股指

邏輯：周四，三大股指集體收跌，滬深兩市成交額約1.14萬億元，北向資金凈買額約47億元。IF2305合約收盤報價4114.2點，跌幅0.55%；IH2305合約收盤報價2710.2點，跌幅0.85%； IC2305合約收盤報價6389.0點，跌幅0.15%；IM2305合約收盤報價6929.0點，跌幅0.04%。宏觀分析方面，一季度我國經濟、金融數據超預期利好振奮人心，同時，市場預計美聯儲加息接近尾聲給全球流動性逐漸恢復寬裕帶來希望。然而，銀行倒閉事件或促使歐美銀行收緊放貸標準從而在實質上替代美聯儲加息，加之當前國際形勢依然緊張且充滿不確定性，一定程度上抑制市場風險偏好。綜合來看，股指期貨短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以回調輕倉做多為主。

螺紋

邏輯：周四，螺紋鋼2310合約價格寬幅震蕩，收盤報價3914元/噸，較前一交易日結算價下跌26元/噸，跌幅0.66%?；久嫔峡?，據鋼聯最新數據顯示，螺紋鋼產量下滑，表需回升，庫存保持去化，產消庫數據偏多，但成本端鐵礦石跟焦炭價格大幅下挫拖累鋼價。技術分析上看，螺紋鋼2310合約周線MACD死叉偏空，但當前價格處于前期上漲震蕩中樞區域下沿附近疊加30分鐘雙重強勢底分型，或受到支撐反彈。日內支撐位關注3900附近，壓力位參考3950左右。綜合來看，螺紋鋼2310合約價格短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議以逢低輕倉短多為主。

白糖

邏輯：周四，白糖2307合約震蕩偏弱運行，收盤報價6781元/噸，較前一交易日結算價下跌30元/噸，跌幅0.44%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2307合約多單持倉474033手，空單持倉452279手，多空比1.05。2022/23榨季全球糖產量低于預期，處于偏緊狀態，且市場擔心2023/24榨季產量受厄爾尼諾天氣影響減產，支撐市場，但期價大幅上漲對利好有所消化，且巴西港口待裝糖船從45艘增加至50艘，供應預期或有改善；技術面上，因近期糖價大幅走高，需注意期價高位技術性回調風險。多空因素交織下，預計市場短期或高位寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：周四，生豬2307合約震蕩整理運行，收盤報價16560元/噸，較前一交易日結算價上漲65元/噸，漲幅0.39%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2307合約多單持倉21846手，空單持倉23908手，多空比0.91。供應整體較充足，加之天氣轉熱，市場消費處于淡季，終端需求跟進不暢，市場無明顯利好，但養殖企業惜售情緒再起，縮減出欄量，疫情影響逐漸消退，旅游、跨區流動增加，五一假期存消費提振預期，加之豬糧比價持續低位，政策性收儲預期增強。多空博弈背景下，預計市場短期或低位震蕩偏強運行為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

雞蛋

邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤報價4279元/噸，較前一交易日結算價下跌85元/噸，跌幅1.95%；持倉量約11.96萬手，日增倉-80手?，F貨方面，周四雞蛋現貨價格延續小幅上漲。庫存方面，據鋼聯數據顯示，截至4月20日雞蛋生產環節庫存可用天數為0.65天，流通環節庫存可用天數為1.23天。持倉方面，4月20日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2309合約多單持倉約6.21萬手，空單持倉約7.07萬手，多空比約為0.88，凈多持倉約為-0.86萬手。整體來看，臨近五一，短期需求有轉好預期，現貨價格穩步上揚，但上游粕類價格大幅下挫拖累蛋價，預計短期內蛋價低位寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢低試多。

棉花

邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2309收盤報價15175元/噸，較前一交易日結算價上漲20元/噸，漲幅0.13%；持倉量約63.36萬手，日增倉+4280手?，F貨方面，周四各地棉花現貨價格漲跌互現，總體穩定。持倉方面，4月20日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2309合約多單持倉約34.66萬手，空單持倉約44.08萬手，多空比約為0.79，凈多持倉約為-9.42萬手。3月我國紡織服裝出口止跌回升，疊加新棉種植意愿下滑，利于棉價企穩。預計短期內棉價寬幅震蕩偏強運行，關注新季棉花種植、產區天氣等情況。

