股指

邏輯：周二，三大股指大幅上漲，滬深兩市成交額約10586億元，北向資金凈流入約101億元。IH2211合約收盤報價2585.0點，漲幅1.75%；IF2211合約收盤報價3868.0點，漲幅1.85%；IC2211合約收盤報價6231.2點，漲幅1.65%；IM2211合約收盤報價6753.0點，漲幅2.50%。宏觀分析方面，美國10月CPI超預期回落，美聯儲加息步伐或放緩，全球資本市場情緒有所回暖；國內“穩經濟”宏觀政策不斷發力，疫情防控措施優化，有利于經濟復蘇，從而提振投資者信心。技術分析方面，三大股指周K線均已形成“看漲吞沒”經典反轉上漲形態。綜合來看，三大股指短期或震蕩偏強。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以逢低做多為主。

螺紋

邏輯：周二，螺紋鋼2301合約價格震蕩走高，收盤報價3692元/噸，漲幅0.90%，成交量較上一交易日明顯減少。基本面上看，上周螺紋鋼產量小幅下滑，庫存延續去化，市場交投氛圍有所好轉，產銷存數據表現相對利好。由于前三季度鋼鐵行業利潤下滑嚴重以及要完成全年粗鋼減產任務，鋼廠或加大停產檢修力度，從而在供應端上對價格形成支撐。然而，隨著傳統消費淡季來臨，商家對后市依舊保守，近期全國多地仍受疫情擾動，部分地區仍處于管控階段，市場對后期去庫節奏存疑。技術分析上看，螺紋鋼2301合約周K線已形成強勢“底分型”。綜合來看，螺紋鋼2301合約價格短期或震蕩偏強。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

白糖

邏輯：周二，白糖2301合約先揚后抑，收盤報價5734元/噸，漲幅0.12%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2301合約多單持倉244808手，空單持倉271001手，多空比0.90。陳糖去庫速度加快，疊加廣西中北部干旱或影響產量和原糖價格沖高導致進口成本上漲，支撐糖價，但國內榨糖廠陸續開工，總體供應壓力較大，且廣西等地近期將降雨；需求方面，市場購銷情況暫無顯著變化，后續關注春節消費情況。綜合來看，預計市場短期或震蕩偏強為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：周二，生豬2301合約震蕩上漲，收盤報價21790元/噸，漲幅1.07%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2301合約多單持倉25947手，空單持倉27491手，多空比0.94。據鋼聯數據顯示，11月15日，全國商品豬出欄均價24.24元/公斤，較前一交易日下跌0.5元/公斤。政策端多舉措保供穩價，加強儲備肉投放，且國家統計局表示目前豬價不存在大幅上漲的基礎；但隨豬價跌至低位，養殖端抗價情緒漸濃，且基于對春節需求樂觀的預期，開始對標豬補欄；終端消費方面，腌臘季和灌腸未完全開啟，并且目前新冠疫情反復對需求存一定壓制。多空交織下，預計短期市場或震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

蘋果

邏輯：周二，蘋果期貨主力合約AP2301收盤報價8168元/噸，較前一交易日結算價上漲29元/噸，漲幅0.36%?，F貨方面，甘肅產區入庫接近尾聲，市場交易以果農貨為主。山東棲霞產區晚富士變化不大，產區大部冷庫入庫基本結束。陜西入庫進入尾聲，周邊部分產區開始零星出庫，看貨客商增多。當前對蘋果期價有影響力的因素不多，預計短期內期貨價格寬幅震蕩為主。

趨勢觀點：建議以觀望或逢低輕倉短多為主。

豆粕

邏輯：周二，豆粕期貨主力合約M2301收盤報價4149元/噸，較前一交易日結算價下跌42元/噸，跌幅1.00%。據鋼聯數據顯示，當日中國大豆餅粕現貨匯總均價為5559元/噸，較前一交易日下跌47元/噸。需求端，生豬期價弱勢震蕩運行，養殖需求表現延續平淡，下游用戶詢采相對謹慎，飼料企業暫無集中備貨操作，貿易商按需適量補貨，少有大量簽單計劃。另外，美國農業部11月供需報告符合市場預期。綜合來看，當前豆粕期貨價格處于歷史性高位，建議觀望。

