收盤報價3633.0點，跌幅0.46%；IC2211合約收盤報價5971.2點，漲幅0.22%；IM2211合約收盤報價6473.0點，跌幅0.05%。宏觀分析方面，轉融資費率下調疊加滬深兩市新增600只融資融券標的股票，或將滿足證券公司低成本融資需求，促進合規資金參與市場投資，有望進一步吸引增量資金入市。技術分析方面，當前三大股指均位于前底支撐位附近。綜合來看，三大股指短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以逢低做多為主。

螺紋

邏輯：周四，螺紋鋼2301合約價格先揚后抑，收盤報價3563元/噸，跌幅0.72%，成交量較上一交易日有所減少。基本面上看，供需雙增，庫存持續去化，近期市場情緒偏悲觀，期現貨市場價格以下跌為主，然而，在噸鋼利潤持續惡化以及采暖季限產的背景下，預計產量將逐步下滑，另外，涉房企業A股融資條件放寬，建筑央企訂單大增，螺紋鋼需求存回暖預期，政策端利好的刺激效果或將逐步顯現。技術分析上看，當前螺紋鋼2301合約價格位于前底支撐位附近，周線MACD黃白線金叉且柱子底背離。綜合來看，螺紋鋼2301合約價格短期或低位震蕩運行。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

白糖

邏輯：周四，白糖2301合約震蕩下跌為主，收盤報價5511元/噸，跌幅0.60%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2301合約多單持倉260879手，空單持倉296297手，多空比0.88。巴西10月上半月產量同比增加，疊加國內9月食糖進口量環比繼續增加，陳糖結轉庫存仍偏高，以及甜菜糖產量逐漸增加，供應壓力較大；需求方面，國內市場購銷情況暫無顯著變化。綜合來看，多空交織下，預計市場短期或震蕩偏弱為主。

趨勢觀點：建議以觀望或逢高試空為主。

生豬

邏輯：周四，生豬2301合約震蕩下跌，收盤報價22370元/噸，跌幅1.26%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2301合約多單持倉25928手，空單持倉27699手，多空比0.94。據鋼聯數據，10月26日，全國商品豬出欄均價26.88/公斤，較前一日下跌0.02元/公斤。政策端多舉措保供穩價，加強儲備肉投放，且約談大型豬企，建議保持正常出欄節奏，養殖端出欄積極性有所增加，生豬供給出現增量；終端消費方面，短期消費跟進不暢，但長期受腌臘季和春節需求預期影響，對市場或有一定支撐。綜合來看，預計短期市場或震蕩偏弱運行。

趨勢觀點：建議以觀望或逢高試空為主。

雞蛋

邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2301收盤報價4309元/噸，較上一交易日結算價下跌58元/噸，跌幅1.33%；持倉量約14.29萬手，日增倉-4042手。現貨方面，雞蛋現貨價格穩中小跌，期現基差略有收窄，跌至1691元/噸，天氣好轉產蛋率雖有回升，但庫存未出現大幅增加，隨著新季玉米上市、大豆逐步到港，飼料端成本支撐力度有所減弱；據鋼聯數據顯示，截至10月26日，雞蛋生產環節庫存可用天數為0.60天，流通環節的可用庫存天數為0.84天。持倉方面，10月27日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2301合約多單持倉約7.69萬手，空單持倉約7.67萬手，多空比約為1.0，凈多持倉約為0.02萬手。整體來看，庫存小幅提升，疊加飼料供給將逐步增加以及盤面情緒偏空，預計短期內雞蛋期價震蕩偏弱運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢高短空。?

棉花

邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2301收盤報價13000元/噸，較上一交易日結算價下跌240元/噸，跌幅1.81%；持倉量約59.78萬手，日增倉32275手。現貨方面，全國棉花現貨價格延續下跌趨勢，國內新棉逐步上市，賣壓增加，疊加巴西棉大量到港，保稅棉庫存增加，供給大幅提升棉價承壓，但消費旺季臨近結束，且下游企業對后市信心仍然不足，多以剛需補庫為主。持倉方面，10月27日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2301合約多單持倉約34.90萬手，空單持倉約38.18萬手，多空比0.91，凈多持倉約為-3.28萬手。整體來看，棉花供給充足，疊加下游需求疲軟，且當前市場情緒偏空，預計短期內棉花震蕩偏弱運行。

趨勢觀點：建議以逢高短空為主。?

