邏輯：周一，三大股指延續回調，滬深兩市成交額約7568億元，北向資金凈流入約19億元。IH2212合約收盤報價2655.6點，跌幅1.38%；IF2212合約收盤報價3910.8點，跌幅1.34%；IC2212合約收盤報價5971.8點，跌幅1.85%；IM2212合約收盤報價6417.0點，跌幅1.42%。宏觀分析方面，《擴大內需戰略規劃綱要（2022-2025）》的出臺意味著我國潛在內需動能將不斷釋放，從而助力經濟持續發展；中央經濟工作會議要求積極的財政政策加力提效，將推動經濟運行整體好轉。一系列強有力的穩經濟利好政策無疑對市場是一劑強心針，或對盤面形成有力支撐。技術分析方面，三大股指周K線均有“看漲吞沒”經典反轉上漲形態支撐，對應MACD也已形成“小鴨出水”經典見底反彈信號，經過連續多個交易日的震蕩回調，目前已到支撐位附近，向下空間或有限。綜合來看，三大股指短期或震蕩偏強運行。趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以逢低做多為主。邏輯：周一，螺紋鋼2305合約價格大幅回調，收盤報價3927元/噸，跌幅3.44%，成交量較上一交易日有所縮小?；久嫔峡?，據鋼聯數據顯示，螺紋鋼產量跟庫存雙雙下滑，需求淡季不淡，產銷庫數據利多。中央經濟工作會議提到，要確保房地產市場平穩發展，支持住房改善，或在一定程度上提升螺紋鋼需求，但堅持“房住不炒”的定調不及市場預期，多頭情緒或有所降溫。技術分析上看，螺紋鋼2305合約周線MACD金叉，但當前價格位于壓力位附近，注意技術性回調可能。綜合來看，螺紋鋼2305合約價格短期或震蕩整理。邏輯：周一，白糖2303合約震蕩偏弱，收盤報價5698元/噸，跌幅0.59%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2303合約多單持倉350791手，空單持倉361691手，多空比0.97。陳糖去庫情況較好，加之國內榨糖成本存支撐，但國內榨糖廠陸續開工，南方糖即將迎來壓榨高峰期，總體供應壓力較大；需求方面，因國內防疫政策優化，疊加春節備貨預期，提振市場信心。綜合來看，預計市場短期或震蕩偏強為主。邏輯：周一，生豬2303合約低開低走，收盤報價15470元/噸，跌幅3.58%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2303合約多單持倉24586手，空單持倉28023手，多空比0.88。雖養殖端抗價惜售情緒漸起，但近期生豬出欄繼續增量，疊加發改委強調將在“兩節”等重要節點加強政府儲備肉投放；終端消費方面，天氣轉冷和各地防疫政策優化調整，疊加南方腌臘開啟情況轉好，但總體需求恢復不及預期。多空交織下，預計短期市場或偏弱震蕩運行。邏輯：周一，雞蛋期貨主力合約JD2305收盤報價4222元/噸，較上一交易日結算價下跌4元/噸，跌幅0.09%；持倉量約12.30萬手，日增倉約+4156手?，F貨方面，周一雞蛋現貨價格悉數走弱，雞蛋生產和流通環節的庫存均持續小幅增加，雖然整體庫存仍處于低位，但供給支撐力度有所減弱，此外，受疫情防控的調整的影響，目前多數地區集體消費有顯著下降，需求端受影響較大。據鋼聯數據顯示，截至12月19日，雞蛋生產環節庫存可用天數為1.1天，流通環節的可用庫存天數為1.68天。持倉方面，12月19日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2305合約多單持倉約6.63手，空單持倉約6.50萬手，多空比約為1.02，凈多持倉約為0.13萬手。整體來看，雞蛋庫存持續小幅累庫，且需求有走弱跡象，預計短期內雞蛋期價寬幅震蕩偏空運行，但需警惕大幅下跌后的技術性反彈風險。 邏輯：周一，棉花期貨主力合約CF2305收盤報價13775元/噸，較上一交易日結算價下跌395元/噸，跌幅2.79%；持倉量約72.76萬手，日增倉約-3.1萬手。國內棉花現貨價格小幅上漲，疫情政策的調整及寒潮來襲，下游需求有短暫修復，但隨著棉企及貿易企業積極銷售，棉花供應將大幅增加，供應端壓力將逐步顯現，且下游采購非常謹慎，多以剛需采購為主。