華創早評 | 第二批中央豬肉收儲將啟動，或提振生豬價格
時間：2023/7/5 8:15:50 來源：本站
邏輯：周二，三大股指震蕩偏強運行，滬深兩市成交額約9293億元，北向資金凈賣額約20億元。IF2307合約收盤報價3880.8點，漲幅0.20%；IH2307合約收盤報價2517.0點，漲幅0.16%；IC2307合約收盤報價6037.4點，漲幅0.24%；IM2307合約收盤報價6613.4點，漲幅0.41%。宏觀分析方面，國內經濟運行整體回升向好，市場需求穩步恢復，然而，美聯儲七月加息概率大幅提升，市場對經濟衰退的擔憂升溫，加之當前國際形勢依然嚴峻復雜，長期樂觀的同時應保持短期警惕。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運行。趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉短多為主。邏輯：周二，螺紋鋼2310合約價格窄幅震蕩，收盤報價3768元/噸，較前一交易日結算價上漲29元/噸，漲幅0.78%?；久嫔峡?，據鋼聯最新數據顯示，螺紋鋼周度產量連續小幅增長，表觀消費量大幅下降，庫存自二月中旬以來首現累庫，產消庫數據中性偏空。國常會研究推動經濟持續回升向好的政策措施，著力擴大有效需求，然而，隨著氣溫逐漸升高以及部分城市持續降雨，工地施工進度將受到一定影響，從而降低螺紋鋼需求。日內支撐位關注3722附近，壓力位參考3793左右。綜合來看，螺紋鋼2310合約價格短期或震蕩整理。邏輯：周二，白糖2309合約偏弱運行，收盤報價6784元/噸，較前一交易日結算價上漲1元/噸，漲幅0.01%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2309合約多單持倉318335手，空單持倉263505手，多空比1.21。國內供應偏緊支撐仍在，但巴西糖階段性豐產，印度供應預期增加，疊加市場消費復蘇緩慢，拖累糖價；后續關注厄爾尼諾現象的影響以及即將公布的國內6月產銷糖數據。多空因素交織下，預計市場短期或寬幅震蕩整理運行。邏輯：周二，生豬2309合約高開低走，收盤報價15750元/噸，較前一交易日結算價下跌45元/噸，跌幅0.28%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2309合約多單持倉30860手，空單持倉34628手，多空比0.89。月初規模場壓欄提價，散戶惜售觀望，且發改委發布將會同有關方面啟動年內第二批中央豬肉儲備收儲工作，并指導各地同步收儲，但終端需求仍疲軟，無明顯利好。綜合來看，預計市場短期或低位寬幅震蕩偏強運行。邏輯：周二，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤報價4197元/噸，較前一交易日結算價下跌2元/噸，跌幅0.05%，持倉量約15.76萬手，日增倉約-0.24萬手。現貨方面，雞蛋現貨價格有漲有跌，受飼料價格大幅拉升的影響，盤面雞蛋價格重心上移，但雞蛋庫存維持高位，據鋼聯數據顯示，截至7月4日雞蛋生產環節庫存可用天數為1.16天，流通環節庫存可用天數為1.63天。持倉方面，7月4日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2309合約多單持倉約7.67萬手，空單持倉約8.81萬手，多空比約為0.87，凈多持倉約為-1.14萬手。整體來看，飼料上行，蛋雞養殖成本重心也向上抬升，但高庫存抑制蛋價上行空間，預計短期內雞蛋寬幅震蕩運行。邏輯：周二，棉花期貨主力合約CF2309收盤報價16505元/噸，較前一交易日結算價下跌255元/噸，跌幅1.52%，持倉量約46.56萬手，日增倉約-1.22萬手?，F貨方面，棉花現貨價格繼續上漲，上周五美國農業部下調棉花種植面積，提振棉花價格，但是下游需求依舊偏弱，且織布廠提貨意愿一般，據鋼聯數據顯示，紡織企業開機率連續四周下滑，跌至40.2%，且下游紡織企業折庫天數連續八周增加，由16.1天增加到21.5天。持倉方面，7月4日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2309合約多單持倉約27.69萬手，空單持倉約30.41萬手，多空比約為0.91，凈多持倉約為-2.72萬手。