華創早評 | 壓欄情緒升溫，生豬或低位反彈
時間：2023/6/15 8:33:24 來源：本站
邏輯：周三，三大股指沖高回落，滬深兩市成交額約10000億元，北向資金凈賣額約22億元。IF2306合約收盤報價3860.6點，漲幅0.03%；IH2306合約收盤報價2539.6點，跌幅0.07%；IC2306合約收盤報價6042.8點，漲幅0.05%；IM2306合約收盤報價6566.6點，漲幅0.37%。宏觀分析方面，世界銀行再次上調全球及我國經濟增長預期，同時央行下調公開市場操作利率，或提振市場信心，另外，多家國有大行下調存款利率，將促使一部分資金流向消費與投資，然而，當前國際形勢依然嚴峻復雜，短期需求不足對經濟復蘇制約明顯。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運行。趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉短多為主。邏輯：周三，螺紋鋼2310合約價格窄幅震蕩，收盤報價3739元/噸，較前一交易日結算價上漲40元/噸，漲幅1.08%?；久嫔峡?，據鋼聯最新數據顯示，螺紋鋼周度產量與表觀消費均小幅下滑，庫存保持去化，當前供需矛盾并不突出。宏觀消息方面，今年人大立法未提及房地產稅法，同時多部門接連釋放政策利好預期，將繼續加強逆周期調節，全力支持實體經濟，促進消費與投資。然而，當前實際需求難言好轉，政策傳導尚需一定時間，大幅反彈后要當心承壓回調。日內支撐位關注3700附近，壓力位參考3800左右。綜合來看，螺紋鋼2310合約價格短期或震蕩整理。邏輯：周三，白糖2309合約震蕩運行，收盤報價6951元/噸，較前一交易日結算價下跌27元/噸，跌幅0.39%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2309合約多單持倉382331手，空單持倉321684手，多空比1.19。供應偏緊支撐仍在，配額內外糖價差倒掛，加之國內夏季消費旺季即將到來，支撐糖價，但UNICA數據顯示5月下半月巴西中南部糖產量高于去年同期，疊加市場擔憂高價抑制糖需求；后續關注厄爾尼諾現象的影響。多空因素交織下，預計市場短期或寬幅震蕩運行。邏輯：周三，生豬2309合約震蕩偏強運行，收盤報價16445元/噸，較前一交易日結算價上漲220元/噸，漲幅1.36%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2309合約多單持倉28300手，空單持倉32485手，多空比0.87。豬價長期維持在成本價附近，市場壓欄情緒有所升溫，生豬出欄均重下降以及端午節期間需求預期提振消費，利好豬價，但終端消費處于季節性淡季，后續需注意節后消費回落。綜合來看，預計市場短期或低位震蕩偏強運行。邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤報價4046元/噸，較前一交易日結算價下跌15元/噸，跌幅0.37%，持倉量約15.64萬手，日增倉約+0.66萬手。現貨方面，雞蛋現貨價格穩中走弱，雖然市場各個環節積極出貨，但終端需求較弱，疊加庫存繼續累庫，蛋價承壓據鋼聯數據顯示，截至6月14日雞蛋生產環節庫存可用天數為1.15天，流通環節庫存可用天數為1.69天。持倉方面，6月14日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2309合約多單持倉約7.28萬手，空單持倉約8.37萬手，多空比約為0.87，凈多持倉約為-1.09萬手。整體來看，高庫存疊加終端需求疲軟，預計短期內雞蛋震蕩偏弱運行。邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2309收盤報價16830元/噸，較前一交易日結算價上漲75元/噸，漲幅0.45%，持倉量約60.03萬手，日增倉約-1.80萬手。棉花現貨價格穩中小幅上漲，然而近期棉花現貨市場交投氛圍偏弱，主要因前期盤面價格大幅上行，但下游訂單未有明顯好轉，紡企采購謹慎，多以消耗庫存為主。持倉方面，6月14日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2309合約多單持倉約35.35萬手，空單持倉約39.63萬手，多空比約為0.89，凈多持倉約為-4.28萬手。