股指

邏輯：周二，三大股指下探新低，滬深兩市成交額約1.13萬億元，北向資金凈賣額約49億元。IF2305合約收盤報價3970.2點，跌幅0.33%；IH2305合約收盤報價2623.0點，漲幅0.05%； IC2305合約收盤報價6108.6點，跌幅1.42%；IM2305合約收盤報價6612.0點，跌幅1.44%。宏觀分析方面，美國限制對華投資政策以及美聯儲加息預期走強引發流動性收緊擔憂，加之新冠變異毒株再次來襲，國際形勢愈發緊張，多重利空因素一定程度上抑制短期市場風險偏好。然而，我國經濟持續復蘇、長期向好的基本面并未改變，短期的恐慌終將回歸理性。綜合來看，股指期貨短期或寬幅震蕩。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以觀望或逢低輕倉短多為主。

螺紋

邏輯：周二，螺紋鋼2310合約價格先揚后抑，收盤報價3685元/噸，較前一交易日結算價下跌58元/噸，跌幅1.55%?；久嫔峡?，據鋼聯最新數據顯示，螺紋鋼產量下滑，表需回升，庫存保持去化，產消庫數據偏多，但成本端鐵礦石跟焦炭價格大幅下挫拖累鋼價。技術分析上看，螺紋鋼2310合約周線MACD死叉偏空，但30分鐘級別價格走勢與MACD黃白線走勢背離。日內支撐位關注3660附近，壓力位參考3730左右。綜合來看，螺紋鋼2310合約價格短期或震蕩偏弱運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

白糖

邏輯：周二，白糖2307合約先揚后抑，收盤報價6814元/噸，較前一交易日結算價上漲2元/噸，漲幅0.03%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2307合約多單持倉437208手，空單持倉425102手，多空比1.03。2022/23榨季全球糖產量低于預期，處于偏緊狀態，疊加內外糖價差倒掛明顯和配額制度的約束，3月進口食糖同比下跌46.56%，支撐糖價，但期價大幅上漲對利好有所消化，多頭大幅減倉離場，資金助推減弱，且巴西港口待裝糖船從45艘增加至50艘，供應預期或有改善；技術面上，因近期糖價大幅走高，需注意期價高位技術性回調風險，以及市場宏觀情緒的影響。多空因素交織下，預計市場短期或高位寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：周二，生豬2307合約偏弱運行，收盤報價16345元/噸，較前一交易日結算價下跌700元/噸，跌幅4.11%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2307合約多單持倉23704手，空單持倉24584手，多空比0.96。供應整體較充足，市場消費處于淡季，終端需求跟進不暢，市場無明顯利好，但養殖企業惜售情緒再起，部分企業開啟二次育肥，出欄量縮減，疫情影響逐漸消退，旅游、跨區流動增加，五一假期存消費提振預期，加之豬糧比價持續低位，政策性收儲預期增強。綜合來看，在市場供大于求局面仍未明顯改善下，預計市場短期或低位寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

雞蛋

邏輯：周二，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤報價4214元/噸，較前一交易日結算價下跌56元/噸，跌幅1.31%；持倉量約12.86萬手，日增倉約+0.5萬手?，F貨方面，隨著大豆通關加速，豆粕供應將逐步增加，豆粕價格仍存下行可能，雖然臨近“五一”假期，但近期雞蛋庫存再次累庫，終端消費略顯乏力，據鋼聯數據顯示，截至4月25日雞蛋生產環節庫存可用天數為0.87天，流通環節庫存可用天數為1.61天。持倉方面，4月25日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2309合約多單持倉約6.52萬手，空單持倉約7.31萬手，多空比約為0.89，凈多持倉約為-0.79萬手。整體來看，節前備貨對價格的提振并不明朗，疊加南方降雨偏多，雞蛋儲存難度加大，蛋價承壓，預計短期內蛋價寬幅震蕩偏弱運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

棉花

邏輯：周二，棉花期貨主力合約CF2309收盤報價15220元/噸，較前一交易日結算價上漲365元/噸，漲幅2.44%，持倉量約62.97萬手，日增倉約+2.6萬手。現貨方面，棉花現貨價格穩中有漲，近期氣溫下降，導致新棉播種進度整體偏慢，且本年度棉花加工臨近尾聲，庫存壓力有所緩解，提振棉價。持倉方面，4月25日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2309合約多單持倉約34.94萬手，空單持倉約44.56萬手，多空比約為0.78，凈多持倉約為-9.62萬手。整體來看，短期內預計棉價寬幅震蕩偏強運行，關注新季棉花種植、產區天氣等情況。

