華創早評 | 飼料價格上行，抬升蛋雞養殖成本-華創期貨有限責任公司

華創早評 | 飼料價格上行，抬升蛋雞養殖成本

時間：2023/7/7 8:42:08 來源：本站

股指

邏輯：周四，三大股指震蕩偏弱運行，滬深兩市成交額約8198億元，北向資金凈賣額約13億元。IF2307合約收盤報價3821.0點，跌幅0.80%；IH2307合約收盤報價2481.4點，跌幅0.82%；IC2307合約收盤報價5966.6點，跌幅0.68%；IM2307合約收盤報價6535.6點，跌幅0.49%。宏觀分析方面，國內經濟運行整體回升向好，市場需求穩步恢復，然而，美聯儲七月加息概率大幅提升，市場對經濟衰退的擔憂升溫，加之當前國際形勢依然嚴峻復雜，長期樂觀的同時應保持短期警惕。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以回調輕倉試多為主。

螺紋

邏輯：周四，螺紋鋼2310合約價格震蕩偏強運行，收盤報價3758元/噸，較前一交易日結算價上漲4元/噸，漲幅0.11%?；久嫔峡?，據鋼聯最新數據顯示，螺紋鋼周度產量基本持平，表觀消費量小幅回升，庫存連續累庫，產消庫數據中性偏空。國常會研究推動經濟持續回升向好的政策措施，著力擴大有效需求，然而，隨著氣溫逐漸升高以及部分城市持續降雨，工地施工進度將受到一定影響，從而降低螺紋鋼需求。日內支撐位關注3700附近，壓力位參考3800左右。綜合來看，螺紋鋼2310合約價格短期或震蕩整理。

趨勢觀點：建議以逢高輕倉短空為主。

白糖

邏輯：周四，白糖2309合約震蕩運行，收盤報價6770元/噸，較前一交易日結算價上漲1元/噸，漲幅0.01%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2309合約多單持倉320890手，空單持倉263062手，多空比1.22。國內供應偏緊支撐仍在，但巴西糖階段性豐產，印度供應預期增加，疊加市場消費復蘇緩慢，拖累糖價；后續關注厄爾尼諾現象的影響以及陸續公布的國內6月產銷糖數據。多空因素交織下，預計市場短期或寬幅震蕩整理運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：周四，生豬2309合約震蕩運行，收盤報價15665元/噸，較前一交易日結算價下跌70元/噸，跌幅0.44%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2309合約多單持倉32777手，空單持倉37114手，多空比0.88。據華儲網發布通知，7月7日將進行中央儲備凍豬肉輪儲，上午進行出庫工作，下午進行收儲工作，交易數量均為2.875萬噸，收放同等數量豬肉對市場影響有限，此外規模場逐漸放量，屠企收購積極性偏弱，終端需求仍疲軟，無明顯利好。綜合來看，預計市場短期或低位寬幅震蕩偏弱運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

雞蛋

邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤報價4256元/噸，較前一交易日結算價上漲20元/噸，漲幅0.47%，持倉量約16.54萬手，日增倉約+0.35萬手。現貨方面，雞蛋現貨價格穩中微漲，受豆粕、菜粕價格重心上移的影響，盤面雞蛋價格繼續小幅上移，但雞蛋庫存維持高位，據鋼聯數據顯示，截至7月6日雞蛋生產環節庫存可用天數為1.16天，流通環節庫存可用天數為1.63天。持倉方面，7月6日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2309合約多單持倉約7.9萬手，空單持倉約9.35萬手，多空比約為0.84，凈多持倉約為-1.45萬手。整體來看，高庫存抑制蛋價上行空間，但飼料上行，抬升蛋雞養殖成本，疊加市場情緒偏好，預計短期內雞蛋寬幅震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢低短多。

棉花

邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2309收盤報價16575元/噸，較前一交易日結算價上漲20元/噸，漲幅0.12%，持倉量約45.89萬手，日增倉約-0.36萬手?，F貨方面，棉花現貨價格穩中有跌，近期市場成交量降低，下游需求疲軟，織布廠提貨意愿一般，據鋼聯數據顯示，紡織企業開機率連續四周下滑，跌至40.2%，且下游紡織企業折庫天數連續八周增加，由16.1天增加到21.5天。持倉方面，7月6日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2309合約多單持倉約26.83萬手，空單持倉約29.94萬手，多空比約為0.9，凈多持倉約為-3.11萬手。短期來看，下游需求偏弱，抑制棉價上行，但商業庫存若繼續下滑，疊加疆棉、美棉減產預期，或引發供給偏緊，預計短期內棉價以寬幅震蕩為主，若出現極端天氣，棉價存繼續上行可能。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢低短多。

