邏輯：周四，三大股指集體高開，滬深兩市成交額約10583億元，北向資金凈流入約138億元。IH2212合約收盤報價2632.0點，漲幅1.01%；IF2212合約收盤報價3905.0點，漲幅1.34%；IC2212合約收盤報價6190.0點，漲幅0.69%；IM2212合約收盤報價6662.0點，漲幅1.36%。宏觀分析方面，國內“穩經濟”宏觀政策持續發力，央行全面降準為市場注入流動性，同時北向資金連續流入，市場信心有所提振；然而，近期國內疫情形勢依然不容樂觀，市場風險偏好仍受到制約。技術分析方面，三大股指周K線均有“看漲吞沒”經典反轉上漲形態支撐，但向上反彈仍然壓力重重，并非一帆風順。綜合來看，三大股指短期或震蕩運行。趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以回調輕倉短多為主。邏輯：周四，螺紋鋼2301合約價格窄幅震蕩，收盤報價3752元/噸，漲幅0.19%，成交量較上一交易日有所縮小?；久嫔峡?，當前部分城市疫情形勢依然嚴峻，工地施工以及貨物運輸受到影響，從而一定程度上降低了螺紋鋼需求，現貨市場觀望情緒較濃，多以出貨為主，不過央行及時全面降準釋放資金支持實體經濟發展，提振市場信心，同時針對樓市的利好政策也頻繁出臺，短期情緒高漲或對價格形成有力支撐。技術分析上看，螺紋鋼2301合約周K線有強勢“底分型”支撐，但日K線面臨中樞震蕩區域壓力。綜合來看，螺紋鋼2301合約價格短期或震蕩運行。邏輯：周四，白糖2303合約先揚后抑，收盤報價5527元/噸，漲幅0.07%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2303合約多單持倉353992手，空單持倉365976手，多空比0.97。巴西降雨影響甘蔗收割，疊加陳糖去庫速度加快，支撐糖價，但國內榨糖廠陸續開工，南方糖即將上市，總體供應壓力較大；需求方面，市場購銷情況暫無顯著變化，后續關注春節消費情況。綜合來看，預計市場短期或震蕩偏弱為主。邏輯：周四，生豬2301合約震蕩偏強為主，收盤報價20795元/噸，漲幅1.51%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2301合約多單持倉18587手，空單持倉22054手，多空比0.84。政策端多舉措保供穩價，必要時進一步加強投放，但養殖端惜售情緒再起；終端消費方面，天氣轉冷，腌臘開啟情況轉好，但目前新冠疫情反復對需求存一定壓制。多空交織下，預計短期市場或震蕩偏強運行。邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2301收盤報價4336元/噸，較上一交易日結算價下跌8元/噸，跌幅0.18%；持倉量約9.31萬手，日增倉-6539手?，F貨方面，雞蛋現貨價格保持穩定，供需整體保持弱平衡，受飼料現貨價格走弱的影響，成本端支撐力度有所減弱，雖然當前雞蛋庫存小幅增加但仍處于低位，據鋼聯數據顯示，截至12月1日，雞蛋生產環節庫存可用天數為0.92天，流通環節的可用庫存天數為1.13天。持倉方面，12月1日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2301合約多單持倉約4.47萬手，空單持倉約4.86萬手，多空比約為0.92，凈多持倉約為-0.39萬手。整體來看，成本端支撐減弱，但庫存偏低，預計短期內雞蛋期價寬幅震蕩運行。邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2301收盤報價13475元/噸，較上一交易日結算價上漲200元/噸，漲幅1.51%；持倉量約31.46萬手，日增倉-26113手。周四國內棉花現貨價格繼續走弱，雖然周三美棉漲停，疊加出疆運輸不暢，對棉價有利多影響，但下游需求疲軟，多以剛需采購為主。持倉方面，12月1日，空方減倉力度明顯增大，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2301合約多單持倉約20.52萬手，空單持倉約20.57萬手，多空比0.99，凈多持倉約為-0.05萬手。整體來看，美棉走強疊加出疆運輸不暢對棉價形成支撐，但下游需求疲軟未明顯改善，棉價上行空間有限，預計短期內棉花低位震蕩運行。邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2301震蕩整理，收盤報價8496元/噸，較前一交易日結算價下跌38元/噸，跌幅0.45%?，F貨方面，據鋼聯數據顯示，周四國內24度棕櫚油主流成交均價較前一日下跌63元/噸。主產國方面，當前馬來西亞庫存處于高位；據馬來西亞獨立檢驗機構AmSpec，馬來西亞11月棕櫚油出口量較10月增加1.65%；據南部半島棕櫚油壓榨商協會（SPPOMA）數據顯示， 11月馬來西亞棕櫚油產量減少8.43%。若出口持續保持強勁，疊加棕櫚油進入季節性減產季，馬來西亞庫存拐點或有望在11月出現。國內棕櫚油庫存持續走高，據鋼聯數據顯示，截至11月25日當周，國內棕櫚油庫存92.75萬噸，較前一周（87.78萬噸）增長4.97萬噸，增幅5.66%。黑海地區糧油出口的不確定性以及國際原油反彈短期帶動油脂走強，但高庫存仍將壓制價格，預計棕櫚油期價仍將寬幅震蕩為主。邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2301震蕩整理，收盤報價3473元/噸，較前一交易日結算價上漲15元/噸，漲幅0.43%。據鋼聯數據顯示，截至11月29日，國內54家瀝青樣本廠庫庫存共計100.1萬噸，環比增加8.2萬噸或8.9%，累庫速度加快；國內瀝青70家樣本企業社會庫庫存共計55.2萬噸，環比下降0.9萬噸或1.6%。受利空因素充斥，國內瀝青現貨價格頻頻走跌后業者觀望氣氛較濃，持貨意愿不強，且當前處于瀝青季節性淡季，因此以消耗社會庫資源，剛需施工為主，廠庫累庫加速。傳統消費旺季已過，隨著氣溫逐漸降低，后續需求有走弱可能，預計瀝青期價仍將以偏弱運行為主，需關注原油價格變動。邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2301夜盤收盤報價4276元/噸，較前一交易日結算價下跌1元/噸，跌幅0.02%。據鋼聯數據顯示，當日中國大豆餅粕現貨匯總均價為5051元/噸，較前一交易日下跌58元/噸。供給端，據Mysteel農產品團隊對進口大豆數量初步統計，12月進口大豆到港量預計為1050萬噸，1月進口大豆到港量預計為740萬噸，油廠開機率或會大幅回升，供給寬松局面顯現。需求端，全球多地禽流感疫情有擴散趨勢。秘魯出現高致病性禽流感，全國進入為期90天的衛生緊急狀態。在美國，5000多萬只禽類被宰殺后，禽流感疫情仍在蔓延。綜上所述，供給強而需求弱，近期現貨價格連續下跌，投資者可以觀望期貨價格動向，激進者可以逢高輕倉短空操作。邏輯：周四，蘋果期貨主力合約AP2301收盤報價8204元/噸，較前一交易日結算價上漲172元/噸，漲幅2.14%?，F貨方面，山東庫內貨源交易零星，客商包裝自己貨源補充市場。陜西電商及外貿訂單量不多，走貨繼續維持緩慢態勢。甘肅靜寧產區受疫情防控影響，包裝暫停。近期因疫情影響流通環節受阻，且終端市場成交低迷，蘋果走貨緩慢，部分果農挺價情緒開始松動，預計短期內蘋果價格穩中偏弱運行。邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2301收盤報價2572元/噸，較上一交易日結算價下跌33元/噸，跌幅1.27%?，F貨方面，國標甲醇太倉市場主流報價為2670元/噸，較上一交易日下跌45元/噸。供給方面，國內煤制甲醇企業虧損嚴重，需求方面，甲醇傳統需求好于往年，MTO和CTO工藝需求雖然有所下降，但整體需求尚可。綜合來看，甲醇下跌空間有限，做多盈虧比較好，中長期來看，或可逢低布局MA2305的多單。邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2301收盤報價1384元/噸，較上一交易日結算價下跌4元/噸，跌幅0.29%。沙河浮法玻璃（大板）現貨價格報價1452元/噸，較上一交易日下跌12元/噸。由于國內疫情較為嚴重，多地實行靜態管理，市場對中國原油需求較為擔憂，整體化工和原油較為疲軟，但玻璃企業長時間虧損，且保交樓政策利好房市，玻璃處于價值區，向下空間或有限，做多盈虧比較好?？紤]玻璃庫存較大，對近月施壓較大，投資者或可考慮FG2305合約，輕倉做多，中長期持有。
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