趨勢觀點：建議以觀望或逢高輕倉短空為主。

甲醇

邏輯：周二，甲醇期貨主力合約MA2301收盤報價2594元/噸，上漲24元/噸，漲幅0.93%?，F貨方面，國標甲醇太倉市場主流報價為2814元/噸，較上一交易日上漲24元/噸。供應方面，甲醇開工率小幅下降，相比往年同期仍處于高位。需求方面，甲醇下游需求較好，港口庫存和社會庫存降幅較大，遠低于去年同期水平，加之煤制甲醇工藝深度虧損，甲醇價格被低估，而MTO工藝利潤得到修復，對甲醇需求利好。中長期來看，甲醇處于價值區，向下空間或有限，投資者或可考慮逢低輕倉做多，中長期持有。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

玻璃

邏輯：周二，玻璃期貨主力合約FG2301收盤報價1415元/噸，上漲21元/噸，漲幅1.51%。沙河浮法玻璃（大板）現貨價格報價1529元/噸，較上一交易日下跌5元/噸。國內商品期貨市場情緒有所緩解，整體商品市場漲多跌少。玻璃企業長時間虧損，且保交樓政策利好房市，玻璃處于價值區，向下空間或有限，做多盈虧比較好?？紤]玻璃庫存較大，對近月施壓較大，投資者或可考慮FG305合約，輕倉做多，中長期持有。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

雞蛋

邏輯：周二，雞蛋期貨主力合約JD2301收盤報價4336元/噸，較上一交易日結算價上漲75元/噸，漲幅1.76%；持倉量約14.14萬手，日增倉-5534手。現貨方面，雞蛋現貨價格穩中有跌，基差繼續走弱至1364元/半噸附近，生產環節和流通環節庫存均維持低位，疊加局部地區疫情影響，雞蛋走貨速度較好；據鋼聯數據顯示，截至11月15日，雞蛋生產環節庫存可用天數為0.69天，流通環節的可用庫存天數為1.02天。持倉方面，11月15日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2301合約多單持倉約6.97萬手，空單持倉約7.38萬手，多空比約為0.94，凈多持倉約為-0.41萬手。整體來看，雞蛋庫存維持低位，疊加局部地區走貨速度較好，預計短期內雞蛋期價震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議輕倉逢低做多。

棉花

邏輯：周二，棉花期貨主力合約CF2301收盤報價13395元/噸，較上一交易日結算價上漲75元/噸，漲幅0.56%；持倉量約47.24萬手，日增倉-25361手。國內棉花現貨價格悉數下跌，市場交投氛圍清淡，下游企業多以剛需采購為主。持倉方面，11月14日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2301合約多單持倉約26.61萬手，空單持倉約32.11萬手，多空比0.83，凈多持倉約為-5.5萬手。整體來看，美國CPI數據低于市場預期，美指走弱，且當前盤面情緒偏好，對棉價起支撐作用，但新棉供給增加，疊加織布廠開機率下滑且紡紗廠庫存小幅增加的影響，棉價承壓，預計短期內棉花低位震蕩運行。?

趨勢觀點：建議以觀望為主。

棕櫚油

邏輯：周二，棕櫚油期貨主力合約P2301偏弱整理，收盤報價8194元/噸，較前一交易日結算價下跌244元/噸，跌幅2.89%?，F貨方面，據鋼聯數據顯示，周二國內24度棕櫚油主流成交均價較前一日下跌73元/噸。國際方面，當前馬來西亞庫存已增至2019年10月以來新高；據船運調查機構ITS數據顯示，馬來西亞11月1-15日棕櫚油出口量環比增加12.72%，若出口持續保持強勁，疊加棕櫚油進入季節性減產季，庫存拐點或有望在11月出現。國內方面，棕櫚油庫存已連續13周走高并高于往年同期，總體來說，棕櫚油庫存壓力較大，此外，國際原油大幅下挫拖累棕櫚油走勢。美元指數持續走弱對商品有支撐，國內疫情防控措施的松綁使得油脂需求有望提升，多空交織下，預計棕櫚油期價將延續寬幅震蕩。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

瀝青

邏輯：周二，瀝青期貨主力合約BU2301繼續走弱，收盤報價3656元/噸，較前一交易日結算價下跌110元/噸，跌幅2.92%。現貨方面，周二國內瀝青均價為4210元/噸，較前一日下調16元/噸。市場整體成交一般，煉廠降價帶動業者提貨積極性略有回升，但目前國內部分地區有降溫天氣，剛需支撐有所減弱，貿易商多觀望為主。傳統消費旺季已過，隨著氣溫逐漸降低，后續需求有進一步走弱可能。此外，國際原油大幅走弱，瀝青成本端支撐減弱，預計瀝青期價短期仍將偏弱震蕩整理為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

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