股指

邏輯：周四，三大股指先抑后揚，滬深兩市成交額約9131億元，北向資金凈流入約40億元。IH2212合約收盤報價2563.8點，跌幅0.60%；IF2212合約收盤報價3827.6點，跌幅0.49%；IC2212合約收盤報價6226.8點，漲幅0.28%；IM2212合約收盤報價6707.0點，漲幅0.31%。宏觀分析方面，美國10月CPI超預期回落，美聯儲加息步伐或放緩，全球資本市場情緒有所回暖；國內“穩經濟”宏觀政策不斷發力，疫情防控措施優化，有利于經濟復蘇，從而提振投資者信心。技術分析方面，三大股指周K線均已形成“看漲吞沒”經典反轉上漲形態。綜合來看，三大股指短期或震蕩偏強。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以逢低做多為主。

螺紋

邏輯：周四，螺紋鋼2301合約價格先抑后揚，收盤報價3726元/噸，跌幅0.08%，成交量較上一交易日略微放大。基本面上看，上周螺紋鋼產量小幅下滑，庫存延續去化，市場交投氛圍有所好轉，產銷存數據表現相對利好。由于前三季度鋼鐵行業利潤下滑嚴重以及要完成全年粗鋼減產任務，鋼廠或加大停產檢修力度，從而在供應端上對價格形成支撐。然而，隨著傳統消費淡季來臨，商家對后市依舊保守，近期全國多地仍受疫情擾動，部分地區仍處于管控階段，市場對后期去庫節奏存疑。技術分析上看，螺紋鋼2301合約周K線已形成強勢“底分型”。綜合來看，螺紋鋼2301合約價格短期或震蕩偏強。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

白糖

邏輯：周四，白糖2301合約震蕩運行，收盤報價5761元/噸，漲幅0.24%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2301合約多單持倉246794手，空單持倉257912手，多空比0.96。陳糖去庫速度加快，疊加廣西中北部干旱或影響產量和原糖價格沖高導致進口成本上漲，支撐糖價，但國內榨糖廠陸續開工，南方糖即將上市，總體供應壓力較大，且廣西等地近期將降雨，干旱有所緩解；需求方面，市場購銷情況暫無顯著變化，后續關注春節消費情況。綜合來看，預計市場短期或震蕩偏強為主。

趨勢觀點：建議以觀望或逢低試多為主。

生豬

邏輯：周四，生豬2301合約震蕩下跌，收盤報價21605元/噸，跌幅0.07%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2301合約多單持倉25966手，空單持倉27760手，多空比0.94。據鋼聯數據顯示，11月17日，全國商品豬出欄均價24.17元/公斤，較前一交易日上漲0.14元/公斤。政策端多舉措保供穩價，必要時進一步加強投放，且國家統計局表示目前豬價不存在大幅上漲的基礎；但隨豬價跌至低位，養殖端抗價情緒漸濃，且基于對春節需求樂觀的預期，開始對標豬補欄；終端消費方面，腌臘季和灌腸未完全開啟，并且目前新冠疫情反復對需求存一定壓制。多空交織下，預計短期市場或震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

蘋果

邏輯：周四，蘋果期貨主力合約AP2301收盤報價8168元/噸，較前一交易日結算價下跌9元/噸，跌幅0.11%?，F貨方面，山東畢郭市場行情變化不大，客商按需采購，山東青島、沂源、棲霞產區陸續有貨源開始出庫，多集中于65#-75#（果徑65-75毫米）小果居多。陜西產區果農貨成交以低價區貨源為主，小果需求仍較為火熱，落果價格稍有回落。甘肅、山西、遼寧庫存貨源零星出庫，交易較為清淡。當前對蘋果期價有影響力的因素不多，預計短期內期貨價格寬幅震蕩為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

豆粕

邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2301收盤報價4143元/噸，較前一交易日結算價下跌11元/噸，跌幅0.26%。據鋼聯數據顯示，當日中國大豆餅粕現貨匯總均價為5445元/噸，較前一交易日下跌59元/噸，連續5日下跌。需求端，生豬期價弱勢震蕩運行，北方養殖端出欄積極性較高，南方受北方市場行情影響，整體出欄牌價有所回調。飼料企業暫無集中備貨操作，貿易商按需適量補貨，少有大量簽單計劃。綜合來看，當前豆粕期貨價格處于歷史性高位，建議觀望，激進者可逢高輕倉短空。