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2301震蕩整理，收盤報價8166元/噸，較前一交易日結算價下跌38元/噸，跌幅0.46%?，F貨方面，據鋼聯數據顯示，周四國內24度棕櫚油主流成交均價為較前一交易日下跌5元/噸。主產國方面，受大量降水、洪水等因素影響，馬來西亞10月產量或不及市場預期，據南部半島棕櫚油壓榨商協會（SPPOMA）數據顯示，2022年10月1-25日馬來西亞棕櫚油產量減少1.81%，產量下滑將支撐棕櫚油價格。國內方面，據鋼聯數據，截至上周，棕櫚油庫存在62.84萬噸，較前一周（60.63萬噸）增加2.21萬噸，增幅3.65%，國內棕櫚油庫存持續走高將限制棕櫚油上方空間，且期價經歷連續大幅上漲后技術上或有整理需求，預計短期將震蕩調整。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

瀝青

邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2212沖高回落，收盤報價3865元/噸，較前一交易日結算價上漲4元/噸，漲幅0.10%。供應端，本周國內瀝青周度開工率41%，環比前一周（43%）有所下滑，據測算，瀝青生產利潤已降至盈虧平衡線附近，導致本周產量方面略有收緊。需求方面，受到天氣、資金、疫情等因素影響，下游開工節后恢復不及供應端，據鋼聯數據顯示，本周國內瀝青周度出貨量36.31萬噸，環比前一周（36.37萬噸）略有下滑。整體來看，當前國內瀝青供需矛盾不大，短期內瀝青期價或以震蕩整理為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

蘋果

邏輯：周四，蘋果期貨主力合約AP2301收盤報價8160元/噸，較前一交易日結算價下跌172元/噸，跌幅2.06%?，F貨方面，陜西產區價格暫穩，交易不溫不火，客商與果農間仍略顯僵持，短期市場面臨階段性供需錯配。山東產區上貨量增加，霜降后產地價格漲跌互現；棲霞唐家泊鎮晚富士價上貨量一般，霜降后價格稍有下滑。后市來看，期貨價格或將以震蕩偏空為主。

趨勢觀點：建議以輕倉短空為主。

豆粕

邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2301收盤報價4073元/噸，較前一交易日結算價下跌5元/噸，跌幅0.12%。豆粕需求方面，國家提出了《生豬低蛋白低豆粕多元化日糧生產技術規范》，通過推廣低蛋白日糧技術、蛋白原料替代、改進原料生產加工工藝等措施，降低飼料配方中的豆粕用量。連粕下遇120日均線，且生豬價格未出現破位下跌趨勢，兩因素或支撐豆粕價格。供給方面，大豆10月到港同比增加，11月預計大量到港。整體來看，預計豆粕短期或以震蕩為主，并且豆粕期貨價格處于歷史高位，長線投資者或可逢高布局空單。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

甲醇

邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2301收盤報價2536元/噸，較前一交易日結算價下跌55元/噸，跌幅2.12%?，F貨方面，國標甲醇太倉市場主流報價為2795元/噸，較上一交易日下跌50元/噸。供應方面，甲醇產量緩慢提升，整體供應較為充足。需求方面，甲醇下游需求較好，港口庫存和社會庫存大降，遠低于去年同期水平，加之煤制甲醇工藝深度虧損，甲醇價格被低估。但甲醇下游MTO生產工藝同樣虧損嚴重，下游對高價甲醇較為抵觸，這制約了甲醇上漲空間，且美聯儲即將于11月加息，市場情緒整體較為悲觀，綜合來看，短期甲醇或以震蕩偏弱為主，中長期或可以逢低輕倉做多。?

趨勢觀點：建議短線以逢高做空為主。

玻璃

邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2301收盤報價1385元/噸，較前一交易日結算價下跌23元/噸，跌幅1.63%。沙河浮法玻璃（大板）現貨價格報價1544元/噸，較上一交易日下跌9元/噸。11月美聯儲大概率加息，市場情緒低迷。雖然玻璃企業長期虧損，保交樓政策利好房市，但政策落實情況有待時間驗證。尤其需要關注的是浮法玻璃的廠商庫存處于歷史高點，謹防廠家降價傾銷，預計玻璃以震蕩偏弱為主。

趨勢觀點：建議輕倉逢高做空為主。

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