短期來看，下游需求偏弱，抑制棉價上行，但商業庫存繼續下滑疊加疆棉、美棉減產預期，或引發供給偏緊，預計短期內棉價以寬幅震蕩為主，若出現極端天氣，棉價存繼續上行可能。邏輯：周二，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤報價7596元/噸，較前一交易日結算價下跌20元/噸，跌幅0.26%?，F貨方面，據鋼聯數據顯示，周二國內24度棕櫚油日度均價較前一交易日下跌70元/噸。國內庫存方面，截至6月30日當周，國內棕櫚油庫存為56.46萬噸，較前一周增加7.57萬噸，增幅15.48%，周度成交下滑疊加到港增加，國內棕櫚油庫存轉增。盡管棕櫚油主產國當前處于增產季且出口表現一般，但當前天氣端炒作仍有空間，此外，受USDA報告大豆種植面積超預期下滑影響，油脂油料大幅上揚，短期情緒偏強，建議棕櫚油短線維持謹慎偏多思路。邏輯：周二，瀝青期貨主力合約BU2310收盤報價3534元/噸，較前一交易日結算價上漲28元/噸，漲幅0.80%。產量方面，據鋼聯數據顯示，截至6月28日，國內瀝青周度產量為33萬噸，較前一周增加2萬噸，增幅6.45%。截至7月4日，國內瀝青社會庫存為64.9萬噸，較前一周降低3.6萬噸，降幅5.26%；企業庫存為75.1萬噸，較前一周增加1.5萬噸，增幅2.04%。國際原油震蕩運行，瀝青需求短期受梅雨季節影響相對偏弱，但整體供需矛盾并不突出，預計瀝青期價短期維持低位震蕩運行。邏輯：周二，豆粕期貨主力合約M2309收盤報價3977元/噸，較前一交易日結算價上漲84元/噸，漲幅2.16%。國內方面，油廠開機率維持高位，豆粕供給充足，庫存不斷回升。國外方面，USDA預計2023年美國大豆種植面積為8350.5萬英畝，種植意向報告預測為8750.5萬英畝，同比減少5%。截至2023年6月1日，美國舊作大豆庫存總量為7.96億蒲式耳，同比減少18%。其中農場庫存量為3.23億蒲式耳，同比減少3%；非農場庫存量為4.73億蒲式耳，同比減少26%。大豆消費量為8.91億蒲式耳，同比下降8%。綜合分析，USDA的重要報告利多豆系期貨，同時全球今年恐迎來厄爾尼諾“大烤”，投資者或可逢低做多。邏輯：周二，蘋果期貨主力合約AP2310收盤報價8576元/噸，較前一交易日結算價下跌13元/噸，跌幅0.15%。產區庫存富士交易維持東強西弱格局。陜西產區果農貨庫存不多，低價庫存基本銷售完畢，剩余部分要價較高，新季蘋果產量需等待后續套袋結束。山東產區近期果農好貨挺價，好果價格穩定，部分區域套袋結束。AP2310合約主要影響因素是新果產量兌現情況，目前該合約價格較為穩定，投資者或可高拋低吸操作，等待新季果產量情況。邏輯：周二，甲醇期貨主力合約MA2309收盤報價2154元/噸，較上一交易日結算價下跌5元/噸，跌幅0.23%。雖然甲醇供應較為充足，需求較為清淡，但今年甲醇期現價格緊隨煤炭價格走勢。隨著夏季用電高峰期的到來，煤炭價格或企穩，甲醇期貨價格下跌空間或有限。綜合來看，甲醇處于價值洼地，甲醇期現價格或受成本端影響權重更大，投資者或可逢低做多為主。邏輯：周二，玻璃期貨主力合約FG2309收盤報價1562元/噸，較上一交易日結算價上漲44元/噸，漲幅2.90%。玻璃生產供應較為充足，利潤偏高，企業生產積極性較強。隨著雨季的到來，玻璃的需求有下行壓力。但玻璃基差較大，且隨著煤炭的企穩走強，玻璃的生產成本重心或上移。由于國內經濟復蘇較為緩慢，下半年市場或會進一步出臺政策刺激經濟，這都制約玻璃期現價格的下跌空間。綜合來看，玻璃基本面較為矛盾，短期內或以寬幅震蕩偏強為主，投資者或可逢低做多為主。期貨投資咨詢業務經營許可證編號：【渝證監許可[2017]1號】免責聲明：本報告中的信息均來源于公開資料和合法渠道，盡管我們相信報告中資料來源的可靠性，但華創期貨對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。本公司力求分析內容的客觀、公正，研究方法專業審慎，分析結論合理。市場行情瞬息萬變，報告中的任何觀點僅代表報告撰寫時的判斷，僅供客戶參考之用，不作為客戶的直接投資依據，據此操作，風險自負。另外，在任何情況下，華創期貨向客戶提供本報告時，與投資者無利益沖突，也不與投資者分享投資收益。
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