趨勢觀點：建議輕倉逢低做多為主。

棕櫚油

邏輯：周二，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤報價7044元/噸，較前一交易日結算價下跌18元/噸，跌幅0.25%?，F貨方面，據鋼聯數據顯示，周二國內24度棕櫚油日度均價較前一交易日下跌80元/噸。因印度取消棕櫚油訂單轉購其他油品，導致外盤棕櫚油近期下跌帶動內盤走弱，據馬來西亞獨立檢驗機構AmSpec，馬來西亞4月1-25日棕櫚油出口量較上月同期下降18.43%。國內棕櫚油需求一般，但由于前期進口利潤倒掛導致近期到港偏少，國內庫存連續7周小幅下滑，截至4月21日當周，國內棕櫚油庫存為85.53萬噸，較前一周降低4.26萬噸，降幅4.74%，但總體仍居高位，疊加國內油脂整體偏弱運行，預計棕櫚油期價短期仍將以寬幅震蕩偏弱整理為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢高短空。

瀝青

邏輯：周二，瀝青期貨主力合約BU2307收盤報價3780元/噸，較前一交易日結算價上漲37元/噸，漲幅0.99%?，F貨方面，據鋼聯數據顯示，周一國內瀝青均價為3930元/噸，較上一工作日價格下調24元/噸。供應方面，據鋼聯數據顯示，截至4月19日，國內瀝青周度產量為39萬噸，較前一周降低1.5萬噸，降幅3.7%；截至4月25日，國內瀝青社會庫存為70.4萬噸，較前一周增加3.2萬噸，增幅4.76%；企業庫存為68萬噸，較前一周增加3.5萬噸，增幅5.43%。隨著項目動工增加，市場需求緩慢向好，但近日船貨有集中到港現象，且近日南方地區降雨較多影響提貨，導致庫存增加，預計瀝青期價短期仍將以震蕩整理為，關注原油價格變動。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

豆粕

邏輯：周二，豆粕期貨主力合約M2309收盤報價3425元/噸，較前一交易日結算價上漲22元/噸，漲幅0.65%。供給方面，二季度為國內進口巴西大豆到港高峰期，巴西港口升貼水報價維持低位運行，國內供應改善，進口大豆成本回落。美國農業部于4月23日報告稱美國大豆種植率為9%，高于市場預期的8%、五年均值4%和去年同期的3%。技術面，豆粕主力合約周線和月線呈現空頭趨勢，市場情緒較弱。綜合分析，投資者或可逢高做空。

趨勢觀點：建議以逢高做空為主。

蘋果

邏輯：周二，蘋果期貨主力合約AP2310收盤報價8514元/噸，較前一交易日結算價下跌118元/噸，跌幅1.37%?，F貨方面，舊季蘋果方面，五一節日備貨提振需求，產地客商數量較多，采購積極性良好。新季蘋果方面，目前正值花期，周末部分產區出現大幅降溫情況，或對市場情緒形成一定的提振。短期期價或延續震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

甲醇

邏輯：周二，甲醇期貨主力合約MA2309收盤報價2417元/噸，較上一交易日結算價下跌24元/噸，跌幅0.98%。甲醇09合約估值偏低，雖然煤炭價格在第一季度持續下跌，但國內煤制甲醇本身利潤并不好，且甲醇不存在結構性庫存壓力，甲醇09合約不宜過分看空。隨著天氣逐漸轉暖，尤其是用電高峰期的臨近，煤炭下跌趨勢會逐漸放緩。短期來看，甲醇受成本端影響較大，投資者或可輕倉試空或者觀望為主，中長期來看，甲醇09合約在2300附近有強支撐，或可輕倉試多，中長期持有。

趨勢觀點：建議以空倉觀望為主。

玻璃

邏輯：周二，玻璃期貨主力合約FG2309收盤報價1846元/噸，較上一交易日結算價上漲21元/噸，漲幅1.15%。近期玻璃期現一路上揚，庫存也逐漸去庫，尤其是保交樓政策資金的落實對市場有較大的促進作用，隨著天氣的轉暖，各工地開工也逐漸恢復，下游囤貨較為積極，今年市場對地產普遍存在樂觀預期。短期來看，玻璃期現漲幅較大，尤其是庫存多轉移至貿易商手里，實際工地消費有待觀察，而且五一長假，玻璃生產企業有累庫預期，持有多單的投資者或可逢高止盈觀望，激進投資者或可逢高短空為主。

趨勢觀點：建議以空倉觀望或逢高短空為主。

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