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤報價7568元/噸，較前一交易日結算價上漲2元/噸，漲幅0.03%；現貨方面，據鋼聯數據顯示，周四國內24度棕櫚油日度均價較前一交易日上漲7元/噸。國內庫存方面，截至6月30日當周，國內棕櫚油庫存為56.46萬噸，較前一周增加7.57萬噸，增幅15.48%，國內棕櫚油庫轉增。受USDA報告影響，油脂油料整體走勢偏強，且當前天氣端炒作或仍有空間；主產國方面，盡管當前處于增產季，但天氣端影響下，6月產量或出現小幅下滑，據馬來西亞棕櫚油協會（MPOA）數據顯示，馬來西亞6月棕櫚油產量預估減少7.39%。綜合來看，棕櫚油市場短期偏多因素較多，建議維持謹慎偏多思路，關注MPOB月度報告指引。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉回調短多。

瀝青

邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2310收盤報價3566元/噸，較前一交易日結算價上漲10元/噸，漲幅0.28%。產量方面，據鋼聯數據顯示，截至7月5日，國內瀝青周度產量為33.2萬噸，較前一周增加0.2萬噸，增幅0.61%；截至7月4日，國內瀝青社會庫存為64.9萬噸，較前一周降低3.6萬噸，降幅5.26%；企業庫存為75.1萬噸，較前一周增加1.5萬噸，增幅2.04%。當前瀝青需求受梅雨季節影響相對偏弱，短線受原油反彈帶動有所上揚，但預計上方空間有限，預計瀝青期價將維持震蕩運行。

趨勢觀點：建議以區間操作為主。

豆粕

邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2309收盤報價3985元/噸，較前一交易日結算價下跌1元/噸，跌幅0.03%。國內方面，油廠開機率有所下滑，豆粕庫存不斷回升，供給仍充足。國外方面，USDA預計2023年美國大豆種植面積不及預期。截至2023年6月1日，美國舊作大豆庫存總量同比減少18%。綜合分析，USDA的重要報告利多豆系期貨，同時今年全球恐迎來厄爾尼諾“大烤”，投資者或可逢低做多。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

蘋果

邏輯：周四，蘋果期貨主力合約AP2310收盤報價8621元/噸，較前一交易日結算價上漲65元/噸，漲幅0.76%。產區交易平穩，盤面寬幅震蕩。陜西產區果農貨庫存不多，低價庫存基本銷售完畢，剩余部分要價較高，新季蘋果產量需等待后續套袋結束。山東產區近期果農好貨挺價，好果價格穩定，部分區域套袋結束。AP2310合約主要影響因素是新果產量兌現情況，目前該合約價格較為穩定，投資者或可高拋低吸操作，等待新季果產量情況。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2309收盤報價2157元/噸，較上一交易日結算價上漲20元/噸，漲幅0.94%。甲醇供應較為充足，需求較為清淡，港口庫存和社會庫存出現小幅累庫趨勢。但今年煤炭價格走勢影響甲醇期現價格權重較大，隨著夏季用電高峰期的到來，煤炭價格或企穩，甲醇期貨價格下跌空間或有限。綜合來看，甲醇價格處于相對低位，甲醇期現價格或受成本端影響權重更大，投資者或可逢低做多為主。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

玻璃

邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2309收盤報價1567元/噸，較上一交易日結算價上漲12元/噸，漲幅0.77%。玻璃生產供應較為充足，利潤偏高，企業生產積極性較強。隨著雨季的到來，玻璃的需求壓力有一定的下行壓力。但玻璃基差較大，且隨著煤炭的企穩走強，玻璃的生產成本重心或上移。由于國內經濟復蘇較為緩慢，下半年市場或會進一步出臺政策刺激經濟，這都制約玻璃期現價格的下跌空間。綜合來看，玻璃基本面較為矛盾，短期內或以寬幅震蕩偏強為主，投資者或可逢低做多為主。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

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