趨勢觀點：建議以輕倉逢低做多為主。

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤報價7232元/噸，較前一交易日結算價下跌156元/噸，跌幅2.11%?，F貨方面，據鋼聯數據顯示，周四國內24度棕櫚油日度均價較前一交易日下跌120元/噸。因印度取消棕櫚油訂單轉購其他油品，導致外盤棕櫚油下跌帶動內盤走弱。國內棕櫚油需求一般，但由于前期進口利潤倒掛導致近期到港偏少，國內庫存連續6周小幅下滑，截至4月14日當周，國內棕櫚油庫存為89.79萬噸，較前一周降低2.33萬噸，降幅2.53%，但總體仍居高位。預計棕櫚油期價短期仍將以寬幅震蕩整理為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

瀝青

邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2307收盤報價3874元/噸，較前一交易日結算價下跌45元/噸，跌幅1.15%。供應方面，據鋼聯數據顯示，截至4月19日，國內瀝青周度產量為39萬噸，較前一周降低1.5萬噸，降幅3.7%；截至4月18日，國內瀝青社會庫存為67.2萬噸，較前一周增加2.1萬噸，增幅3.23%；企業庫存為64.5萬噸，較前一周降低1.7萬噸，降幅2.57%。隨著項目動工增加，市場需求緩慢向好，但經過前期上漲，期價在觸及前高附近壓力后回落，疊加國際原油出現回調，且近日南方地區迎來降雨或影響短期需求，預計瀝青期價短線將震蕩整理，關注原油價格變動。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

豆粕

邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2309收盤報價3445元/噸，較前一交易日結算價下跌88元/噸，跌幅2.49%。供給方面，巴西大豆供給壓力尚未緩解。目前市場主要關注美豆主產區天氣情況對新季種植的影響，巴西大豆出口進度以及各區域的大豆到港情況。技術面，豆粕主力合約周線和月線呈現空頭趨勢，市場情緒較弱。綜合分析，目前對價格影響最大的因素是巴西大豆豐產從而導致的供給壓力，投資者或可逢高做空。

趨勢觀點：建議以逢高做空為主。

蘋果

邏輯：周四，蘋果期貨主力合約AP2310收盤報價8438元/噸，較前一交易日結算價上漲47元/噸，漲幅0.56%?，F貨方面，四月份是蘋果的傳統銷售旺季，市場需求有所恢復。山東客商數量較多，采購積極性良好，西北地區成交亦表現良好，陜北低價貨源交易基本結束。進入五一備貨階段，產地交易氛圍較為積極，看貨訂貨客商增多，果農及存貨商挺價情緒仍較強。目前各產區果樹陸續進入開花期，尚未出現影響減產的因素。建議關注蘋果產區天氣情況。

趨勢觀點：建議以觀望或逢低做多為主。

甲醇

邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2309收盤報價2465元/噸，較上一交易日結算價上漲24元/噸，漲幅0.98%。甲醇09合約估值偏低，雖然煤炭價格在第一季度持續下跌，但國內煤制甲醇本身利潤并不好，且甲醇不存在結構性庫存壓力，甲醇09合約不宜過分看空。隨著天氣逐漸轉暖，尤其是用電高峰期的臨近，煤炭下跌趨勢會逐漸放緩。技術面來看，MA2309有所拉升，有筑底企穩跡象。綜合來看，甲醇短線或以震蕩為主，投資者或可逢低布局多單。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

玻璃

邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2309收盤報價1850元/噸，較上一交易日結算價上漲64元/噸，漲幅3.58%。近期玻璃期現一路上揚，庫存也逐漸去庫，尤其是保交樓政策資金的落實對市場有較大的促進作用，隨著天氣的轉暖，各工地開工也逐漸恢復，下游囤貨較為積極。今年市場對地產普遍存在樂觀預期。技術分析來看，玻璃2309向上突破壓力位，激進投資者或可逢低試多，注意控制風險。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

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