此外，上周五美國農業部6月供需報告顯示，全球新年度棉花供需仍然寬松，棉價承壓。整體來看，前期棉價大幅上行消化商業庫存偏低帶來的利多影響，但終端需求偏弱，導致棉價上行動力不足，預計短期內棉價以窄幅震蕩為主，關注下游后期采購情況以及棉花產區天氣。邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤報價6774元/噸，較前一交易日結算價上漲210元/噸，漲幅3.2%?，F貨方面，據鋼聯數據顯示，周三國內24度棕櫚油日度均價較前一交易日上漲137元/噸。截至6月9日當周，國內棕櫚油庫存為52.05萬噸，較前一周降低1.04萬噸，降幅1.96%，國內庫存雖持續下滑，但下滑速度有所減緩。國內油脂整體供應充裕，MPOB月度報告偏空，但國內宏觀面有所轉暖，國際原油低位反彈，疊加天氣端炒作，棕櫚油短期或低位寬幅震蕩偏強運行。邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2308收盤報價3677元/噸，較前一交易日結算價上漲53元/噸，漲幅1.46%。供應方面，據鋼聯數據顯示，截至6月14日，國內瀝青周度產量為31.7萬噸，較前一周增加3.6萬噸，增幅12.81%；截至6月13日，國內瀝青社會庫存為69.3萬噸，較前一周降低2.3萬噸，降幅3.21%；企業庫存為74.5萬噸，較前一周降低0.7萬噸，降幅0.93%。當前瀝青供需矛盾并不突出，預計瀝青期價短期將隨原油震蕩運行。邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2309收盤報價3538元/噸，較前一交易日結算價上漲25元/噸，漲幅0.71%。供給方面，據鋼聯數據，近幾日油廠進口大豆庫存提升，開機率、豆粕產量維持相對高位，豆粕庫存低位回升。需求方面，豆粕周度表觀消費量尚可。大豆方面，據我的農產品網，6月大豆到港量預計約939萬噸，環比5月維持高位。6月USDA供需報告顯示舊作大豆出口下調，出口下調了1500萬蒲式耳，至20億蒲式耳。綜合分析，投資者或可短線高拋低吸，或等待6月底的庫存和種植面積報告。邏輯：周三，蘋果期貨主力合約AP2310收盤報價8419元/噸，較前一交易日結算價下跌25元/噸，跌幅0.30%。目前客商多集中于山東產區，但受產地農忙影響，庫內包裝發貨工人減少，整體走貨一般。銷區方面，時令水果上市，蘋果交易轉淡。目前處于蘋果銷售淡季，銷區蘋果走貨速度有所放慢，整體交易量較少。期貨方面，投資者或可觀望為主，激進者或可高拋低吸。邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2309收盤報價2014元/噸，較上一交易日結算價上漲24元/噸，漲幅1.21%。近期甲醇港口庫存和社會庫存小幅增加，供應較為充足。需求方面，甲醇處于季節性需求淡季，成交多以剛需為主，市場情緒較為低迷。甲醇下跌的主要邏輯為成本端坍塌，煤炭庫存壓力較大，價格不斷下跌。近期由于夏季用電高峰期來臨，煤炭價格企穩，加之煤制甲醇深度虧損，甲醇下跌空間或有限，建議投資者以低買高賣為主。邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2309收盤報價1648元/噸，較上一交易日結算價上漲61元/噸，漲幅3.84%。目前華北沙河地區成交較為活躍，部分下游有補庫行為，不過玻璃庫存壓力仍存，且玻璃生產利潤較高，市場供應壓力較大。玻璃2309合約為傳統的需求旺季合約，多頭的主邏輯為政策預期持續寬松，利好玻璃需求，且玻璃期現價差較大，對期貨形成較強支撐。綜合來看，短期玻璃仍以震蕩偏強為主，投資者或可以逢低做多為主。期貨投資咨詢業務經營許可證編號：【渝證監許可[2017]1號】免責聲明：本報告中的信息均來源于公開資料和合法渠道，盡管我們相信報告中資料來源的可靠性，但華創期貨對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。本公司力求分析內容的客觀、公正，研究方法專業審慎，分析結論合理。市場行情瞬息萬變，報告中的任何觀點僅代表報告撰寫時的判斷，僅供客戶參考之用，不作為客戶的直接投資依據，據此操作，風險自負。另外，在任何情況下，華創期貨向客戶提供本報告時，與投資者無利益沖突，也不與投資者分享投資收益。
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