據鋼聯數據顯示，截至12月16日當周，織布廠周度開機率為45.3%，環比前一周（43.6%）有小幅上漲，且紡紗廠折庫天數為30.7天，環比前一周（31.6天）小幅下跌。持倉方面，12月19日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2305合約多單持倉約41.53萬手，空單持倉約54.82萬手，多空比0.76，凈多持倉約為-13.29萬手。整體來看，防疫政策的優化短暫提振下游需求，但隨著棉花大量上市，供應端壓力逐步顯現，預計短期內棉花低位寬幅震蕩偏空運行。邏輯：周一，棕櫚油期貨主力合約P2305收盤報價7766元/噸，較前一交易日結算價下跌94元/噸，跌幅1.20%?，F貨方面，據鋼聯數據顯示，周一國內24度棕櫚油日度均價較前一交易日上漲65元/噸。主產國方面，11月馬來西亞MPOB月度報告顯示，產量及庫存下降均超出預期，報告整體偏多，但國內棕櫚油庫存高企，將壓制棕櫚油上方空間。據鋼聯數據顯示，截至 12月16日當周，全國重點地區棕櫚油商業庫存約102.45萬噸，較前一周增加2.5萬噸，增幅2.5%；同比2021年同期增加47.31萬噸，增幅85.8%。由于11月船期到港延遲較多，本月到港壓力依舊較大，國內庫存拐點或繼續推遲。目前疫情政策逐漸放開，后續需求能否回升成為關注焦點，預計棕櫚油期價仍將震蕩運行。邏輯：周一，瀝青期貨主力合約BU2306收盤報價3611元/噸，較前一交易日結算價下跌19元/噸，跌幅0.52%。截至12月14日，國內瀝青周度產量為31.83萬噸，較前一周降低14.18%；社會庫存為25.63萬噸，較前一周降低2.32%；企業庫存為71.2萬噸，較前一周降低6.81%。當前瀝青供需雙弱，庫存雖小幅走低，但企業庫存仍相對偏高。寒潮來襲，天氣大幅降溫，道路終端施工受阻，但部分地區冬儲開啟，短期需求有所好轉，預計瀝青期價短期將小幅偏強整理為主，關注原油價格變動。邏輯：周一，豆粕期貨主力合約M2305收盤報價3704元/噸，較前一交易日結算價下跌52元/噸，跌幅1.38%。據鋼聯數據顯示，當日油廠豆粕匯總均價為4702元/噸，較前一交易日下跌39元/噸。供應方面，國內大豆陸續到港，大部分油廠恢復開工，據鋼聯數據顯示，12月16日中國主要油廠周度壓榨量為208.1萬噸，環比穩步增加。南美天氣方面，目前巴西天氣基本正常，阿根廷未來兩周降雨或較少，天氣因素暫不構成影響。需求方面暫無大變化。邏輯：周一，蘋果期貨主力合約AP2305收盤報價7864元/噸，較前一交易日結算價下跌68元/噸，跌幅0.86%?，F貨方面，隨著疫情管控政策放寬，批發市場成交量有所回升，疊加節日備貨提振，部分產區走貨速度有所加快。另外，2022-2023產季產量減少，當前入庫量低于去年同期。需求方面，柑桔等替代品陸續上市，對蘋果需求有一定沖擊，但是其價格目前較高，沖擊力度有限。綜合來看，蘋果價格或以震蕩偏強為主。邏輯：周一，甲醇期貨主力合約MA2305收盤報價2571元/噸，較上一交易日結算價下跌43元/噸，跌幅1.64%?，F貨方面，國標甲醇太倉市場主流報價為2630元/噸，較上一交易日下跌15元/噸。疫情政策需要時間去適應，短時間內對人民生活影響較大。甲醇供應端無太大波動，需求上小幅下降。雖然疫情防控結束，對后期的經濟復蘇利好，但這需要時間去兌現。國內市場在年前主要表現為回籠資金，且經過一段上漲，甲醇期貨在前年再大幅上漲的可能性較低，預計甲醇在節前主要表現為寬幅震蕩。邏輯：周一，玻璃期貨主力合約FG2305收盤報價1548元/噸，較上一交易日結算價下跌50元/噸，跌幅3.13%。沙河浮法玻璃（大板）現貨價格報價1428元/噸，較上一交易日上漲16元/噸。玻璃經過一波上漲行情，生產企業的虧損得到一定程度的減緩，宏觀政策雖然利好房地產行業，但效果較為有限，尤其是年前，多數企業表現為回籠資金，需求較為清淡，預計年前，玻璃主要以寬幅震蕩為主。
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