趨勢觀點：建議以觀望或逢高輕倉短空為主。

甲醇

邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2301收盤報價2541元/噸，下跌69元/噸，跌幅2.64%?，F貨方面，國標甲醇太倉市場主流報價為2771元/噸，較上一交易日下跌54元/噸。供應方面，甲醇開工率小幅下降，相比往年同期仍處于高位。需求方面，甲醇下游需求較好，港口庫存和社會庫存降幅較大，遠低于去年同期水平，加之煤制甲醇工藝深度虧損，甲醇價格被低估，而MTO工藝利潤得到修復，對甲醇需求利好。由于全國各地疫情較為嚴重，市場對中國原油需求持擔憂態度，原油和化工回調幅度較大，短期價格較為疲軟。中長期來看，甲醇處于價值區，向下空間或有限，投資者或可考慮逢低輕倉做多，中長期持有。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

玻璃

邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2301收盤報價1379元/噸，較上一交易日下跌36。沙河浮法玻璃（大板）現貨價格報價1553元/噸，較上一交易日下跌40元/噸。由于國內疫情較為嚴重，多地實行靜態管理，市場對中國原油需求較為擔憂，整體化工和原油較為疲軟，但玻璃企業長時間虧損，且保交樓政策利好房市，玻璃處于價值區，向下空間或有限，做多盈虧比較好?？紤]玻璃庫存較大，對近月施壓較大，投資者或可考慮FG2305合約，輕倉做多，中長期持有。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

雞蛋

邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2301收盤報價4344元/噸，較上一交易日結算價下跌10元/噸，跌幅0.23%；持倉量約13.79萬手，日增倉-1976手。現貨方面，雞蛋現貨價格穩中小幅上漲，庫存維持低位，疊加多省防疫政策有所調整，貨源流通較之前順暢，供應壓力略有增加；據鋼聯數據顯示，截至11月17日，雞蛋生產環節庫存可用天數為0.63天，流通環節的可用庫存天數為0.98天。持倉方面，11月17日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2301合約多單持倉約7.00萬手，空單持倉約7.38萬手，多空比約為0.95，凈多持倉約為-0.38萬手。整體來看，雞蛋庫存壓力不大，疊加局部地區走貨速度較好，預計短期內雞蛋期價震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢低做多。

棉花

邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2301收盤報價13510元/噸，較上一交易日結算價上漲95元/噸，漲幅0.71%；持倉量約42.88萬手，日增倉-12943手。國內棉花現貨價格有漲有跌，受新疆疫情影響，棉花公檢進度較慢，對棉價有一定提振作用，但下游需求表現依舊不佳，終端企業多以剛需采購為主。持倉方面，11月17日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2301合約多單持倉約23.73萬手，空單持倉約29.07萬手，多空比0.82，凈多持倉約為-5.34萬手。整體來看，受下游需求拖累，棉花缺乏大幅上漲動力，預計短期內棉花低位震蕩偏強運行。?

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢低做多。

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2301震蕩走弱，收盤報價7908元/噸，較前一交易日結算價下跌254元/噸，跌幅3.11%?，F貨方面，據鋼聯數據顯示，周四國內24度棕櫚油主流成交均價較前一日下跌262元/噸。國際方面，當前馬來西亞庫存已增至2019年10月以來新高；據船運調查機構ITS數據顯示，馬來西亞11月1-15日棕櫚油出口量環比增加12.72%；據南部半島棕櫚油壓榨商協會（SPPOMA）數據顯示，2022年11月1-15日馬來西亞棕櫚油產量減少5.43%。若出口持續保持強勁，疊加棕櫚油進入季節性減產季，馬來西亞庫存拐點或有望在11月出現。國內方面，棕櫚油庫存已連續13周走高并高于往年同期，總體來說，棕櫚油庫存壓力較大，此外，國際原油走弱拖累棕櫚油走勢，疊加國內疫情反復擾動需求預期，預計棕櫚油期價將延續偏弱整理。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢高短空。

瀝青

邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2301震蕩走弱，收盤報價3615元/噸，較前一交易日結算價下跌43元/噸，跌幅1.18%?，F貨方面，周四國內瀝青價格穩中偏弱，部分地區廠家價格下調。市場整體成交一般，煉廠降價帶動業者提貨積極性略有回升，但目前國內部分地區有降溫天氣，剛需支撐有所減弱，貿易商多觀望為主。傳統消費旺季已過，隨著氣溫逐漸降低，后續需求有進一步走弱可能。此外，國際原油走弱，瀝青成本端支撐減弱，預計瀝青期價短期仍將偏弱震蕩整理為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢高短空。

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